近來台股不斷創新高，而且交易熱絡，屢屢爆出成交天量，其中4月迄今已有多個交易日都達4、5千億元， 22日更爆出台股史上最大交易量7675億元，當天的當沖交易量也高達4847億元，在全市場總交易戶數150.22萬戶中，參與當沖戶數達23.4萬戶。當沖交易量佔比不斷升高，到底值不值繼續鼓勵？很值得深入探討。
台股表現強勢且成交量大增，主因當然是資金寬鬆且基本面大好，不過，當沖如此盛行，卻可回溯到2017年4月，當時台股歷經多年交易低迷，為了活絡股市，立法院拍板通過當沖降稅措施，當沖交易的證交稅稅率從千分之3降為千分之1.5，期限則至今年底到期。
若統計2016年當沖占市場成交比重為9.63%，17年上升至18.67%，18年到28.9%，19年到26.26%，2020年則上升31.04%，至於今年當沖占比又更升高，以4月的交易情況來看，幾乎每天當沖交易量都佔總成交量的六成以上，已經是相當嚇人的程度。
每天有23.4萬戶股民在做當沖，意味著這群人從早上9點到中午1點半，長達半4個半小時台股交易時間中，眼睛或心情都在關心盤面變化，如此才能找到低買高賣的當沖機會。
這也難怪，近來只要到任何地方，都可以聽到許多人討論股市，尤其在年輕族群中更是如此，只要打開PTT、Dcard等網路平台，都有許多年輕人熱烈討論股市投資。
8年級生瘋狂台股當沖 台股不曾見過的奇景
根據台灣證券交易所統計，去年20至30歲的「台股新兵」已突破120萬人，是新增開戶年齡層中增加最多的部分，達到總開戶數的4成。
這些8年級生瘋狂湧進台股，也有不少比例就是玩當沖，許多人戲稱，用當沖賺每天的便當錢，也成為此次台股屢創新高時，另一個過去不曾見過的奇景。
平心而論，有不少人喜歡當沖，原因就是可以立即獲利入袋的短線心態，這種人沒有投資規畫的想法，本身就抱著「賭一把」的投機概念。而且，當沖交易稅減半，造成交易量大增，肥到了政府和券商，但散戶一直處在被抽水的市場裡，就有如莊家每次交易就抽稅，賭徒怎麼會贏錢？
原本當沖會成為鼓勵政策，是為了挽救股市交易低迷的問題，但如今當沖量變得如此高，又導致股市投機與泡沬逐漸成形。因此，當沖稅負減半的獎勵，是否到今年底前就應該結束呢？日前金管會證期局已證實，2月底時已經建議財政部繼續延長當沖降稅措施5年。
這個關乎台灣資本市場走向的重要決策，最後決定權在財政部，就看財政部及行政院最後要不要點頭了。
財訊集團執行長謝金河就說，很多人希望以小搏大，靠當沖致富，但聽說很多人沖了兩三個月就輸光了。過去幾十年來，他常呼籲政府要對長期投資者減稅，例如，一家公司股票若持股逾五年或十年，應該可以得到稅負的減免，但政府卻反向對當沖投機客租稅減半，對長期投資者課重稅。如今整個交易制度充滿扭曲，政府無形中正在殺雞取卵。
謝金河也說，這種失衡景象，在台股出現7657億天量，4847億當沖巨量時，財政部及金管會應該正視，而且，蘇院長及蔡總統也要注意這個數字背後隱藏的問題！
美國網路券商的成熟下單機制 值得台灣學習
不只當沖交易證交稅稅率減半的政策需要檢討，其實，證券主管機關還有很多讓投資環境更健全的政策可以推動。例如，券商是否可以提供長天期的掛單交易，或是股票觸價停損單等，若從這些交易下單的方法做調整與改善，對很多投資人來說，絕對是很重要的德政。
因為，對於很多上班時間不能看手機的人，或是忙於工作很難看盤下單的人，最迫切需要的不是投機的當沖減稅，而是提供更方便簡單的下單方式。
事實上，對很多在美國網路券商下單美股的投資人來說，都允許可以掛3個月的單，例如以600美元的價位買特斯拉（Tesla）股票，若接下來3個月的交易日中，特斯拉達到預設的交易價600元時，券商就自動幫你買到這支股票，投資人也就不需要每天要看盤及下單，非常方便。
至於股票觸價停損單也很類似，如果投資人可以先預設一個停損價，當股價真的跌到原先設定的價格時，系統就自動賣掉。
目前，台灣沒有一家券商可以提供這樣的服務，投資人每天都要不斷地設定交易買價及賣價，不僅容易受盤面影響，也讓很多想參與投資股市的人，會因為麻煩而卻步。至於券商沒有這種服務，我相信不是券商不想做，更可能是政策不允許。
如果券商可以提供這些服務，就可以提供更差異化的服務，並且在競爭激烈的環境中脫穎而出。此外，這些服務也需要建立在交易系統不斷改良精進的基礎上，對於促進整體資訊科技進步也會有幫助。
因此，如果在下單機制上可以不斷突破改良，投資人就不必每天盯住盤面，尤其是上班族不需要看盤，可以專心工作，又能安心投資。其實，相對於每天沖來沖去的短線投機客，資本市場若能吸引更多想長線投資的股東，絕對是健全股市的最好方法，證券主管機關應該多思考，如何吸引這種對資本市場更有利的資金，才是讓股市更健康且更活絡的解方。
當然，類似長天期掛單及股票觸價停損單等交易方法，可能也會引起一些額外的困擾，或甚至成為股市作手上下其手的依據。要避免這種可能，重點是設定價位的資訊內容不會被洩漏出去，若能做到資訊安全的防護與確保，將是對投資人最好的德政。
政府當局在考量當沖稅率減半政策時，也應該思考一下，其實還有很多對投資人及健全股市都有利的事，上面提到的兩個建議，只是我可以想到的一小部分，金管會或許應該更廣納建言，優先推動更有感的政策，才能真正解決投資人的難題。
