面板「慘業」雜音引外資殺機？謝金河：友達、群創和彩晶靠「這點」拼重生

2021-05-31 09:34

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台灣一個慘業的重生

友達董事長彭双浪接受媒體訪問説：面板的機會來了！他說顯示器應用在智慧生活已無所不在，面板產業有機會跳脫昔日的景氣復甦。這個訪問引起我的注意，我稍微花了一點時間，回頭看看這個在產業殺戮中辛苦了十幾年的「慘業」，這個經過大殺戮的慘業，在台灣似乎有否極泰來的氣象。

我記得在2003、2004年前後，台灣與南韓的面板產業互拼世界第一，後來，中國的京東方，華星光電在政府扶持、補貼下，從後段班殺進前段班，並且躍升龍頭，面板淪爲殺戮的慘業，南韓的三星、LGD逐漸轉進OLED，並且退出大尺寸面板，再往下走，慢慢大家都退出十代缐的投資，京東方穩居龍頭寶座。

台灣的面板產業一度是有代表性的兩兆雙星產業，友達在2003年股價就漲到79.5元，去年最慘剩6.1元；面板雙雄的奇美，一度被許文龍形容是一輩子僅見最好的產業，最後也挺不住，併入郭董的群創光電，而大同的華映陣亡了，彩晶一步一腳印慢慢爬起⋯⋯

經過十幾年大殺戮，現在大家不再硬碰硬，開始避開有國家補貼，殺不死的中國面板業者，轉向車載，醫療，電競等利基市場。去年中國把面板補貼移向半導體產業，這個慘業得以翻身。

去年台灣面板產業出口69.15億美元，打敗南韓及日本，爬升到老二地位。而且，台灣去年面板出口值成長5.3%、中國年減4.7%、南韓年減5.6%、日本年減6.2%。台灣面板產業在差異化、高質化的利基市場轉型逐漸見到成效，今年首季友達淨利118.34億元，群創光電115.71億元，EPS都超過1元，連彩晶的EPS也超過一元，面板業交出好成績，已不再是慘業。

這當中，最大的變化是毛利率有效提升，像友達從負的到22%，群創光電拉升至25.8%，彩晶在中小尺吋面板找到定位，毛利率從2.72%拉升至48.18%，過去彩晶是後段放牛班，但華映出局，彩晶得利，彩晶大股東搖身變華新焦家控股，自有資本率也拉升至83.5%，這個變化是過去難以想像。

最近面板產業景氣又有雜音，市調機構認為第四季景氣會下來，外資大力砍殺面板股，這個現象有點像今年元月貨櫃運輸股，外國每天好幾萬張的賣超。今年首季，全體上市櫃公司浄利9686億元，貨櫃三雄約750億，面板三雄約250億，這6家公司貢獻逾1000億元，這都是殺戮十幾年得到重生的慘業，這次面板能不能擺脫歷史宿命，產業在逆境中突圍？大家可以拭目以待！