在台灣，幾乎人人都有保險，根據瑞士再保險公司的Sigma報告，台灣壽險滲透度已經連續12年位居全球第一。而壽險業面對每個月有如滔滔江水的保費，又會如何運用呢？
以往因受法規限制，業者喜歡投資布局國外金融商品，政府為了引導壽險業將資金留在台灣以促進國內經濟，經過法規逐步鬆綁後，2020上半年，根據保險局統計，壽險業持有國內股票市值高達1兆6,777億元，創下歷史新高，這股力量也是推升台股突破了1990年12,682點的關鍵。
但比起外資投信的進出標的，我們通常比較少討論到壽險資金的布局標的，因為壽險資金和三大法人操作最大的不同點，在於操作的週期長短不同。
外資、投信及自營商追求的是超額報酬績效，進出相對頻繁，因此每天進出的變動性很大；壽險資金著重在資金的安全穩定性，主要採取長線布局策略，不太會有短線操作。也正因為如此，壽險資金反而是一股安定的力量。
由於壽險資金的操作更在乎持股的安全性，所以賠錢的公司或風險相對較高的產業通常不在投資標的名單之中，類似生技新藥產業就是風險較高的，沒有EPS實際的獲利數字，也看不到營收。相較之下，安全性高的產業可能就屬金融業了，所以眾多大型金控股都有壽險資金布局的蹤跡。
另外，在低利率環境下，能夠穩定配息且殖利率優的公司更是壽險資金偏愛的標的，而大型龍頭權值股當然是壽險業基本的持股之一，同時也會有部分資金鎖定在具有成長潛力的中小型股，讓整體資金的運用更全面。
歸納壽險公司選股邏輯，大致有下列四點，資金鎖定的個股清單請參表格：
一、不投資賠錢且高風險公司。
二、愛好配息相對穩定且殖利率優。
三、鎖定有獲利且成長性高的公司。
四、操作週期較長不做短線。
因此，投資人如果要選擇報酬相對穩定的個股，跟著壽險資金布局也是很好的操作方法。
（圖片來源：《趨勢投資高手的88堂台股必修課》）
（圖片來源：《趨勢投資高手的88堂台股必修課》）
作者簡介_胡毓棠
台北大學統計系、政治大學國貿研究所畢業。目前任職於亞洲證券投顧公司，為證券、期貨之雙證照分析師，同時也是許多財經節目的固定嘉賓。
本文摘自遠流《趨勢投資高手的88堂台股必修課》
.jpg)
