國安基金聽到投資人的呼救，週二（7/12）晚上宣布，最快可能於週三(7/13)進場護盤，消息一出，先是激勵當晚台指期趨勢線呈90度拉漲，今天台股也氣勢不凡，早盤一度大漲超過400點，最高攻抵14386.22點，近午盤仍維持漲勢，台積電大漲超過20元或近5%，盤面各類股表現皆亮眼。
國安基金將進場護盤的消息激勵台股士氣，被點名為「受惠股」的股票都有漲勢，早盤時像是權王台積電（2330）上漲逾4%、台達電（2308）漲近5%、鴻海（2317）漲近3%；另外，南亞（1303）、台化（1326）也都漲逾2.4%；兆豐金（2886）與華南金（2880）分別有逾4%與2.3%的漲勢。
回顧過往國安基金進場護盤的紀錄，在2012年與2015年分別因歐債危機與美國聯準會啟動升息循環而進場，根據財政部公布的數據，兩次合計大約投入621億元資金護盤，投資報酬率分別有8%與6%。
而根據外資的統計與預估，在2012年與2015年，國安基金買進最多的個股前三名分別為：台積電、鴻海與聯發科（2454），光是買進這3檔股票的資金，一共就砸下約174.54億元。
其他同樣受國安基金青睞的個股，依序包括華碩（2357）、統一（1216）、台塑（1301）、台化、南亞、台灣大（3045），以及廣達（2382）。觀察這些個股名單不難發現，國安基金在進場護盤時，挑選的通常是市值排名前30名的大型股。
外資分析，儘管國安基金規模達5000億元，但過去單次進場護盤的金額從沒有超過600億元，「比較像是對市場信心的展現」，且背後更重要的意義是拋磚引玉，希望其他政府退休基金能跟著投入。
該外資預估，過去兩年政府能動用的基金已經淨買超台股達178億美元（約5316億元台幣），讓政府基金在台股配置的資產比例，由2019年第三季的9.1%提高到今年第一季的11.8%。
國安基金護盤效果有限 法人：保鮮期恐僅1到3周
如果從過往國安基金護盤的績效來看，消息宣布的一周後台股都繳出正報酬，顯示國安基金對凝聚投資市場人氣相當有功效，但有法人認為這次投資人不應該太樂觀。
該法人分析：「國安基金宣告進場護盤雖有助提振短期市場信心，但保鮮期恐怕只有1到3周。」
會讓這位法人持保留態度的主因是對全球經濟的擔憂。回顧2000年國安基金進場護盤後，儘管對短期指數有拉抬效果，但市場後續反應網路泡沫破滅後對全球經濟的衝擊，因此大盤在反彈4日後隨即向下破底。
在2008年全球發生金融風暴時也相同，在市場對信貸泡沫破滅的擔憂沒有削減下，台股在撐盤3天後隨即向下破底。
簡單來說，國安基金宣告進場護盤雖然有助提振市場短期信心，但仍無法扭轉中長期轉弱的基本面，以及全球股市長空的走勢。這次，台灣面對高通膨與高庫存兩大風險，恐怕也不是單靠國安基金就可以扭轉的。
