最近生技股又大幅飆漲，例如高端疫苗股價，市場傳出力拚6月前供應台灣新冠疫苗，短短一個月由110元飛上天價237元；國光生技也以政策支持國內疫苗開發為由，股價由50元漲到70元（上一波由25元漲到近80元，又跌回47元）；合一更離譜，上一波股價由24元飆漲近20倍到405元，隨後又跌回185元，近日股價同樣又再飆漲創，來到將近288元高價。
但生技股為什麼飆漲？真的是發明或生產出什麼好的藥嗎？或是因為疫苗已經進入生產銷售使用嗎？其實真正的答案應該都不算是！
我認為最主要的理由是帶領台股往上攀升的台積電等電子股已經漲太多了，連一些傳統產業同樣連帶漲了不少，在各類股已經漲無可漲，且可能題材已經暫時告一段落的情況下，資金只好轉向。
在疫情方興未艾之際，生技類股剛好可以吸引太多沒有地方可去的資金，對於這些手握重金的大戶正是炒作的大好時機。
環顧現在被市場炒作的飆漲公司，其實都是不賺錢或還沒有賺到錢的，唯一可以讓市場買單的就是夢。
分析師在評估電子股或傳產股，看的都是本益比，手上都有充分且透明的資料可以用來評估一家公司的好壞，甚至可以知道過去，可以預見未來。
但生技股的本夢比就跟實質的本益比無法相提並論，因爲他們幾乎都尚未有產品，也尚未有營運利潤，作這樣的夢可大可小，有的個股愈吹愈大。但終有一天吹破氣球，飆漲轉成飆跌，散戶才發現自己已經成為套牢的最後白老鼠。
股票的本夢比本來就可吹很大，炒作股票的炒手最喜歡飆漲跟飆跌，因為才會有最大的差價可賺。很多市場炒手都會趁現在國人對台灣股票充滿樂觀激情的時候炒作生技類股，這樣的利潤最大。
但最可憐的就是正在開發中的生技產業，因為不少投資生技股的股民被套牢因而喪失信心，因此在投資新的生技產業時只好裹足不前，造成不少優秀生技公司的研發進度因為後繼資金不足，最終只能半途而廢。
回顧過去，基亞股價從2015年的400多元，到2018年解盲失敗慘跌僅剩下30多元；再看看浩鼎也從2015年的700多元，到現在也僅剩下100多元。這樣飆漲跟飆跌的股價也難怪有很大的空間讓股市老手來回操盤，這也讓台灣上市櫃生技類股的股票市值在2015年曾經高達1兆1538億元，但到了2018年卻幾乎腰斬到僅剩下8404億元，資金缺口讓不少生技公司發展無力。
另2012年總統選舉時，馬英九團隊以偽造的公文打壓宇昌公司，使整個生技類股不斷崩盤，也壓垮台灣民眾投資生技產業的信心。
投資信心不足加上政治經濟禿鷹的介入，連上市櫃的公司都受到這麼大的衝擊，可想而知更多還在研發中及尚未上市櫃的生技公司，其資金缺口更加嚴重，臺灣的生技產業在股價飆漲跟飆跌下，恐將陷入萬劫不復的深淵。
生技產業是須長期研發的產業，更需要投資給與動能才能創造產值。台灣並不缺資金，不敢投資生技產業缺的是信心。所以政府除了增加研究及開發預算外，應該要積極讓國人能真正了解生技及投資生技產業的正確觀念，不要再像過去那樣暴起暴跌，才能增加投資生技產業的信心。
作者簡介_涂醒哲
生物技術開發中心董事長，前台灣聯合國協進會理事長、前衛生署署長
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