年底到了，最近看到很多人在討論明年的高殖利率股，目標都是鎖定今年賺很多錢的公司，然後搭配過去的「股利發放率」來預估明年的股息和殖利率，不過…如果單看殖利率來做投資，方向算是有點偏掉了。因為殖利率高，不一定就是好的定存股呀！
上個月有一位投資朋友，想要存買房的頭期款(200萬元)，所以最近開始學投資，同樣是鎖定高殖利率股當作存股的目標，他的規劃是這樣：「艾蜜莉您好，我最近買了某某股，殖利率有9%，我目前預計每個月投入3萬元，如果按照9%的複利來計算，是不是在大約4年後可以達到200萬元的頭期款呢？」
看到這間公司是營建股，又聽投資朋友要拿來做定存，就覺得不太妙，果然！我找了一下資料來看，雖然今年殖利率有9%，但事實上，過去10年的平均殖利率只有2.59%...
為什麼每年的殖利率會差這麼多？這和營建股的特性有關，因為營建業的業績是和推案量有高度相關，有新建案、推案，業績就會不錯，當然也會有不錯的股息和殖利率，但並不是天天都過年，每年都會有大案子。要是沒有新建案入帳，那營建股的營收、獲利就會大幅衰退，影響到發放的股利，所以這個特性是不適合穩定做定存的。
除了營建股以外，很多產業或是景氣循環股，也都有這樣的特性。
總結來說，一檔適合長期投資的定存股，要兼具基本面、產業特性、股息這些因素，最好是獲利和配息10年都穩定，長年殖利率有在4%以上的公司才能算是及格唷！
另外補充一下，也有投資朋友問到，最近我剛入手的富邦金，今年也是獲利和股價表現很好，是不是也是預期明年殖利率很高呢？
其實我沒有預測這麼多！這次會買富邦金，我的想法很單純，是因為股價落入紅綠燈估價法的合理價以下+4%殖利率，明年的事情就沒有去多做預測，而且今年富邦金的獲利和股價會好，也是因為今年資本市場表現很好，要是明年市場的表現差一點，獲利和股價是有可能同步修正的。
不過這點我也不怕，要是明年真的獲利不好，股價繼續向下修正的話，我已經規劃好了要向下分批買的方式，最多會買到第一批成本的5折的價格，買完後如果股價上漲就分批獲利出清，沒有的話就放著領股息。
偷偷說，其實我反而希望明年市場差一點，富邦金的獲利和股價趕快修正XD
作者簡介_艾蜜莉
1982年生，考過公職也當過上班族，曾擔任金融研究員。大學畢業後積極自學投資理財方法，2008年開始投入股市，用自創估價法，鎖定股價被低估、年年配發股息的穩健公司買進，將180萬元本金滾成425萬元資產，實現了人生第一階段的財務自由目標。
著作：《小資女艾蜜莉：我的資產翻倍存股筆記》、《艾蜜莉教你自動化存股小資也能年賺15%》
本文獲小資女艾蜜莉授權轉載，原文於此
