截至6月3日止,我國自5月中旬迅速爆發增溫的疫情仍未明顯降溫,美、日兩國擬撥出的援外疫苗分配亦尚未定案,未來疫情變化仍難測,全台籠罩在疫情恐慌之中。
然台股進入6月上旬已第三周上漲,部分個股股價甚至續創年初以來新高,台股10日均量仍在近4900億元、5日均量仍在5000億元之上,顯示台股市況暫時脫離5月中旬單周重挫8.43%的極度恐慌狀態。
去年此刻,美國單日確診人數甫超過兩萬人,隨後迅速走高,2020年9月雖曾出現波段性下降,但因疫苗趕不及順利快速生產供民眾接種,美國單日新增確診人數在2021年1月8日最高曾高達29.5萬人。
但隨疫苗於1月開始接種,單日新增確診人數快速下降,截至5月底,美國成年民眾施打完第一劑疫苗比率已達六成,完成兩劑接種比率接近四成,5月31日單日新增確診人數8135人,創2020年3月以來最低點。
預計隨成年民眾接種率往上提高至七成,美國將在2021年下半年走出武漢肺炎疫情箝制,各州將陸續全面重啟各項經濟活動,經濟復甦速度亦可望加速。
近期公布的總體經濟數據,持續指向美國經濟持續復甦方向相當明確。
就業市場和製造業景氣 美國正在加速復甦
截至5月22日止的美國單周初領失業救濟金人數下降至40.6萬人,續創2020年3月14日當周(25.6萬人)以來最低;四周移動平均數從前周的50.5萬人,下降至45.9萬人(續創2020年3月武漢肺炎在美國開始擴散後的最低點)。
這顯示美國就業市場呈現穩定的復甦態勢越來越明顯,加上仍處於歷史低檔區的長年期貸款利率支撐房市維持歷史榮景,車市重回疫情爆發前熱絡景況。
圖一、美國單周初領失業救濟金人數與四周移動平均走勢
美國製造業ISM採購經理人指數5月自4月的60.7回升至61.2,3月的64.7一度創1983年12月以來最高點,4月數據一度降溫,5月再度回升,並連續12個月在代表景氣擴張的50以上,顯示美國製造業景氣自2020年下半年起重回擴張軌道後,景氣持續維持穩定復甦的態勢,且速度隱約有加速跡象。
圖二、美國ISM製造業採購經理人指數
CRB指數持續走揚 外資對台股仍具信心
再從最新的CRB指數觀察,至6月2日為209.28,再度越過5月高點,自2020年4月以來的上漲趨勢仍持續之中,隱含上游大宗商品及原物料需求因為總體經濟持續復甦,終端消費需求增強帶動上游生產活動,成為CRB指數持續走揚的推手。
圖三、CRB指數走勢
最後,從最近4周外資動向及台幣外匯市場觀察,5月中旬疫情爆發升溫當周外資賣超934億元,導致整個月賣超590億元,但台幣匯率5月卻升值1.02%,顯示外匯市場不僅未對台灣經濟及股市失去信心,甚至資金仍持續流入國內。
6月至3日,外資小量買超4.8億元,台幣匯率小幅貶值0.14%、最低觸及27.5元,台幣對美元的匯價續創年初以來新高,顯示國內外無論匯市或股市投資者,並未因此波疫情升溫而對台灣2021年經濟前景失去信心。
圖四、台股周K線與台幣匯率、美元指數及外資買賣超對照圖
值此國家遭遇前所未有的疫情威脅,吾等必須謹慎從事各項投資,但過度驚慌失措,均可能替自己招致損失。近期除了應持續關注疫情及疫苗生產供應的後續變化外,投資者更應持續關注漸漸走出疫情箝制的歐、美工業大國經濟數據,並密切追蹤上市櫃公司營運消長是否受國內疫情衝擊。
投資人把觀察的位置拉高、視野放遠,方不致因市場短期氛圍而誤判全球經濟情勢。筆者相信台灣疫情高峰過後,經濟及股市均將再起。(作者為鉅豐財經執行長)