有時候我總在想：為什麼康莊大道冷冷清清，旁門左道車水馬龍？明明投資路上很多大家都知道的事情，為什麼都不願意去做呢？
為什麼殺進殺出必死無疑？
我常會聽到一些股市天才，他們說自己可以打敗大盤，但其實大部分的時候他都沒有打敗大盤，而是維持著跟大盤成正比。但如果你在股市殺進殺出，光是稅金跟手續費就會吃掉你的獲利，還是有可能導致虧損。
再來，我們用美國股市來看投資報酬。從1946年到1965 年時，美國股市的平均回報是10％；但是在接下來的15年內，從1966 年到1981 之間，股票不但沒有增長，而且連續15年都在跌，如果你剛好在這15年坐上車，就算買什麼也都沒有用。
再接下來的16年，也就是1982 年開始到1999 年之間，股票的投資報酬率是13.6％；但在接下來的13年中，從1999 到2012 年，中間經歷了網路泡沫化，還有金融海嘯，所以這13年中股票的長期的價值都是下跌。
趨勢，比你個人的聰明才智重要！
疫情後股票跌了一陣，接著一年多都是看回不回的大好牛市，連股市新手都寫書告訴大家怎麼投資。
這其實符合「豬在風口也會飛」的現象，牛市賺不到錢才奇怪，風停了誰會摔成肉醬？
透過這些數據，我們可以推論：所有的投機天才都只有在多頭時出現，通常在黑天鵝出現時一夕跳水，熊市的時候死得很慘，請大家一定要謹記這句話：任何孤注一擲都是不對的！
著名的經濟學家凱恩斯有一句話：In the long run,we are all dead，最直接的翻譯就是：長期來看，我們都會死。其實投機也是如此，在投機這條路上，真正能夠持盈保泰的人很少。所以想要真正賺到錢，就必須要透過價值投資法。
我的學長施昇輝是一個很好的例子，他奉行價值投資法，在工作時就進行價值投資，43 歲之後就沒有上班，一直到現在超過60 歲，他們家每年花費約100 萬，還可以培養3個孩子上完大學，而且一家人過得很好。
另外一個例子是股神巴菲特，這世界上進行價值投資法最成功的就是他，他用自己50年的時間，給了我們一個很重要的概念：投資人可以透過長期不懈的努力，真正的建立自己的能力跟判斷力，對於某些公司、某些行業獲得超乎別人更深的理解，歸納出自己的投資判斷力，最終透過長期投資獲利。
作者簡介_吳淡如
臺大法律系學士、臺大中文研究所、臺大EMBA丶上海中歐國際工商學院碩士、嶽麓書院歷史學博士就讀中。
一個認為「活在這世界上，就要多學一點東西，才不會虧本」的人，興趣多樣化，人生一定要精彩，不管做什麼事都很認真，而且企圖達到專業，只要喜歡。對於理財和投資，從來不喜歡人云亦云，企圖建立理性看法，以及決策模型。
2020年年底才成立的吳淡如人生實用商學院( Podcast) ，半年在台灣已超過3500萬的下載量。
本文摘自時報出版的《人生實用商學院：誰偷了你的錢？》
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