股災從賺60％到虧60％，他卻一張不賣逆風加碼「這2檔」！36年股海老手7心法安度空頭

今周刊攝影資料庫

2022-07-20 11:00

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台股最近氣氛轉空，大盤一度失守萬四、台積電跌破 500 元，逼得國安基金決議進場護盤，這也是自金融海嘯後，年輕人首次遇到「空頭期」，但對於多年沉浮於股海的經驗老手眼中，這只是股市必經之路，認為「年輕人，越早遇到越好」。

擁有多項財經證照的「不務正業」吳家揚自高中就投入股市，隨後在股海沉浮 36 年，想不到因為一次公司員工認股，讓他 37 歲財富自由、42 歲退休，不過他坦言，從退休後的股票操作，整體績效來看是負數，而且這次股災他到現在已經賠 48%，所幸有執行資產配置，對總資產影響不大。

吳家揚表示，自己股票部位去年報酬率還是正的，其中一支從賺 60%到今年最差賠 60%，腰斬再下跌。面對股災慘重，吳家揚還是「一張不賣，持續加碼台積電、0050」，他認為只要是好公司，就應該繼續買，「好公司跌越深、彈越快」，值得進場。

▲ 吳家揚在股市操作中很少認賠殺出。（Source：吳家揚提供）

從財報、0050、0051 挑選好公司

如何判定好公司？吳家揚建議以「財報選股」，尋找自己熟悉的產業和公司，或者是各類股龍頭，可從 0050、0051 成分股挑選，因為一個是追蹤台股上市市值前 50 大個股，另一個是追蹤排名第 51-150 大市值的股票，基本上表現都相當不錯，「遇到空頭什麼類股都會跌，但要找相對抗跌的股票」。

他提醒，從 0050、0051 成分股挑選，要注意成分股有時會變動，「小心虛胖股票」。舉例來說，兩年前 0050 成分股很少出現航運股和鋼鐵股，但因疫情飆漲而被納入，但長期看無法確定是否為好股票，還是搭配財報比較準。

在財報中，毛利率、EPS 這兩指標相當重要，而損益表是最簡單、數字最少，也最容易造假的內容，所以如果從 0050、0051 篩選，造假機率相對較低。

同時，執行資產配置非常重要，別讓股票占總資產比重太重，較能對抗股災。吳家揚指出，他將股票賺的錢都放入不動產和保險，讓股票、基金部位較小，即使股票賠光，對總資產影響較小；他也建議一般人不要因為股市賺錢就辭掉工作，應從本業賺錢，並讓本薪遠大於股市賺來的收入，遇到股災時，才有銀彈可加碼等反彈。

遇到空頭怎辦？別聽專家的話

至於空頭，吳家揚認為「越早遇到越好」，目前已經遇到大大小小的空頭，最令他印象深刻的就是 1990 年，台股從 12,682 點崩跌至 2,485 點，蒸發逾萬點，隨後台股沉沉浮浮了 30 年，直到 3 年前才突破這數字，「現在跌 3000、4000 點，只是小風小浪而已」。

他表示，如果好公司遇股災不要難過，先忘掉這件事情，這時也不需要聽取任何財經專家、投資達人的建議，重新調整好自己的投資方式，讓自己的心理素質更強，「每個人的心理素質、口袋深度都不同，我的建議不一定是好的，我的經歷也不一定對你有效，最後還是要自己判斷。」

若想精進投資技巧，除多看大量書籍，從各大學的商學院線上課程（如財報管理），或者股神巴菲特在股東會說的話，會比花大錢聽投資課程更經濟實惠。此外，吳家揚也不建議學 K 線，認為布林通道或「五線譜選股法」比較可靠。

五線譜選股法類似布林通道的延伸，透過標準差去掌握漲多還是跌多，來判斷進出場時機。五條線的中間是「股價趨勢線」，向上一條線（1個標準差）是「相對樂觀線」，再往上一條（2個標準差）是「樂觀線」；中間線往下一條線（1個標準差）是「相對悲觀線」，再往下一條（2個標準差）是「悲觀線」。五線譜如果左低右高，代表趨勢向上，可在第一條線的位置時加碼；如果左高右低，意味著趨勢向下，不建議在這時候加碼。