存股助理心法與觀點︱如何把「套牢」變成存股族的好朋友？

謝富旭

台股

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2022-02-18 14:44

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美國聯準會升息在即以及俄烏緊張情勢，最近股市動盪不已，導致一些投資朋友部分手上部位套牢。被套牢難免影響心情。這一期我們就來好好認識「套牢先生」，深刻體會的話，您會了解，他其實是存股族的朋友，而非敵人。

不知道大家同不同意「天底下沒有白吃的午餐」這樣的價值觀，我想個性踏實、不投機取巧的人應該都會同意吧。一個上班族，想要每個月領到薪水，就得準時上班，把事情做好，對吧。一名工人，想要領到工錢，就得付出勞力，照進度把工作完成，對吧。

一位存股族，想要透過投資，領到股利，甚至賺到一些合理的價差資本利得，得付出的代價是什麼呢！

存股族的必要之痛：忍受套牢的耐心與智慧

首先存股族必須先有一筆投資本金，但除此之外，存股族還必須付出一樣代價—忍受被套牢的耐心、勇氣與智慧。這個道理就像一名包租公或包租婆一樣，想要收取穩定的租金，除了必須先有一大筆本錢購屋置產外，還得要有勇氣，額外花一筆錢把房子裝潢並維護得更有賣相，才能租個好價錢，進而有智慧地挑選到能準時交租而且能善待你的房子的房客。

想要賺錢，一定得付出一定程度的代價，以及承擔一定程度的風險，這個道理大家都知道，然而，許多存股族卻往往知易行難。因為，許多人買進股票後，因為種種複雜的因素股價下跌，跌到帳面出現損失套牢了，即使明知被套牢的股票，獲利與股利均穩健，沒什麼好擔心的。但看到帳面損失依舊懊惱不已，怨天尤人，甚至影響到自己的情緒與生活品質。

把「套牢先生」視為洪水猛獸，甚至生命中難以承受之重的存股族，就如同一位，不想上班做事卻只想坐領薪水的上班族；也宛如一位做事馬虎，偷懶怠惰，卻只想領工錢的工人。更仿佛一位，只想收租金，卻不願負起房屋修繕責任的包租公或包租婆。試想，一個沒有承擔能力的人，不論他是上班族、工人還是包租公或包租婆，他真的會賺到大錢嗎？

可能有一些人會反駁說：「為什麼要這麼老實，只要每次買在最低點，就能夠坐收股息與價差的魚與熊掌了，不需要付出套牢的代價啊！」

最低價總在跌勢中誕生

這種說法與晉惠帝「何不食肉糜」的說法有異曲同工之妙。我們想想看，為什麼存股族一定得付出套牢的代價呢？因為為了提高股利殖利率，存股族總是想買在相對低點，想想看，股價低點時大多出現在什麼時候？一是盤整的時候，二是股市的跌勢之時。在這兩個時機出手，是最容易買在「相對低點」的時候，但因為盤勢不穩，也往往買在相對低點時，往往又有更低點，而遭到套牢。

那為何不等到最低點再出手呢？原因之一在於，除了神之外，沒有人知道什麼價位才是最低點。原因之二則是，如果一心只想著買在最低點，你永遠也不會成交，因為在當下，你一定會想，這還不是最低點，再等等，再等等……。

如同台灣房市一樣，過去20幾年來有幾個很好的低點，比如說2002~2003年的SARS疫情蔓延期間，2008~2009年的金融海嘯，2014~2015年的打房小低潮……。在這3個時期，勇於進場買房的人，絕對不敢說他們買在最低點，但現在他們至少應該可以很慶幸說，買到相對低點，人生真的輕鬆很多哩。

與「套牢先生」當朋友的選股3條件

對存股族而言，一定要有心理準備，套牢不僅是家常便飯，甚至只要智慧一開，心念一轉，「套牢先生」還是能讓你人生過得比較輕鬆的好朋友。然而，要與「套牢先生」當好朋友，你手上的存股標的一定要符合以下3個條件：

條件1：被套牢的股票，要比較能夠回得去

不是每檔股票都值得你跟它「套」交情、當朋友的。假如你是在1800元與富邦媒（8454）「套」到了交情，那肯定是不值得與它當朋友的。富邦媒即使已經從最高點2025元暴跌了42%，來到1165元，但去年前3季EPS為12.9元，就算去年全年給他賺20元，今年猛爆性成長至30元好了，本益比仍高達近40倍。全亞洲最厲害，甚至他說他比較厲害，富邦媒也不敢吭一聲的電子商務指標股阿里巴巴（BABA），目前本益比也不過17倍。所以，富邦媒要重回1800元，以理性判斷，總是會讓人難以產生信心與把握。

我們來看存股池中股價日前拉回比較深的麗豐-KY（4137）。我們預估它去年EPS為17.5元，2022年為19元，就算中國疫情再起變數，跟2020年一樣嚴重好了，麗豐-KY的EPS也有13~14元的基本盤。如果疫情逐漸淡化，EPS未來3年內達到25元則是可高度期待。從這個角度觀之，麗豐-KY不要說前波段高點260元，重回歷史最高點的380元也給人感覺比較不是夢。

雖然同樣被套牢，但存股族要選擇的是能讓你比較淡定、比較充滿希望的來交朋友，而不是讓你感覺惶惶不安、如坐針氈的朋友。

條件2：被套牢的股票，配息能夠很豐厚

股利是忍耐的報酬。如果套牢的股票依舊配出穩定豐厚的股息，而且享有的殖利率在一個水準之上，投資人被套也容易心甘情願。

再以富邦媒的例子來說，如果被套在1800元，市場預估該公司今年配出每股15元現金，殖利率為0.8%，與一年期定存利率差不多。況且15元的配息有可能失之樂觀。除非股價解套，否則富邦媒投資人今年領到股息時，從機會成本的角度來看會認為有點不值得。

麗豐-KY今年我們預估將派出13元股息，即使買在過去一年的最高點260元，殖利率也高達5%，是一年期定存利率的6倍。領到股利之時，即使那時股價還無法解套，但心裡總是好受得多。況且對高資產人士而言，麗豐-KY由於是海外公司，股利屬海外所得，享有高額度的免稅額，領到的現金股利是可以紮紮實實、合法地放入口袋的收入，滿足感更上一層樓。