台股衝17713點新高後震盪！電子股回神　鋼鐵、航運續強　法人：無須預設高點

林韋伶

台股

今周刊資料庫

2021-06-29 11:14

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美股標普500、那斯達克指數再創新高，激勵台股在今（29）日早盤就漲逾百點，同樣刷新新高點位紀錄，一度攻上17713.24點。

大盤今天不脫高檔震盪，盤中雖一度翻黑，但基本上是在平盤上下50~100點內來回。

台灣出口連11個月成長　６月仍可望增長三成

觀察今日台股表現，除了近日強漲的航運三雄、鋼鐵股續漲外，近來表現相對疲軟的主要電子類股，像是台積電（2330）、聯電（2303）、聯發科（2454）也略為回神，早盤多有逾1%的漲幅。

儘管台灣仍受新冠肺炎疫情所苦，許多內需產業面臨空前的挑戰，所幸台灣經濟以出口為導向，基本面並沒有因此受重創。

第一金臺灣工業菁英30ETF基金經理人曾萬勝就表示，台灣外銷訂單持續滿載，5月出口年增率超過38%，連續11個月成長，並改寫單月新高紀錄，預估6月同樣可維持3成左右的成長率，主要就是受惠全球景氣快速復甦，及新科技與宅經濟需求強勁。

基本面強、市場人氣續旺　專家：無須預設高點

若從股民參與度來看，台股6月累積成交量，截至25日約達新台幣8.53兆元，已超過4月的8.52兆元，僅次於5月的歷史紀錄11兆元，可見市場熱度持續不墜，有利後續發展。

保德信高成長基金經理人葉獻文認為，隨著台股指數再度來到歷史相對高點，在台灣企業獲利看升、經濟基本面無虞的情況下，建議投資人無須預設高點。

葉獻文進一步分析，根據經濟部公布5月外銷訂單522.9億美元，創歷年同期新高，年增34.5%，連續15個月正成長，其中，電子、光學器材、基本金屬、機械、塑橡膠及化學品等年增率均達40%以上。

隨著各國經濟下半年逐漸解封並回歸正軌，預期6月外銷訂單年增率可望達28%以上，將成為台股一大利多。

從二○一○年就開始轉型並聚焦電競品牌發展的微星，相對其他競爭同業來說，進入市場時間早，熟悉電競市場生態，新產品推出速度快且種類多，並深入電競市場的各個角落，如網咖與職業電競團隊。

微星今年上半年受惠於虛擬貨幣挖礦需求，顯示卡業務帶動微星營收，上半年每股盈餘四．五六元，較去年同期成長將近九成。法人估計微星今年EPS將挑戰九元，目前股價八五．九元，本益比偏低。

微星本益比偏低，凸顯電競這塊大餅在愈來愈受重視之餘，競爭也愈趨激烈。如筆電大廠宏碁與華碩，切入電競企圖心有增無減。

事實上，從六月開始，微星營收已經連續三個月呈現年減，營收不若之前的盛況，其中最主要的原因是挖礦熱潮減緩，顯示卡需求退燒。然而，股價經過一番下跌後，以今年預估EPS推算，微星本益比僅十倍。考量電競仍是成長性較高產業，電競硬體股本益比可達十二倍至十三倍間，配合下半年旺季，微星有跌深反彈機會。

電競周邊、零組件需求升溫曜越、原相營收看旺

如今除了宏碁、華碩與技嘉等電腦大廠外，甚至連惠普（HP）、戴爾（Dell）等商用電腦品牌都開始投入電競；而電競周邊、零組件部分，台灣也有曜越（三五四○）、原相（三二二七）等廠商積極投入。

根據資策會估計，二○一八年桌上型電腦、筆記型電腦出貨量將與去年持平，成長空間不大；不過根據電商網站PC home統計，今年上半年電競周邊商品銷量較去年同期成長三六％，顯示除了電腦主機之外，滑鼠、鍵盤及耳機等配件的需求量也急速上升。

以CMOS感測元件起家的原相，現在以電競滑鼠晶片為主力產品，去年剛在港股掛牌的電競指標品牌雷蛇（Razer），其最大滑鼠晶片供應商，就是原相。市場上品牌知名度較高的電競滑鼠如羅技、HyperX等，幾乎都是原相的客戶，在品牌的加持下，也讓原相享有較高的獲利能力。毛利率已經連續四季成長，今年第二季為五八％；八月的營收更達五．九四億元，單月營收為歷年來最高。

不過，縱然電競市場前景看好，隨著中國官方開始打壓手遊，限制遊戲時間及遊戲數目，已經使港股、陸股的一些遊戲股股價受挫，未來會不會擴展到其他電競項目造成進一步的影響，這也是投資人須留意的潛在風險。