2020年台股是全球亮點之一，台積電撐起一片天。受新冠疫情影響，2020年全球經濟陷入衰退，然而，台灣防疫有成、疫情催生遠端應用商機，加上科技冷戰的轉單需求，台灣經濟成長率估計保有2.2%。
反映在企業獲利上，上市公司前三季淨利成長9%，其中台積電前三季淨利成長64%，股價勁揚50%，台股若扣除台積電只小漲3%。簡言之，2020年台灣是全球經濟的亮點，台股多由台積電獨舞。
2021年台股將再創新高，漲勢結構則較平衡。資金、獲利和題材是推升股市的重要動能。展望2021年，預期台灣經濟成長率3.5%、企業獲利年增率17%，雙雙高於2020年的2.2%和11%，基本面提供大盤再創新高的底氣，加上三大央行延續寬鬆的貨幣政策，台灣堅實的基本面估將吸引外資認錯回補。
2021年三大族群獲利預估，電子族群雖然基期較高，惟受惠5G商用化及中國持續去美國化之下，看好台灣半導體產業成長動能可望延續。在台積電及聯發科領銜下，預估電子族群2021年獲利仍有15%的成長動能。
金融族群方面，在低利環境下，對金融族群營運條件較為不利，惟考量2021年央行再降息機率不高，在利差可望維持下，放款量體的增長，可望為2021年整體金融族群帶來6.6%的獲利成長率。
傳產族群方面，台塑四寶今年營運受油價影響表現不佳，拖累整體傳統產業表現，預估明年在油價溫和回升下，台塑四寶獲利將較今年大幅成長。
各季度都有利多題材 2021年股市仍可以期待
此外，觀察近期主要國家PMI（採購經理人指數）紛紛回升至50%以上，台灣的鋼鐵、塑化、航運等族群，營運可望受惠景氣回升脫離谷底，2021年表現值得期待，預估傳統產業明年整體獲利將較2020年大幅成長53%。
展望2021年，在疫苗問市後，預期疫情得到控制的背景下，相關經濟活動、展覽、大型賽事及海外旅遊等皆可望回歸正軌。
分季度來看，緊接在2020年底消費旺季之後，是2021年第一季度美國最大的國際性消費電子（CES）展，雖然因疫情關係已確定改為線上舉辦，不過照慣例，CES展都能為當年度的科技趨勢帶起風向。
而另一科技業盛事，世界通訊大會（MWC）展，也因疫情關係，將展期由原定的3月延後至6月舉辦。儘管如此，預期兩大展會仍皆由5G為主軸來串起科技業全年產品趨勢。
隨著時序推進到下半年，第三季度還有比原定時間晚了一年舉辦的東京奧運會，也因為較原定時間晚一年舉行，相信市場對於賽事的熱度及相關需求也會較以往更為積極。同一時間，三季度也是蘋果新品推出及電子產業的傳統旺季。
科技股為交投重心 傳產族群具低基期優勢
最後，迎接第四季的是年底的雙11、黑五及聖誕節等消費旺季，可說是各個季度皆不乏題材。
策略上，建議分散部分資金至傳產個股。美中對抗已成定局，半導體是美中科技戰核心、更是台灣競爭力所在，2021年仍是台股交投重心；至於傳產族群則有獲利和低基期優勢。
2021年隨著疫苗普及，不但進度落後的5G建設將加速，景氣循環相關的汽車、塑化、鋼鐵、水泥產業也將隨全球經濟脫離谷底，估計傳產企業2021年獲利將成長53%（2020年衰退36%），優於全體上市公司的17%和電子業的15%，相較於2020年漲勢獨厚半導體族群，2021年產業營運及獲利差距將縮小，資金配置應隨之調整。
如果2020年台股是台積電「一個人的武林」，2021年將是「百家爭鳴」，明亮的半導體之外，也別忘了星光燦爛的5G、星鏈計畫、汽車、塑化、鋼鐵、水泥等類股。（作者為台新投顧副總經理）
