新冠肺炎疫情帶動個人電腦（PC）需求大增，根據調研機構顧能（Gartner）統計，2021年首季，PC出貨量年增率估達32%，創2000年以來最大增幅；市場預期，品牌大廠宏碁（2353）、華碩（2357），以及相關代工、零組件廠商，皆可望受惠。
由顧能資料可得知，今年首季，全球PC（編按：顧能統計資料包括桌機、筆電，但不含Chromebook或iPad）出貨量達6990萬台，年增幅為32%，創顧能開始追蹤PC出貨量（2000年）以來新高。
就以往數據來看，第一季通常是PC銷售淡季，但今年顯然「淡季不淡」。顧能首席分析師北川美佳子（Mikako Kitagawa）在接受CNBC採訪時指出，「我們認為，至少今年，尤其是上半年，PC需求依舊強勁。問題在於，今年下半年到明年，會有多強？」
顧能也列出前6大PC廠商，首季出貨市占表現，除戴爾（Dell）外，其他包括聯想（Lenovo）、惠普（HP）、蘋果（Apple）、宏基（Acer）和華碩（Asus），都較去年同期成長。
「台灣雙A」去年營收亮眼 皆繳出三率三升表現
進一步觀察「台灣雙A」財報內容可得知，2020年，宏碁營收為2771.12億元，年增18.27%，每股純益（EPS）從2019年的0.87元，成長至2.01元；華碩去年營收達4127.80億元，年增17.49%，EPS從2019年的16.34元，大增至35.76元，且「雙A」去年都繳出「三率三升」表現。
宏碁資產報酬率（ROA）從2019年的1.75%，成長至3.69%，同期股東權益報酬率（ROE）從4.35%，大增至10.15%；華碩ROA則從2019年的3.79%，增至7.62%，ROE由7.42%，成長至14.27%。
現金流量方面，2020年，宏碁營業活動現金流為272.23億元，高於稅前淨利89億元，投資、籌資現金流為負；華碩去年營業、投資、籌資現金流皆為負，應收帳款和存貨，則明顯增加。
對於PC概念股後續走勢，國泰證期顧問處經理蔡明翰表示，受疫情影響，居家辦公、遠距教學需求仍在，當前市況延續去年的供需結構，宏碁、華碩等品牌廠，可望直接受惠，組裝代工大廠廣達（2382）、緯創（3231）、仁寶（2324），以及散熱模組廠雙鴻（3324）、連接器族群信邦（3023）和嘉澤（3533），都值得關注。
▲資料來源：TEJ台灣經濟新報、公開資訊觀測站，記者林信男製表。
筆電市場重複下單、市場資金輪動現象須留意
但蔡明翰提醒，上月底，宏碁方面曾透露，筆電市場出現重複下單（overbooking）現象，「需求很強，但能不能把後續訂單都吃掉？很多人擔心，若經濟活動復甦腳步較預期快，會不會導致PC、NB的需求快速縮減？」
另一個值得投資人注意的狀況是，市場資金較不偏好去年已漲多的族群，「現在（資金）比較重視去年不好，但今年有機會的，例如原物料。農曆年後，資金就開始往低位階的股票流動，何時回流到2020年漲多的族群，還很難判斷。」蔡明翰說。
對於有意布局PC概念股的投資人，蔡明翰認為，基本面依舊有撐，可考慮分批布局，「短線來看，供需結構很難出現大幅翻轉，正向格局沒太大改變。」
想布局PC概念股 先觀察兩大指標
蔡明翰強調，投資人可觀察以下兩個指標，作為布局參考，一是美股科技指數有無轉強跡象，若那斯達克指數表現相對強勢，且能延續一段時間，對資金來說，就是個正向訊號。
另一個指標，則是10年期美債殖利率和科技股之間的互動變化，若10年期美債殖利率創高，科技類股卻不跌反漲，就代表相關利空有所鈍化，投資人在布局時，可多加留意。
以上客觀論述，不作為投資建議，請自行判斷風險。
