美國大選逐漸落幕，國際股市於11月第一周即強力表態，由美國科技股領軍，費半指數單周大漲12.6%，NASDAQ漲9.0%，道瓊與標普500指數各上漲6.9%與7.3%，台股因外資單周回補527億元，加權指數漲幅達到3.4%。
11月第二周則由美國生技股輝瑞(Pfizer)帶來好消息，該公司與德國生技公司BioNTech合作研發的新冠肺炎疫苗證實逾90%有效，預計2021年可供應13億劑。
疫苗研發露出一線曙光後，首先大幅反彈的是今年領先重挫的原油，原油下游的塑化與油電燃氣類股成為台股領頭羊，其中台塑化(6605)坐鎮的油電燃氣類股單周大漲12.6%，塑膠股周漲幅達5.7%，其他表現較佳的類股包括觀光與食品，周漲幅各有7.9%與6.3%，傳產(非金電)周漲幅高達4.0%。
但電子股僅小漲1.5%，加權指數周漲幅2.3%，小於第一周之3.4%。整體而言，台股近兩周連續大漲，11月初迄今已上漲5.8%，第一周由電子股領軍，第二周則是由傳產與金融股接棒。
疫情方面，目前新冠肺炎新增確診人數有增無減，歐美地區為重災區，彭博(Bloomberg)資料顯示，迄11月13日為止，全球已有逾5332萬人確診，其中美國確診人數高達1074萬人，占比超過兩成；排名第二的是南亞大國印度，確診人數達873萬人；排名第三的是南美洲的巴西，確診人數達581萬人。
疫苗一旦證實有效 塑化上游產業將優先受惠
由於疫情肆虐已久，隨著處理經驗增加，整體死亡率下降至2.4%，較4月最高峰7.2%明顯回落。然而，死亡率雖呈下降趨勢，但疫情一日不除，經濟活動即無法完全恢復，對各國執政當局形成莫大的壓力，這些都要寄望接種疫苗產生群體免疫，才有可能達成。
在輝瑞之後，莫德納(Moderna)、阿斯利康(AstraZeneca)與嬌生將陸續發表臨床數據，對股市應有一定激勵作用，但效應將遞減。
若疫苗被證實有效，則經濟可望恢復正常，從行業觀察，塑化上游產業將是經濟活動回復正軌的主要受惠族群。根據EIA統計，第三季全球原油需求已回升至每日9416萬桶，一旦疫苗有效性獲得確認，以航空為首的經濟活動可恢復正常，將加速石化產品需求復甦。
需求全面回升，加上供給面仍有OPEC+減產協議及美國產量受限，預期2021年油價將逐步回升。個股方面，台塑四寶將是受惠油價回升最明顯的標的，獲利將大幅改善。此外，塑膠股也擁有跌深的優勢，將吸引法人進場布局。
汽車、鋼鐵、工具機 可望重獲市場關注
另外，中國疫情控制相對較佳，車市率先落底回升，歐美車市則相對弱勢，後續發展將是市場關注的區域。
根據BEA及ACEA統計，今年前9個月美國車市銷量衰退約21.0%，歐洲則是衰退近三成。隨疫苗陸續問世，汽車需求有望全面復甦，預估2021年全球車市銷售年增12.5%。
其中，美國及歐洲車受惠於2020年低基期，有望反彈近20%，中國車市預估年增7.8%。台系供應鏈中，先前因歐美疫情衝擊較嚴重的東陽、和大與皇田有望重回市場關注的標的。
值得注意的是，隨疫苗推出，全球景氣復甦時點有望提前，受疫情影響較大的製造業2021年有望顯著回升。
首先，製造業復甦將帶動原料需求的增加，包含汽機車產業、基礎建設、民間工程等，皆是鋼鐵下游重要應用產業，預期2021年鋼鐵需求將回升；其次，景氣復甦將帶動廠商營運改善，同時增添廠商購買新設備意願，尤其目前各國政府相繼加速5G的布建，預期工具機等產業機械設備出貨量將顯著增長。
整體而言，經過連續兩周大漲後，加權指數短期預估在13000點附近偏多震盪。產業方面，台新投顧持續看好手機旺季效應，因疫苗開發傳佳音，資金流入低基期的非電子類股，11月10日非電子成交比重由前一交易日的25.5%暴衝至34.3%，電子成交比重則由前一交易日的66.6%下滑至60.2%。
由於資金快速輪轉，短線操作可布局觀光、航空、旅遊、餐飲、塑化、金融類股，這些類股也是集團作帳的熱區。電子族群則看好5G手機成長趨勢，仍是交投重心，避開漲多的遠端商機相關個股。（作者為台新投顧副總經理）
