日前金管會公布金融三業2021年的全年獲利，整體金融業狂賺9365.97億元，創下歷史新高紀錄，其中，又以保險業大賺4111億元、年增88.5%最高，主因為投資利益大增所致。
從去年至今，金融類股又有一波漲幅，今年受到升息影響，不少人選擇殖利率向來穩定的金融股做為投資標的，期待參與今年的除權息。不過，有分析師提醒，並非每一檔金融股殖利率都很高，且面對今年的不確定因素，如果要挑到高股息、高殖利率的股票，短中期來看，塑化股較有機會。
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啟發投顧分析師李永年指出，許多金融股看起來殖利率很高，但並非每一檔都能有亮眼的殖利率，如果殖利率較高的金融股，多屬於以保險業為主要業務的金控股，由於過去兩年這些手握大筆資金的公司，跑去投資漲幅甚大的台股或美股，因此能大賺其錢。
不過，今年美國聯準會確定升息，只是升息的次數及幅度有多大還不確定，但以目前通貨膨脹的水準來看，升息次數可能至少4次、升息力道也會相當大，這將對股票造成很大的壓力。
許多人或許會認為按照過去2000年的網路泡沫化、2008年金融海嘯後的歷史經驗，美國升息後都造成股市大漲，因此這次升息也可望重演。但是，無論在網路泡沫化或金融海嘯後，經濟景氣的復甦腳步都非常強勁，因此升息反過讓股市因景氣行情向上推升。
李永年說，而這次美國聯準會升息的理由，主要是因為通貨膨脹過於嚴重，因此一旦升息，也可能將經濟景氣打下去，沒有景氣行情的情況下，股市也可能會隨之下跌。
選高殖利率股期待高配息也要能填息 須從未來前景觀察
選擇買高殖利率股票參加除息的投資人，除了看去年的獲利表現外，更重要的是今年的表現，李永年提到，若想靠著配發股息賺錢，除了殖利率外，也要注意股價是否能夠填息，填息後才算真正地賺到股息。
至於在什麼情況下能夠填息，端看一檔股票的未來前景，這是投資人決定買進高殖利率個股必須先思考的，以保險業為主要業務的金融股，如富邦金、國泰金或新光金今年還有沒有可能像過去一樣，靠著投資收益獲利？恐怕機會並不大。這也連帶影響到是否能夠在除息後完全填息，因此並不建議投資人參加除息及賺價差，因為要賺到股息的困難度會比較高。
升息時可投資以銀行業務為主的金融股？
另外，也有人認為，在預期勢必會升息的情況下，由於升息會讓銀行利差擴大，也有助未來營收表現，因此此時適合去投資以銀行業務為主的金融股，如兆豐金（2886）、中信金（2891）、第一金（2892）、玉山金（2884）等，不過，李永年對此示，如果觀察以銀行股為主幹的金融股殖利率，其實並不算高。
之所以殖利率不高的原因，李永年解釋，去年以銀行為主的金融股EPS看起來應不算高，但股價卻已經先開始漲開一波反彈，而反彈一大波的原因，也是因為投資人預期今年會升息，銀行業的利差會增加導致，但利差實質上的效果，不見得這麼強。
假設今年的股市走空，原先因升息導致利差擴大，所製造出來的利多效果，可能也無法抵檔大盤回檔的壓力，因此是否適合去買以銀行業務為主的金融股參加除息，恐怕仍有疑慮，須再多加觀察。
俄烏緊張情勢持續 油價波動牽動塑化股表現
除了金融股外，又有什麼股票可望能創造高殖利率，賺到高股息？李永年說，從短中期來看，塑膠股算是比較有機會的類股，由於烏克蘭與俄羅斯間的緊張局勢，對於天然氣與石油的價格會有相當大的激勵作用，因此在緊張局勢尚未解除前，甚至爆發戰爭，油價與天然氣的價格都會受到一定程度的刺激。
因此，若以現在地緣政治的氛圍而言，油價要在短期之內大幅回檔，這樣的可能性並不大，從個股來觀察，台塑四寶包括，台塑、台塑化、南亞、台化等，原本殖利率就已經相當高了，一旦油價繼續上漲，表示塑化業利潤會加大、毛利率也會提升。
李永年提到，塑化股比起金融股而言，填息的機會反而是比較高的，但是，還是必須注意俄羅質與烏克蘭的情勢，萬一俄烏危機解除，甚至油國組織包括俄羅斯都願意增產石油，油價就會下跌，此時若還去買塑化股，就會面臨一定的風險。
