台股跌破萬七，許多存股族內心都有相同的疑問，大盤指數已經大跌千點，許多好股的存股價值也隱然浮現，但在大盤弱勢拖累下，現在進場究竟是會撿到便宜？還是沒有最便宜只有更便宜？撿寶變接刀？
台積電第二季法說繳出了一張「90分」的成績單，股價卻在法說會後3個交易日重挫5.4%，市值蒸發9000億元，這帶給存股族什麼樣的啟示？
「90分」是對台積電第二季營運成績單的形容詞。第二季營收達3725億元，年增率達19.8%；稅後純益1343.6億元，較去年同期增加11.2%。台積電上半年稅後純益2750億元，已賺進一個股本，EPS高達10.57元。換句話說，今年上半年，台積電每天賺約15億元。這樣的成績單，打90分應該公允吧！？
但90分畢竟離100分還有一小段差距。美中不足的是，台積電第二季毛利率較第一季略有下滑，從52.4%下滑至50%；第二季的純益也較上一季減少3.8%。然而，這個美中不足卻引來台積電股價重重殺機。
追逐市場熱門股，小心被收割的風險也高
台股的真實樣貌其實是：一個台股、兩個世界。一個是由熱門股所組成的世界，比如說台積電、聯發科、矽力-KY、儒鴻、亞德客-KY、愛普、航運股、鋼鐵股……這些公司主宰的世界。這些公司，營運表現秀異，前景備受看好，彷彿賽馬場上備受看好的明星馬匹，獲得很多人的關注與壓注，以及媒體與投資專家的報導與追捧。
另外一個是乏人問津、股價水波不興的冷門股世界。這個世界的公司大都屬於發展高度成熟的產業，營運表現參差不齊，水平普通；但用心去尋找的話，還是會發現許多獲利表現穩健，配息良好，但可惜股價低迷的公司。
投資熱門股世界好？還是冷門股世界好？其實各有利弊。投資熱門股的優點是，媒體與市場高度關注，受到很多人追捧，股價比較有表現的機會，做短線的人比較容易賺到價差；但缺點是，股價太高了也使殖利率很低，花很多錢買熱門股，領到的股息卻只有一點點。更令人在意的是，熱門股的高股價、高本益比，也意味著市場對其未來營運表現寄予極高度的期望；熱門股可不能只考「60分」而已，超級熱門股像台積電或聯發科，即使考了「90分」，股價都還可能「挨板子」。
如果是在股價低的時候投資現在的熱門股，比如說持股成本300元的台積電投資人，當然可以悠然從容面對股價的起伏波動，因為進退之間有極充裕的空間；如果是在高檔比如說600元以上甚至是650元投資台積電，當然心理壓力就會比較沉重。
投資績優冷門股，就像在300元以下買進台積電
至於投資冷門股，先講缺點好了，因為鮮少受到關注，股價波動率偏低，大盤大漲時，冷門股投資人的心裡往往最不好受。因為大盤漲了200多點，我手上的冷門股老是只漲1~2毛，令人相當氣餒。
相對地，因為股價低迷，擁有穩定獲利且高配息能力的績優冷門股，現金殖利率往往相當吸引人，動輒是定存利率的5~6倍。而且，當市場大跌時，冷門績優股因為平時交易太冷清，也沒有所謂的賣壓出籠，往往成為避風港。
《存股助理電子報》是一份專門挖掘績優冷門股並持續追蹤它們的投資情報媒體。很多人會質疑，投資冷門股的人，因為不敢追求卓越的公司，個性會不會過於消極？人生觀會不會太過負面？投資會不會太過保守？報酬率會不會太低？
事實上，我們並不是不喜歡卓越公司；正確來說，我們的確不喜歡股價已經漲很多、本益比很高、導致殖利率低到快跟定存看齊的卓越公司。我們喜歡在冷門股的世界尋寶，布局那種在不久的將來，也能成為熱門股的卓越公司。
因此，以人生觀而言，冷門股存股族是比較積極主動的。因為他們願意以提升自己的投資知識能力為後盾，用冒險的精神，在未被開發的冷門股世界探險尋寶，尋求更高的報酬。反而是熱門股存股族比較消極被動，因為傾向被動式的吸收主流財經媒體與投資達人片段的資訊，不願意去積極培養專業知識並自己去做獨立的判斷，認為可以搭熱門股的便車，跟著賺一波，但會不會變成別人眼中的韭菜，就要自求多福了。
以下是一些熱門股與冷門股的比較，透過這樣的比較，可以讓讀者更容易去思考，投資的「價格」與「價值」是怎麼回事。
另一方面，由高科技熱門股天后Cathie Wood操盤的4檔指標性ETF，我們也整理了從高點以來的跌幅。一般而言，大盤如果從前波高點跌幅超過20%，是學術上定義的熊市（空頭）徵兆。Cathie Wood的4檔高科技ETF均已從高點拉回逾20%，但與此同時，道瓊與那斯達克卻依舊在持續創歷史新高的走勢當中。這種走勢上的差距，是否代表超級熱門股該到了回檔休息的時候？績優冷門股有沒有機會獲輪動資金挹注而有所表現？後續發展很值得我們期待。
本文截取自《存股助理第42期｜一個台股、兩個世界，萬8存股會不會被「割韭菜」？》
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