很多人在談存股，感覺好像是股票買了放久就會賺錢，最好是配息好，只要公司不要倒就好，事實上真的是這樣嗎？有哪些股票可以存？
講到存股，第一個想到應該就是金融股了，金融股符合投資人兩個基本要求，現金股利配息有一定的水準，而且台灣的金融股幾乎可以說不太會倒（有問題，政府會接），最近常被提到的大概就是兆豐金、合庫金、華南金、第一金。為什麼金融股會是存股族的第一選擇呢？我想最主要的原因應該是金融股「大到不能倒」，當銀行或保險公司經營不善時，政府幾乎都會介入找其他銀行或保險公司接手，因為這些金融公司一旦破產倒閉，影響的是數十萬人的資產。
難道存股就只要公司不會倒就好嗎？當然不是，如果只要公司不會倒，不要買股票不就好了嘛。想賺錢，要嘛就是股價會漲，不然就是現金股息要配得多。股價會不會漲沒人說得準，但高股息配息率卻是有很明確的歷史資料可查。有許多公司都可以年年配息，配息殖利率５％以上的公司也不少，但投資個股就是把資產壓在單一公司，如果股價漲跌無法估算，那至少選不會倒的公司會比較安全，只要現金股息配的穩定配的高，就可以是好的存股標的。
但並不是每一家金融股都是可以存的對象，經營有好有壞，也有官股與民營的區分，投資人還是要比較一下該公司的獲利好不好、逾放比率與呆帳覆蓋率、股利發放率等相關細節。
存金融股有一個缺點，就是不能太期望股價上的獲利，金融股算是景氣循環股，如果景氣不好，股價可能會維持在低檔很多年，股本大，也不能期待金融股會變成狂飆股，通常每天的股價波動也不大，這或許是壞處也是好處。
第二種是電信類股，原因也很簡單，前三大電信公司就那三家，而且中華電信還是官方的不可能倒閉，又是獨占性產業，現成的護城河就在那邊，營運獲利與配息也都很穩定，跟金融業差不多。
電信類股在過去是很好的存股標的，配息穩定，股價波動度小，而且在股市不好的時候還可能成為避險標的，譬如2020年3月的股災，明顯的非常抗跌。可惜在智慧型手機與網路吃到飽普及後，電信業的一般消費性收費模式限制了營業成長性，以前打電話時代，打得越多收的越多，現在網路時代，不管你用Line打了多少語音電話，用了多少網路流量，每個月的收費就是固定的，連國際電話費都收不太到了。
以中華電信為例，他的股東權益報酬率（ROE）近些年越來越低，已接近100%的配息率，每年的現金股利也不如往年那麼多了，還要繼續投資5G基地台的建設，資本支出也很高，股價從2012年的98塊到目前的125塊，10年的時間（不計股息）成長28%。
如果只求投資類似存銀行定存，本金大幅損失的機會低，每年可以穩定領到現金股利，不期待可以額外賺到多少股價價差，電信類股還是可以考慮的標的。
第三種是民生食品股，直覺可以想到的有統一超、中華食、卜蜂、天仁等。景氣再差，大家都需要吃飯，而且也幾乎不會影響到去超商的消費意願，反而有些人還會選擇去超商買便當比較省錢，這一類的民生食品股也可算是存股的好標的。雖然這些公司沒有不會倒的無敵金身，但其產業本身的特性，若無莫名其妙的投資或非法行徑，這些食品廠要做到虧損也不容易，原物料的漲價要轉嫁給下游廠商也不是很難，其獲利可以算是滿穩定的。
就以統一超為例，從2010年金融海嘯過後的股價75塊到現在的股價261塊（最高在2018年達到350塊之譜），12年漲幅有248%，公司獲利也都維持得很好，唯缺點是股息殖利率比較低，通常都只有3%多。
再看中華食，自2008年以來，其毛利率都在30%～45%之間，淨利率從2015年之後也持續增加，同時反應到近四季ROE從11%提高到20%，股價也從2015年初的38塊來到107塊（最高於2021年超過140塊），成長182%，可惜殖利率也從未到5%以上。
如果你不知道如何挑選可以存的個股，你也可以存ETF，但並不是每一種ETF都可以存的。我這邊說的存股，指的是買進後可以放10年以上都不太需要管他的標的，如果是個股，可能還是需要稍微關心一下公司的消息，如果是ETF，就看你選的ETF選股特性了。
若是像0056與00878這種高股息的ETF，由於ETF本身持股就已有很多檔股票分散於多種產業，而且每年也會有一兩次的成分股替換機會，不太容易碰到持有的個股倒閉的機會，只要ETF的市值不要太低，要被下市清算（市值低於1億）的機會也很小。
高股息的配息殖利率也高，一般也都有5%以上，所以基於存股的兩大條件：持股不會倒閉、股利殖利率高且穩定，這種高股息的ETF也都符合存股標的的條件。
大多數的ETF也都不會倒，或許股息殖利率不到5%，難道只有高股息ETF才適合存嗎？不，當然不是，存股的目的不是要領高股息，而是要賺錢，而且不會倒，也不用擔心幾年內的公司營運或產業變化，才有辦法抱個10年以上不管他。而賺錢的方法並非只能靠股息，股價漲幅也是獲利的方式之一，譬如0050的配息殖利率只有3%左右，但是過去10年來的股價漲幅，讓他的整體報酬率高出0056不少，像這種偏大盤指數型的ETF當然也是可以存的標的。
類似的ETF也可以，像是006208、00692、與00850，雖然後兩者的選股邏輯並非是單純的指數型，但其成分股涵蓋範圍很廣，持股比例雖有不同，但性質很像，都是屬於盡量挑出各產業中好公司的ETF，只是挑選方式不一樣，這些也是可以存的標的。
至於不建議存的ETF標的是甚麼呢？我會排除特定產業的ETF，譬如專門投資半導體、電動車、5G、電池、未來車、元宇宙、關鍵科技、基因免疫革命等，這類鎖定特定產業的ETF。雖然他們的持股也是很分散且不會倒閉，但產業發展有興衰之時，我無法預估10年後這些產業是好是壞。
我還會排除投資特定國家的ETF，道理同上，我也無法評估未來10年這些國家的經濟發展是好是壞，譬如專門投資中國、印度、日本或越南的ETF，這些我也不認為是適合長期持有的ETF，是需要看景氣變化適時獲利了結或停損的。除了美國以外，畢竟美國是世界最大經濟體，上市公司市值至少占一半以上，也是帶動經濟的火車頭。
我還會排除選股邏輯設計太複雜的ETF，首先，指數選股條件越多，篩選起來越複雜，內扣成本就很可能會越高。其次，太複雜的選股邏輯不好懂，太多條件反而會模糊了該ETF的特性是甚麼，並非設定的條件越多，股價表現就會越好，反而先被扣了比較多的管理費。
其實投資台灣的ETF重複性很高，因為台灣的市場小，上市櫃公司數量不是很多，能被拿出來納入指數的公司其實就那幾十家，所以這些市面上類型相近的ETF，成分股其實都大同小異，只差在占比多寡。譬如你可以去看看0050、0052（科技）、00850（ESG永續）、00881（台灣5G+）、00891（關鍵半導體）、00905（Smart ETF），幾乎都會有台積電、鴻海、聯發科、聯電、台達電，只是持股比例不同而已。
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作者簡介_雨果
「雨果的投資理財生活觀」粉絲團版主。畢業於澳洲昆士蘭理工大學資訊科技學士與MBA碩士，曾任電腦補習班老師，現為外商公司總經理。著作：《聰明的ETF投資法》
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