鈊象賺67元配60元》懊悔賣掉鈊象，留下賠錢的中裕...游泳池阿伯投資啟示：為何散戶總是賺不到錢

一個曾是鈊象小股東的投資啟示

假如你是一家公司的老闆，手下有3個業務員，經過一段時間以後，你發現這3個員工，有2個業績相當好，但是只有1個成績非常差，請問你這個老闆最後會把誰開除掉呢？

我前幾天在板橋運動中心游泳，有一個也常常去的阿伯跟我聊天，他説：

「我的運氣真的很差，三年多前，我買了三檔股票，分別是聯發科、鈊象和中裕，當時的價位都在180-200之間，我的運氣還不錯，沒有多久聯發科和鈊象就一直漲，大約漲到200多元，我就把這兩檔股票賣掉獲利，唯獨剩下中裕到現在還是賠錢抱著的。」

我説：你這樣子挑選股票很厲害啊！三檔有兩檔大漲，獲勝的機率很高啊。

他回答説：我非常後悔賣掉聯發科和鈊象，而且當時賣掉賺到的錢，現在根本不夠一檔中裕賠的錢。

我知道這個阿伯為什麼那麼後悔了，因為目前(3/22)聯發科(2454)的價位在975元左右，鈊象(3293)的價位在790元左右，而中裕(4147)只剩下63元左右。

我最後勸那個阿伯説：你不要再買股票了，因為你的股票都賺一點點就跑，賠錢的股票就持續抱著，每次都是賺少少賠多多，長久下來，你一定會輸很慘的。

我很早以前「玩」股票的時候，也常常犯了這個嚴重的錯誤，只要漲了一點點的股票，我就開始非常著急地想賣掉，深怕股票會再跌回來。但是只要賠錢的股票，我都會吿訴自己再等等看，説不定股票慢慢就會漲回來了，可惜的是，我等到的都是越賠越多的結果。

你現在是不是和這個阿伯的操作模式一樣呢？你是不是也和我過去的「玩」法如出一轍嗎？你是不是總是賺的時候賺少少？賠錢的時候，腳軟了完全不想賣股票，最後抱著賠錢貨，幻想有一天股價會自動跑回來嗎？

不甘心、不放手　散戶總是賠多賺少

賣掉手上替你賺錢的股票，賣掉以後卻常常持續一直大漲，留下幫你賠錢的股票，到現在卻賠到連看都不想看，你是不是也有和這阿伯相同的經驗呢？

有人說是因為阿伯是新手，才會出現這樣子的做法，其實不然，大多數買進股票的投資人，通常都會犯下這個「正常」的錯誤。

為什麼賣掉虧損的股票，往往會比賣掉賺錢的股票好呢？假如你是投資美股的美國投資人，美國國税局在你每年賣掉的股票當中，賣掉虧損的股票可以得到扣抵税捐的優惠，但是賣掉賺錢的股票，隔年國税局會跟你收取一筆税金，所以投資美股的美國投資人，賣掉虧損的股票會比較好。

我們投資台股的投資人就比較好一點，賣掉手上賺錢的股票的時候，沒有所謂的「資本利得稅」，不過這樣子還是「錯誤」的策略。

理論上一家公司會開始上漲，一定是公司的營運開始變好了，相同的，一家公司持續的下跌，一定是公司的營運發生問題了，所以最後留下賺錢的股票會更好，根據統計投資人手上賺錢的公司，往往會比賠錢的公司，最後的績效要好非常多。

再來看看這個阿伯賣掉的聯發科和鈊象，這兩家公司當時的業績正好是在成長的狀況（財務報表顯示公司開始大成長），股價才能夠不斷的成長到現在，但是中裕的業績卻不見起色，而且還是每年都是賠錢的，當然股價就會持續一直下去了。

當我們都知道賣掉虧損的股票會比較好，為什麼大部分投資人還是忍不住會賣掉賺錢的股票呢？

因為我們一般人的大腦，對於虧損的痛苦往往比賺錢的快樂還要多，而且這種痛苦會是這種快樂的2.5倍，所以如果你是一個正常人，當然會想要賣掉賺錢的股票，這是「虧損趨避」的必然結果。

假如你對於賣掉虧錢的股票會感覺到痛苦，那麼你還能夠下定決心賣出賠錢的股票嗎？

若是你沒有辦法接受投資賠錢的痛苦，這樣子你最後的投資績效將會「大打折扣」。

後記：大部分的投資人總是認為自己是最理性的人，但是卻無法理解為什麼投資的時候，頭腦往往「轉不過來」？只要在投資以前徹底了解自己可能會犯的錯誤，這樣子投資就會開始變得更簡單。

作者簡介_趙桂德

一個退休的存股人 

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