兆豐金有比00878更抗跌？存股族收藏！「14檔金融股和33支ETF」超完整比較，股災時誰是「耐震王」

2022上半年金融股和台股ETF耐震度大PK

講到耐震，最直觀好用的指標就是Beta值，又叫風險係數，可以用來衡量一檔標的與整體市場波動的相關性。以1為基準，當一個標的的波動表現越接近大盤，Beta值就會越靠近1。要是大於1，代表相對大盤震盪的幅度越大，要是越接近0，代表這個標的受大盤的影響越低，也就越耐震。如果Beta值是負值，則代表他的表現與大盤是相反的。0050的Beta值是1，大約等於大盤。

金控股耐震王：兆豐金、國票金、第一金

今天引用的數字是來自Goodinfo台灣股市資訊網，截至7/12台股破底這天的數字。下表列出14家金控股Beta值，越紅的代表Beta值越大，越綠的代表數字越小，以最近半年的Beta值由低到高排序。

可以看到今年這一波熊市，最不受大盤影響的金控是兆豐金(2886)，Beta值是0.54，國票金(2889)和第一金(2892)則是0.58並列亞軍。

如果看最近一季Beta值最低的是第一金0.55，兆豐金第二名0.57，第三名則是玉山金(2884)0.62，而最接近大盤的是富邦金(2881)和開發金(2883)，分別是0.97和0.98，跟0050的Beta值差不多，最近一季富邦金的波動甚至高於大盤。

不論從短中長天期來看，會發現低Beta值的大部分都是銀行主體，像兆豐金、第一金、玉山金、合庫金(5880)，反而是保險主體的富邦金、國泰金、開發金的Beta值比較高。

所以一樣要存金控股，如果你對波動的承受度比較低，就盡量選擇銀行系的金控。我們之前也建議新手2年10張存股，可以從官股4金開始入門。但如果你不怕波動，就可以選跟大盤比較接近的富邦金、國泰金、開發金。

ETF耐震王：高息低波三兄弟

下表是目前已經掛牌的33檔台股原型ETF，一樣是最近半年Beta值由低到高排列。

Beta值最低的前3名是高息低波三兄弟，00731、00713、00730，Beta值介於0.53~0.56，跟剛剛兆豐金差不多。再來就是最近規模剛破800億的00878，Beta值是0.58，跟第一金差不多。

0056、00878誰更抗跌？

如果拿00878和0056單獨PK的話，可以發現不管哪一個天期，00878的Beta值都低於0056，這也反應了他們在選股風格上面的差異。

00878在金控、傳產、電信占比就有5成，但0056目前電子就佔了68%，甚至連貨櫃航運都可以納入，所以0056自然在波動上就比較容易受大盤影響。如果想要在0056和00878中二選一個話，Beta值也是一個可以評估的角度。

明明成分股一樣，為何006208比0050更耐震？

中段的11-20名市值型ETF居多，其中最指標的就是0050和006208，兩者單獨PK的話，可以看到2支的Beta值雖然都很接近1，但006208在每個天期都比0050稍微低一點點。

但他們明明追蹤同一個指數，50檔成分也完全一樣，權重也只有些微差距，為什麼006208的Beta值會比較低？

因為這裡數據的基礎是市價，不是淨值，成分股的表現會先反應在淨值上，但從淨值轉換市價時，中間還會出現折溢價的因素，關鍵就是差在這裡。遇到大跌時，006208的市價經常會晚一天才補跌，這可能就是它Beta值會稍微低於0050的原因。

最後看到21-30名，就以主題ETF為主，像電動車、半導體、中小型、櫃買等等，目前最紅的就是半導體三兄弟00891、00892、00904，幾乎都在1.2以上，漲跌都比大盤劇烈20%，所以持有這一類ETF要先了解自己心臟大小。

另外三檔00905、00907、00912，掛牌未滿3個月資料量不夠，但可以看到主打雙月配存股概念的00907，Beta值約在0.6左右，如果再過半年來看，00907應該很有機會進到綠區的前段班。

下表同時整理銀行和保險類股的耐震度比較給大家參考。

作者簡介_柴鼠兄弟

鼠：輔仁大學廣告系畢業、曾任知名媒體代理商企劃副總監

柴：淡江大學大眾傳播學系、曾任知名媒體代理商企劃經理

兩人現皆為財務獨立FIRE運動的實踐者、專職投資人、全職影像創作者、柴鼠兄弟YouTube頻道創辦人、柴鼠兄弟FB專頁管理者。

本文獲「柴鼠兄弟」授權轉載，原文出處

※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考，投資人應自行承擔投資風險及投資結果。