今年台股傳產新勢力抬頭，主要靠著內資撐起一片天，但若未來全球通膨沒再增溫，由內資拉抬的傳產行情將可能逐步消退，投資人宜審慎應對。
今年七月六日，台股加權指數首度於盤中突破一萬八千點，創下歷史新高。今年因新冠疫情爆發，台股於五月重挫，自四月二十九日到五月十七日共跌掉二二一二．七七點（至五月十七日低點，跌幅達十二．六％）。然而，短短不到兩個月（五月十七日至七月六日），指數已完全收復失土，漲幅達十七％，刷下新紀錄。同期間，美股標普五○○指數僅上漲四．三％，代表全球股市表現的全球標準型指數（MSCI ACWI）亦僅上漲二．七％。
統計今年以來台股加權指數上漲二一％，勝過美國標普五○○指數的十五．二％、那斯達克指數的十一．九四％，為全球主要已開發市場中表現最佳的板塊。然而，細究其中數據，外資今年自台股賣超四七九八億元（截至七月九日統計）；融資餘額則由一九○二億元暴增千億至二九九二億元，創下十年來新高，明顯外資、內資不同調。今年台股板塊漲幅最高的前三名，分別為航運（漲幅二二六％）、玻璃陶瓷（漲幅一○○％）、鋼鐵（漲幅六八％）；其中的貨櫃航運龍頭長榮海運，更衝上全台市值第四大公司。
本文由工作夥伴江若寧（一九九○年～，台北大學經濟學系）、張中宜（一九八五年～，政治大學財務管理所）、黃奕穎（一九八七年～，中正大學會計與資訊科技所）、邱政緯（一九八八年～，台灣大學化工所）共同撰述。我們試著探討今年以來由傳產帶動的大牛行情，其中背後的主要動能，以及參考國際股市現況，以期能提供讀者不一樣的觀點，幫助對現今的局勢作出獨立思考判斷。
一、台股今年傳產熱潮由內資帶動。
觀察漲幅前三名的板塊，其中的貨櫃航運股，長榮的外資持股為二八．四％，陽明則為十一．七％；玻璃陶瓷中的台玻，外資持股僅九．四％；鋼鐵股龍頭中鋼，外資持股則為二○％。統計上述傳產類股，整體平均外資法人持股僅十七％。相對地，現今台股市值前三大的電子股，分別為台積電、鴻海與聯發科，外資持股則分別為七四．七％、四八．九％、六五．八％，平均高達六三％，外資法人於傳產類股、電子股的影響力差距，由此可見一斑。
