台股3天從萬7到萬5，該不該「停損」？理財達人：投資會賠錢，大多敗在2關鍵原因

我想多數投資人最近的心情可能不太好，看著資產快速的縮水，心中滿是焦慮與不安。心中可能會充滿許多疑問，我到底該不該「停損」？若這筆錢，本來就是打算放超過7年的長期投資，而我們所選擇的「投資標的」，若為指數型基金或大型ETF中的成分股，這些相對比較沒有下市的疑慮的，那就儘管安心地放著。

再者，若我們能確定後續半年至一年的生活開銷是充足無虞的，也未雨綢繆地準備好緊急備用金來防範未然，自然就不需動用投資部位的錢，去支付即將到來的確定支出，自然也就沒有要不要停損的問題。投資會做到賠錢的原因，就個人長期觀察，一共有兩點：一、不是用閒錢，二、沒有閒錢。看似簡單的兩點，其實內容大有學問。

一、不是用閒錢

常會聽人家說，投資要用閒錢，那麼閒錢的定義到底是什麼？講坦白的，這個沒有特定的標準答案，只有原則可供參考。閒錢的基本原則，就是「一段時間內不會用到的錢」，第二個原則是「按照自己的生涯規劃」來定義自己的閒錢。各位要謹記一件事，生涯規劃應當優先於理財規劃。

通常來說，是因為我們有一件事想要完成，而產生了理財規劃的需要。例如：Ａ大在10多年前，為了去唸研究所，省吃儉用努力存了30幾萬，但是2年的生活費加上學費，粗估要60幾萬，這中間的差距有30萬，Ａ大要如何彌補這段差距？如果Ａ大沒有訂立「唸研究所」這個目標，那這筆30幾萬，對Ａ大來說就是一筆可以放超過一年的「中短期的閒錢」。

閒錢的參考原則：

短期閒錢：1年以內（含1年），又可稱之為「短期閒置資金」。

 

中期閒錢：超過1年，7年以內。

 

長期閒錢：超過7年，20年以內。

 

遠期閒錢：閒置時間可超過20年。

 

中短期閒錢：3年以內暫時用不到，5年以內會用到。

 

中長期閒錢：5年以內暫時用不到，但15到20年之內會用到。

為了要彌補進修基金的30萬差距，Ａ大開始把手上的存款轉入共同基金市場，希望能夠像理專所說，每年至少賺個十幾二十％，這樣我就心滿意足了。很不湊巧，我遇到了金融海嘯，虧損了超過50％，想當然爾，Ａ大的進修計畫恐怕會被無限延期。

常言道，計畫趕不上變化，因為一些因素，導致我有買房的需求，在頭期款不足的狀況下，萬不得已只好忍痛將基金贖回，先解決眼前的問題再說。不瞞各位說，Ａ大也是在經歷慘賠之後，再開始認真回頭去學「純理財的東西」。然後學著學著，不知不覺就走上了理財規劃這條不歸路。在金融海嘯落幕之後，Ａ大開始去思考，要怎麼做，才能讓「變化」無法撼動Ａ大原本的計畫。

二、沒有閒錢

當市場大跌時，看著投資部位的快速縮水，說不痛苦那都是騙人的。但是換個角度來看，原本貴到靠北的股票、ETF，會開始打折出清，降價求售。若這時候沒有閒錢來進行追價攤平，降低持有成本，我們要如何轉虧為盈？投資能否賺錢的關鍵之一，在於你的持有成本有多低。

其二是，在面臨虧損時，你是否有「閒錢」，可以持續買入來降低持有成本。當然這時候可能就會有另一道謎之聲跳出來說，「小心越攤越平，平到變壁紙」。

但是，若我們的投資標的是主流ＥＴＦ或是優質個股，又何須擔心他會下市的可能性？其三是，是否有在事前就做好「資金的分配與管控」。所謂的資金分配，亦有人說是「資產配置」。投資初學者，最常碰到的困擾大概有二，閒錢是怎麼來的？閒錢要如何管控？

閒錢，要從哪邊生出來？

Ａ大認為「閒錢的誕生」來自於良好的理財觀念與習慣。一般來說，我們的理財歷程是拿薪資來分配收入的各種用途，在我們扣除

a.債務（學貸、卡費）

b.房租、水電、其他

c.餐費、交通費、通信費、生活雜費

d.稅金與保費的月攤提（年度應繳稅額/12＋年繳保費/12）

剩下來的錢，才是可以拿來規劃成儲蓄或投資的錢。亦有人把這筆錢會被稱之為「閒錢」。

簡化通式
   

收入 － 必要支出 ＝ 可用餘額  

可用餘額＝固定的儲蓄＋可用來投資的「閒錢」  

假設我們每個月有8千元的餘額可以做理財規劃。倘若現階段緊急備用金不算充足，但是又很想投資，我們可以考慮「儲蓄5千、投資3千」。當備用金被存滿，投資的扣達就會變8千。

個人認為，要先有固定的儲蓄，才有辦法談固定的投資。而儲蓄與投資的比例，自己拿捏好即可。再不然就是套懶人配置理論50:50對半分配即可。而在投資之前，Ａ大會建議各位，最好能有一筆能夠應付任何緊急狀況的備用金，這樣就能確保我們不會因為缺錢而恐慌，把投資砍在阿呆谷。

想要在投資中獲得勝利，先決要件是：生活中不能缺錢。    

若生活中，常常會面臨一些缺錢的危機，如此一來，就連投資看似穩賺不賠的儲蓄險，都有可能會虧錢。若您的生活是三不五時，一年要應付好幾次臨時性的缺錢危機，Ａ大會建議您，連儲蓄險都不要想，認真做台幣定存就好。等經常性危機解除，再去想投資的事。

當我們有了一筆「緊急備用金」之後，再扣除其他的儲蓄需求，例如：結婚基金、買房基金、進修基金......等等。那些沒有被分配到用途的錢，才能被稱之為「閒錢」。若你的投資是為了達成某事而規劃，或是為了某種指定用途而建立，在理財實務上，其實不能完全算是「閒錢」。要視為短期儲蓄的一種，只不過是用「定期定額」的投資方式來存錢。