這兩天因為美國裴洛西議長要來台的消息，打亂了多頭反彈的節奏，眼看著原本要衝關15000點的大好機會，因為兩岸緊張情勢升高，讓加權指數再次回測了月均線。不過，對於許多存股族而言，這一、二個禮拜的重頭大戲，是官股行庫的除息大秀。
官股行庫除權息大戲登場
從8/2開始，由台企銀(2834)打頭陣，揭開官股銀行除息的序幕。今年台企銀配息0.1元、配股0.37元，除息當天遭遇斐洛西來台消息衝擊，加權指數大跌234點，但是台企銀卻是小漲0.05作收，表現相對抗跌。
而緊接著是第一金(2892)，即將在8/4除權息，配息1元、配股0.2元，同樣地在本週二台股大跌之際，第一金當天也僅僅小跌了0.05元，為什麼這些官股銀行會如此抗跌呢？
官股銀行走勢較強的三個原因
我觀察到這一次的台股反彈，官股銀行的股價走勢，相較於民營銀行要來得強，我個人判斷主要有三個原因：
1. 電子產業面臨終端需求衰退，以及庫存偏高的疑慮，資金因而移往電子股以外的類股，作為資金的避風港。而金融股具有升息循環的利多加持，成為避險資金的首選。
2. 國安基金宣示護盤，官股銀行自然是在名單當中。再加上官股行庫大多沒有像壽險、產險公司那樣，面臨淨值可能大幅減損的疑慮，所以把錢投在這裡，不確定性較低。
3. 在7月初，官股銀行的股息殖利率大多超過4%，主要原因是6月份股價遭遇大幅修正，使得殖利率拉升。以8/2的收盤價來看，除了彰銀(2801)以及已經除息的台企銀之外，其餘4檔的股息殖利率仍接近4%。因此在保守資金的簇擁之下，股價大幅度回檔的機率可能不大。
表一、官股行庫除權息日期及金額
| 個股 | 除權息日 | 配息 | 配股 | 股息殖利率 |
|---|---|---|---|---|
| 台企銀(2834) | 8/2 | 0.1 | 0.37 | 0.8% |
| 第一金(2892) | 8/4 | 1.0 | 0.20 | 3.7% |
| 合庫金(5880) | 8/10 | 1.0 | 0.30 | 3.6% |
| 華南金(2880) | 8/11 | 0.78 | 0.34 | 3.3% |
| 兆豐金(2886) | 8/11 | 1.4 | 0.25 | 3.9% |
| 彰銀(2801) | 8/11 | 0.5 | 0.10 | 2.8% |
第一金 日K線
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資料來源：大富資訊
華南金 日K線
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資料來源：大富資訊
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資料來源：大富資訊
主觀判斷填權息機率高
看到這裡，我相信一定會有投資人尤其是存股族想問：「現在介入，參與除權息，會不會填權息呀？」關於這個問題，我的看法是機會頗高。
因為我們在上一段所提出來，官股銀行近期買盤擁入，造成股價相對偏強的原因，在除權息過後仍舊存在，也就是說市場上還是需要一個電子股之外的資金避風港，國安基金在護盤時依然會挑選官股行庫作為護盤標的，而這次除權息的缺口，說實在並不是太大，而且股價也已經過修正，位階處於相對低檔，綜合以上的原因，我評估填權息的機率頗高，但是填權息的速度，這可就要視當下市場的氣氛來決定了。
如果氣氛偏多，那麼填權息的速度自然就快一些，如果氣氛稍微保守一些，那麼填權息的時間也就自然而然地向後延期，不過我想理應不會拖過今年底才是。
ETF等財報公告後再佈局
如果不知道怎麼挑選個股的朋友，其實也可以挑選金融股的ETF，例如：元大MSCI金融(0055)，雖然目前尚未公告今年的配息數字，不過依照去年的配息數字0.75元來試算，目前的股息殖利率也在3.3%。
不過，元大MSCI金融(0055)的前五大持股，分別是：中信金(2891)、富邦金(2881)、國泰金(2882)、兆豐金(2886)、玉山金(2884)，為了避免掃到淨值減損的颱風尾，我會建議投資朋友，等到第二季的財報數字公告，利空衝擊確定出盡，到時候我們再來佈局，也許價格更漂亮也不一定唷！
祝各位投資朋友操作順利。
作者簡介_陳唯泰
從事金融證券業超過17年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會以及中正社區大學講師，今周刊、Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。
投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。
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