買進一檔成長股,除了留意公司的營收、毛利率是否維持逐年成長外,股價的點位也是投資是否能獲利的關鍵因素。「算股高手」陳喬泓運用五大指標從台股市場中找出優質成長股,並搭配本益比與EPS,進行停利停損的判斷。
指標一:營收
陳喬泓表示,公司營收可以想像成是下雨的感覺,當雨越大,集水區收到的水量就會越多。好比公司營收若能持續放大,在獲利方面就有很大的機會能持續成長,挑選成長股時,留意近五年營收是否有穩定成長。
指標二:淨利
「稅後淨利每年都維持成長,才能排除一些景氣循環股」陳喬泓表示,稅後淨利是衡量公司有沒有賺錢的重要指標,當稅後淨利為正,才能算出公司的EPS(每股盈餘)以及本益比,藉此衡量公司的股價是否高估或低估。
指標三:毛利率
毛利率越高,代表公司產品越具競爭力,同時結算出的獲利也會越亮眼。陳喬泓以自身選股經驗表示,在選股時,他會以近五年毛利率維持20%以上做為篩選條件,並且越高越好。例如:台積電毛利率高達50%以上,象徵其產品競爭優勢。
指標四:ROE
股東權益報酬率(ROE)是巴菲特十分重視的指標,它象徵企業替股東賺錢的能力。陳喬泓說:「ROE近五年維持在20%以上的企業,台股約50-60家,而這些通常都是非常好的公司。」
指標五:現金股利
「除了賺取資本利得外,現金股利我們也要賺!」陳喬泓表示,如果一家企業的獲利持續成長,但現金股利卻跟不上其成長動能,那股價的上漲力道將會趨緩,因此他會持續觀察個股近五年配息狀況,作為篩選成長股的條件之一。例如:近五年配息呈現愈配愈多的趨勢,就是一種好的指標。
根據上述的五大條件,陳喬泓也提醒投資人,指標只是篩選的工具,選擇好標的後,投資人還是需要持續關注企業對於未來的展望。至於成長股的停利停損條件為何?陳喬泓認為:「再怎麼好的公司,也不能以過高的價格買進。」在挑選完投資標的後,他會以個股的獲利進行估值判斷,並搭配大盤的投資情緒來給予相關的本益比區間。
陳喬泓以台積電為例,根據估算,台積電今年的EPS預計可達31元,若按照其晶圓代工的龍頭地位,陳喬泓認為台積電宜買在本益比20倍以下,以15~18倍區間計算,股價若買在(編按:股價 = EPS X本益比)465元(15 X31),可視為合理買進的參考價。
至於成長股如何停損,陳喬泓建議以下三點:
公司月營收持續兩個月衰退兩位數以上;
毛利率比起上一季表現大幅衰退,;
董事會申報,大股東出脫持股;
走過前兩年的多頭行情,陳喬泓認為,此時受大盤表現較差、景氣環境下行等因素影響,他建議投資人可將本益比區間下調至15倍內,甚至12倍、10倍藉此預留下跌空間。
在《毛利小姐變有錢》節目中,陳喬泓根據上述五大指標,挑選中一檔個股供投資人參考,並表示該個股,目前仍處在便宜階段,該檔個股為何?歡迎收聽這一集《毛利小姐變有錢》:https://apple.co/3dvWlt3