美股神逆轉，台股為何開高走低？　專家：「這件事」既已發生，表示格局偏空，市場資金往高殖利率個股靠攏

道瓊工業指數上漲92.07點、漲幅0.28%，收33,223.83點；標普500指數上漲63.2點、漲幅1.5%，收報4,288.7點；那斯達克指數大漲436.1點、漲幅3.35%，收在13473.59點；費城半導體指數上漲121.36點，漲幅高達3.7%。

俄羅斯對烏克蘭展開軍事行動，嚇趴全球股市，不過，後來隨著美國總統拜登發表談話，不僅美股翻揚，油價及原物料報價也大幅回落，承通投顧分析師謝明哲指出，事實上制裁力道沒預期中的大，也不致於斷了俄羅斯的經濟命脈，顯然在通膨嚴重的情況下，西方國家也不敢對俄羅斯有過於激烈的動作，以致於美股昨天能殺低拉高。

台新投顧也指出，俄烏的局勢變化中，最可能發生的情境就是俄羅斯持續以武力挑釁烏克蘭，各國加大對俄羅斯制裁，同時透過外交斡旋，使衝突漸降溫，在這樣的情境下，將加大國際股市震盪，美公債利率先降後升，原物料價格高檔震盪，美國停滯性通膨機率短期升高。同時，市場也對Fed升息預期下修，如3月升息2碼的機率就從昨日33.7%目前降至9.5%。投資人的持股策略建議短期布局偏重防禦股，科技、金融分批佈局待長線反彈。

台股季線下彎　未來台股恐回測年線

台股今（25）日也擺脫昨天重挫逾400點的陰霾，早盤一度大漲逾140點，不過，行情後來開高走低，謝明哲對此分析，從技術面來看，昨天大盤已跌破季線，雖然中途有一度小幅度翻揚，但季線確定已向下彎。

謝明哲說，投資人應特別留意，近期如果有反彈最好還是能先做減碼，因為現在的盤面，若要維持對多方有利的格局，不只是要出量，還要能讓多方賺錢，但就現在的盤面來看，昨天接股票的投資人今天都未必有賺到錢。

另外，台股近期若沒有持續整理，甚至沒有止穩，未來恐怕還有向下的空間，若有止穩，估計3月台股大盤指數也會在17767點到18619點間震盪，但是，台股在季線以下，投資人不應積極做多，因為季線下彎代表盤面是偏空格局，且在3月聯準會升息前，技術面上受到俄烏情勢震盪破壞，未來市場怎麼反應還不明朗，因此此時投資人如果要做多，仍盡量以短打為主，停損也要抓小一點。

投資人近期可留意的個股，謝明哲表示，近期除了如IC設計或ABF等零星的題材以外，為了因應行情的不穩定，在3月即將進入年報公布高峰期前，市場資金有往高股息殖利率的個股去走，投資人也多可加留意。

台新投顧則認為，在俄烏局勢下的新情境，台股有可能在短期回測年線17,200點，而在局勢未緩和前，指數弱勢整理，另外由於油價衝高的因素，上游塑化股強勢、內需股受惠未來解封而強勢、電子股表現弱勢。

俄烏開戰　台半導體會受影響？

另外，台新投顧也指出，半導體生產短期不受影響，惟需注意歐洲市場動盪，惰性氣體之供應，短期不至於影響半導體生產：烏克蘭為氖等惰性氣體產出國，可用於半導體DUV之雷射等處，惟美光、ASML、世界先進等半導體相關廠商均表示目前庫存充足，並有其他供應來源，短期應不至於對生產造成影響。

而俄羅斯佔全球電子產品市場比重低，惟需注意對歐洲市場及個別台廠影響：根據Gartner統計，2021年俄羅斯雖僅佔手機/NB出貨量2.0%/2.0%，惟整體歐洲市則佔達12.2%/22.4%，若地緣政治動盪擴大影響歐洲市場，需留意對全球電子業的需求的衝擊。

俄羅斯等地對個別台廠影響亦需留意：俄羅斯佔台廠如宏碁、華碩2021年出貨量各約5.7%及4.6%，2014年克里米亞危機時雖未受制裁，惟本次制裁升溫程度仍待觀察，且盧布動盪之匯兌風險亦可留意。