出清臺企銀，改存兆豐金「還好跑得快」！她30歲年領20萬股息：存股最忌「死存」！3時機換股操作

換股操作分享

存股原則上是只進不出，每年坐領股利，但「殖利率」、「公司獲利」以及「公司管理是否出現紕漏」三項，是我每年檢視核心持股要不要汰換的依據。

若公司體制穩健，就算偶發出現衰事，只要公司獲利維持上升或持平都能安心續存。若是獲利接連衰退（景氣循環股除外）又看不見公司拿出因應措施的話，就要思考在合適的時機進行「換股」操作。

【換股一】銀行放款不夠謹慎：臺企銀(2834)換兆豐金(2886)、華南金(2880)

2018 年，剛拯救完彰銀的施建安轉戰臺企銀擔任總經理，使臺企銀的業績提升許多，每月EPS 也較往年成長不少，加上又是便宜的官股銀行，一時間深獲存股族青睞。

2019 年2 月我也跟上這波熱潮，陸續以約11.25 元的均價購入臺企銀。後來臺企銀接連踩了華映、綠能的雷（編註：大同集團轉投資華映、綠能、半導體尚志失利，導致這三家子公司下市，股票變壁紙），甚至到6 月踩了潤寅詐貸（編註：紡織貿易商潤寅公司負責人楊文虎、王音之夫妻以假財報向12 家銀行詐貸472億餘元） 的大雷。

當然銀行踩雷不是什麼新鮮事，但讓我介意的是臺企銀為何在沒有什麼擔保品的情況下借出13億？假設有超過一半比例的擔保品，被倒帳也不至於損失這麼慘重，反觀另一家大苦主王道銀行也是借了14.7 億，但扣除擔保品後呆帳降為6 億。

那時我開始覺得臺企銀也許為了衝業績，在放款上不夠謹慎，日後可能還有大大小小踩不完的雷，於是我在2019 年7 月以約莫13.5 元的均價，將臺企銀股票全部出清，換成華南金與兆豐金參加除權息，有驚無險地度過這半年存臺企銀的跟風之旅。

後來2019 年11 月施建安請辭，臺企銀業績也打回原形，股價從2020 年3 月股災後到現在都爬不回來。如今回想，很慶幸那時當機立斷跑得快，所以存股還是不能完全不動，要持續觀察其表現。一旦買進的理由消失（如：安心、管理穩健、持續獲利......），就是該說再見的時候了！

【換股二】交易風險管理有疑慮：華南金(2880)換台積電(2330)、合庫金(5880)

在我的核心持股中，原本從2018 年開始存的「華南金(2880)」占比將近一半，均價經過配股降至17.3 元，即使經歷2020 年3 月股災，它在我的未實現損益裡大部分時間仍是紅色的。

原先持有華南金

我的金融股規畫是官股搭配民營，官股穩健、民營衝刺。官股打算從官四金裡高價挑一檔，低價挑一檔。

高價挑了官銀模範生兆豐金，低價在「華南金」與「合庫金」之間做選擇時，覺得華南金歷史悠久，且旗下銀行備抵呆帳覆蓋率及逾放比表現皆為四大官銀之首，具備穩健與「雄厚」的本錢。

加上其股利策略為一半股利一半配股（合庫金為8 成股利2 成配股），實際報酬率也略勝一籌，所以我選擇了華南金。

華南金留校查看，暫停加碼

直至2020 年3 月，華南金控旗下的華南永昌證券因交易風險管理不佳，出了虧損47億的大包。照理說公司出了倒楣事，應該勇敢趁機買進，但我認為這個雷，在於華南永昌證券沒有做好管理的工作，虧損並非完全無辜。

當然華南銀仍是一間超棒的銀行，交出了不錯的獲利成績單，只是整體金控被華南永昌證券的失誤連累了，因此我當時暫將華南金留校查看，沒有趁股災時加碼。

部分換股台積電、合庫金

後來持續觀察2020 年華南金的EPS 表現到8 月，估算即使往後四個月獲利正常，當年的股利實際報酬率大概只有3％左右。既然報酬率都這麼低了，不如賭一把，換更有前景的台積電與2020 年獲利表現正常的合庫金。

於是我在2020年8月除息後陸續賣出華南金（賣出價皆超過我的均價17.3 元），一部分換四百多元的台積電，一部分換跟它同等級的合庫金，而原先規畫要買華南金的資金也都轉向買合庫金。華南金只留下一小部分，觀察2021 年的表現再決定去留。如果華南金的EPS 到2021 年7 月都表現正常，除息後用每年規畫投入的資金買回；如果再出大包，就考慮全部出清換合庫金。

後記：2021 年華南金1 ∼ 7 月累積EPS 為0.85 元，表現正常，我已於除息後開始買進。

作者簡介_小車X存股實驗

FB粉專「小車X存股實驗」 版主，2021年2月成立粉絲專頁，分享存股心得與成長，短短半年內吸引上萬粉絲追蹤。文章獲《經濟日報》、《早安樂活》等媒體轉載刊登，並接受《優渥誌》專刊主題採訪。

一位文科出身的七年級平凡上班族，存股資歷9年。在股市投資的道路上，從昔日匆促上路的迷航小車，走過股市震盪，搖身一變，成為自帶GPS的領航車。

在存股多年、小有所成之際，真心感受到存股是一項穩健且具有合理報酬的投資。專業門檻低、花費時間少，只須建立正確心態，簡單操作即可輕鬆上手，非常適合鎮日忙碌薪資有限的上班族。

鑑於自己當初存股的徬惶摸索，成立粉專，致力存股推廣教學。將己身多年來「做中學」的經驗撰文分享，期望有志於存股投資的朋友，能少走些冤枉路，順利透過存股為自己加薪，進而翻轉人生、抵達財務自由的彼岸。

本文摘自幸福文化出版的《給存股新手的財富翻滾筆記》

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