什麼叫陽明新股？對股價有幫助嗎？
版友看到了某投顧提到的陽明現金增資，問我什麼叫陽明新股？
如果用一句話解釋，就是「印股票換鈔票」。
不過對於不理解資本市場運作的朋友而言，可能有說等於沒說。不過看完這篇文章，你應該就懂了。
對於一家上市櫃公司而言，缺錢怎麼辦？
它有兩種做法，一種是印股票、一種是舉債。
舉債很好理解，白話說就是借錢，看你是跟銀行借，還是發行債券，不過它是有代價的，因為借錢得支付利息；然而印股票雖然不用支付利息，但是會使得流通在市場的股票變多了，這會稀釋掉股權。
所以當一家企業需要資金的時候，它可以考慮走印股票的路線（權益增加），或是舉債的路線（負債增加）。
這也是會計恆等式的原理，資產＝權益＋負債，負債&權益指的就是一家公司資金的來源組成。
本次陽明的現金增資，便是走印股票的路線，這會使得流通在市場的陽明股票變多了，股權也會被稀釋，聽起來好像不太好。不過就目前的情形來看，航運三雄裡面，陽明的負債比率是三家裏面最高的，高達70%。
前面也說過，借錢是要負擔利息成本的，而一家公司的負債比重如果過高也會影響到體質的穩定性，所以陽明打算用印股票換來的鈔票，來還清銀行借款，降低負債比重。代價是股本膨脹16億，向大眾換來300億的鈔票。
為什麼在這個時候做這種事呢?
因為目前股價180塊，如果股價只有18塊，只能募到30億。所以當然趁股價好的時候來印股票換鈔票，抓住機會調整體質。
至於這件事對股價到底是利多還是利空呢？
短期說不準，不過站在長遠的角度，雖然股本膨脹了16億，但是這筆錢是拿去還債，降低負債比重會使得財務結構出現明顯改善，對營運是有正向幫助的。
作者簡介_陳相州
現職：精誠金融學院 專業講師
經歷：證券分析師(CSIA)、從事證券金融業多年、熟悉技術指標及精研酒田戰法
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