近期投資金融股遭受到外資無情地提款，股價出現高檔的回檔，幅度少則10%以內，多則超過20%，若是聚焦金控股，近一個月金控股平均跌幅12.6%。
究竟「金融股現在可不可以買入？」在市場上掀起激烈地爭論。有人說現在投資金融股，註定會套10年；另一派說法是金融股拉回正好是買進時機點。關於這個問題，我有略不同於這兩派的論點。
買金融股前先了解自己需求
首先，各位投資朋友先想一想，自己的投資屬性是什麼？要的是什麼？如果是想要賺價差、賺波段，那麼今年初的金融股指數已經創下了1997年以來的新高，也就是26年以來的新高。
姑且不論這些年來，有沒有配息配股，大多數的投資人已經可以順利解套了，請問如果你手上滿滿金融股，會不會想要先做一次減碼或是獲利了結？這個答案我想是可以理解的，這也是為什麼這次金融股回檔速度又急又快的原因。
而這些賣出去的人，會在短期間之內買回來嗎？依我過去在股票市場的經驗，答案是不會。原因是會投資金融股的人，基本上就不會是那種「高出低進」的操作模式，接下來如果要再進場，很可能會是出現超跌、下一次投資價值浮現的時候。
至於會是多久？我目前沒有答案，至少我算不出來是3年還是5年，又或是10年。
殖利率大於5％、且股價小於淨值
其次，如果評估自己持有金融股是為了每一年的配息，那麼此時是不是可以進場了呢？這個答案也不一定，又或者是說「視個股而定」。原因是參與除息，領取股息，至少必須要思考2件事：
1. 會不會填息
2. 殖利率有多少
雖然目前的金融股已經拉回，但可不可以承接，就要看現階段的殖利率來判定，再加上股價淨值比是否已經夠低了，請看附表一。
表一、殖利率大於5%、且PB < 1的金融股
附表一是目前股息殖利率大於5%，以及股價淨值比小於1.0的金融股。一共是9檔，其中有5檔是證券股，2檔金控股，銀行及票券各1檔。
證券股去年的獲利狀況真的超好，所以配發出來的股息也是近幾年最好的水準，可是今年的月均量只剩下2500億，如果這個情況維持到下半年，那麼可想而知今年的獲利會比去年差，所以也就中性看待就好。
國泰金、富邦金跌出投資價值
大家比較關心的應該是國泰金(2882)以及富邦金(2881)，因為這兩檔金控股分別是去年的EPS冠軍以及亞軍，可是沒有想到今年遭遇疫情失控，「防疫保單」熱賣反而成了影響獲利的利空。
國泰金(2882)股價一路從68.4元跌到近期的52.5元，而富邦金(2881)更是從85.7元跌至近期的61.4元，跌幅分別是23.2%以及28.3%。不過股價下跌使得兩者的股息殖利率同步上升，國泰金(2882)的股息殖利率是6.5%，而富邦金的股息殖利率是5.6%。如果把這次「防疫保單」熱賣視為單一事件，不影響其他金控業務之下，這次拉回其實是一個還不錯的買點。
只不過，我個人認為這兩家金控會遭受這麼大的賣壓，可能還有另一個原因，就是股息發放率偏低，富邦金(2881)去年EPS為12.49元，現金股利加股票股利才配發4元，股利發放率才32%，國泰金(2882)去年EPS為10.34元，現金股利配發3.5元，股利發放率也才33.8%，如果我是投資人，我也會很失望。
如果是以今年初的股價，換算殖利率的話，富邦金(2881)是4%，國泰金(2882)是5.1%，今年初將近400家公司殖利率超過5%，股價位於歷史高檔的國泰金及富邦金會被成為提款機，其實也不太意外。
銀行股殖利率略低、但股價低於淨值
至於其他股息殖利率低於5%，而且股價低於淨值的金融股，我也幫大家整理出來，做為投資朋友的選股參考！請參考附表二。
表二、殖利率小於5%、且PB < 1的金融股
從附表二可以發現，銀行股雖然殖利率稍低一些，但股價也都低於淨值，或許在考量升息利多下，可以優先考慮銀行股唷！祝大家都能投資順利賺大錢！
作者簡介_陳唯泰
從事金融證券業超過17年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會以及中正社區大學講師，今周刊、Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。
投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。
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