隨著美國聯準會升息縮表腳步加快以及俄烏衝突一觸即發，美股震盪加劇，與美股連動密切的台股也連續多天重挫，許多個股跌破重要支撐，此時手上有持股的投資人，不管面臨的是帳面獲利縮水或是虧損擴大，內心想必都非常煎熬。如何安穩度過這段股市黑暗期，不僅是對投資技巧的考驗，更是對投資心性的嚴酷淬鍊。
2021年我的台股投資部位含股利進帳，報酬率達49.1%。但不怕大家見笑，2022年開年以來，我的台股部位市值蒸發了4.8%，換算成金額，則是蒸發了近60萬元新台幣。年終獎金還沒入帳，就被我先「敗光光了」，呵呵！
每當帳面陷入顯著虧損，大部分的人第一個想到的是：「要不要停損？或要不要加碼？」這種反射性的思考對短線交易者或許是對的，但對長線價值投資的存股族而言，反而大錯特錯。
在這裡我必須先聲明一點，我與絕大多數人一樣，是一個收入中等的平凡上班族，資產水平也是中等，絕對不是那種「擁有10億身價，虧了3億還有7億」，那種「膽向錢邊生」的大戶級人物。說真的，不要說虧3億，如果今天我對某檔股票進行停損，就算只虧了3萬元，我也是會心疼好久，會自己去面壁思過，祈求土地公原諒的凡夫俗子。
大家一定好納悶，停損3萬元會心疼，但為什麼帳面減少60萬元卻可以處之泰然？這是什麼道理？在這裡建議大家，當遇到自己手上持股出現比較大波動，導致持股部位市值縮水時，只要保有「3個心機」，就可以以比較淡定平穩的心態度過投資黑暗期。
心計1：維持足夠的現金流動性
每當自己的股票部位出現比較大的跌幅時，我第一件做的事情是先計算手上的股票今年會配多少現金股利，加上我與太太的工作的主動收入，能不能維持整年度的家庭收支，持續保持「自由現金流」為正數的狀態。
我認為，一個家庭在擁有3000萬元的流動資產之前，資產（財富存量）帶給你的安全感與富裕感是相當有限的。在擁有3000萬之前，帶給我們安全感、安心感與富裕感主要是來自於財富流量，說具體一點就是家庭自由現金流量。
家庭自由現金流＝（工作主動收入＋股利收入）－必要性生活開銷－非必要生活開銷（國外旅遊或投資）
舉例來說，老張擁有2000萬元流動資產，全部放定存理財，每年可生出18萬元利息，但老張一家子一年的開銷是200萬元，每年主動收入是150萬元。所以老張每年的自由現金流量為負32萬元。因此，即使老張擁有2000萬元定存，因為總是入不敷出，還是會害怕自己掉入貧窮漩渦。
相對之下，老李只擁有1000萬元流動資產，全部做存股投資，每年主動收入也是150萬，每年開銷也是200萬。但老李把這1000萬用來投資股票，每年可領息60萬元，因此，老李每年的家庭自由現金流量是正10萬元。因為每年結餘10萬元，老李一定會覺得自己比老張還要「富裕」吧。雖然兩人生活水準一模一樣，事實上，老李的資產卻僅有老張的一半喔！
今天老李即使因為手上股票下跌之故，股票部位縮水至900萬元，但老李因為投資前對股票配息的穩定性與前瞻性做過詳實研究，今年股息進帳不受股價下跌影響，依舊能領60萬，明年甚至上看66萬。雖然帳面股票資產少了100萬元，但老李的家庭自由現金流量依然維持正數，完全不需要對生活品質有任何打折或妥協。因此，帳面一時的縮水，何需慌張與不安？
心計2：保持投資部位的平衡性
把流動性想透徹，規劃妥當後，第2個「心機」接著要思考自己投資部位的「平衡性」。我之所以不贊成，手上股票下跌時，反射性地就在想「要不要停損？或要不要加碼？」就是因為，如果你先考慮這點的話，會破壞整體投資組合的平衡性。
我們一直主張，不管是哪個年齡層的存股族，在投資部位上一定要有低波動的領息股與高波動的成長股相互搭配。遇到手上股票下跌，如果馬上就想停損或加碼，通常會賣手上跌較少的領息股，去加碼跌比較多的成長股，這會令我們曝露在更高的市場波動風險之中。即使你是停損跌比較多的成長股，保留現金或加碼跌比較少的領息股，則又會錯失未來財富成長的機會。
我們停損股票的最高原則是：「基本面或競爭力有持續性惡化之虞」。以近來跌幅較大的麗豐-KY來說，市場擔心中國疫情再起會影響該公司的美容護膚生意。但我們想想，現在中國的疫情，有比2020年嚴重嗎，當年中國許多城市封城，疫苗接種率僅不到1成，導致營收較2019年大幅衰退下，麗豐-KY依然繳出EPS高達12.09元的成績單（2019年為18.02元），2021年EPS則預估回升至17.5元上下，而且去年派出高達8.5元現金股利。
心計3：保持心情的穩定性
把現金流動充裕性與投資組合的平衡照顧好，面對股價波動造成部位市值的縮水，我們可以再來思考要減碼還是要加碼的問題。切記，停損或減碼主要是基於持股的基本面或競爭力有持續惡化之虞，如果這沒有發生，就不必多此一舉。另一個停損與減碼的依據，則是研判市場是否有爆發系統性風險之虞，通常美國道瓊工業指數從前次波段高點下跌超過15%時，我們會特別注意這種情況的可能性，但目前言之過早。
要不要加碼，視個人當年的現金流動是否能出現正的自由現金流而定。如果力有未逮，應該隨緣淡然處之，不必強求；如果自不量力，急於撈底，可能讓自己身陷挖東牆補西牆窘境，落得得不償失。
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