月薪5萬小職員用20萬本金，10年滾出千萬資產：4條件挖出穩健上漲股，40幾歲財務自由

股票齊漲，要如何不踩地雷，找出4類優質上漲股？

在價值投資者常使用的策略中，我們常可以聽到兩大策略——量化和質化，其中量化篩選很像是在撒網捕魚，而你撒下漁網的孔隙，就決定你撈上來漁獲的尺吋，你設了很嚴苛的條件，能選到的公司就很少，設了寬鬆的條件，就會選出一堆公司。

有趣的是，即使你精心設計，想了一大堆的條件來做篩選，只選出少少幾家公司，但這並不代表你真的選到你所想要的，也就是說選得少不代表選得好。

這邊介紹幾個我常用的量化篩選條件，供各位參考，不過如同前面所說的，參數並不是重點，重點是在於，用這樣的條件，找到的企業類型是什麼，然後可以思考要用什麼樣的策略來進行投資：

1. 短期營收突破長期營收的長線成長公司

所謂的短期營收通常可以使用近3個月平均做為代表，而長期營收則用近12個月平均，當短期營收平均的數字高於長期營收時，我們可以認為這家公司的營收「有機會」出現新的動能。

當然，你可以試著再加高一點條件，比如說加入短期營收平均要超過長期營收平均10%、甚至是20%、30% 之類的參數，會讓你找出更有動能的公司。

另外也可以用單月營收的YoY（年增率）和當季MoM（季增率）都超過20%，來當成選股的條件，概念一樣是短期營收成長，雖然感覺使用的條件不同，但其實跑出來的結果會很接近。

2. 營收從谷底翻揚的公司

這類型的篩選方式其實算是上面那種的變形，或者說更簡化一點。條件非常單純，就是找出經歷12 個月以上月營收YoY 衰退的公司，然後出現止跌的訊號，開始轉為正成長。

當然，這條件怎麼看都覺得非常的寬鬆，真的這樣選的話，鐵定會找出一堆公司，所以在應用上，我會喜歡從我自己已經建好的清單中去觀察，因為被我放到清單中的公司，多多少少對它們的瞭解都會比較深一點，這樣選出來的公司品質會比較好一點。

舉個例子來說，欣技（6160）是一家我長期有在追蹤的公司，它主要的產品是手持式的工業電腦系統，包含掌上主機、條碼掃描器和RFID 讀寫器。

這家公司並不是處在一個長線成長的狀況，從近十年的數字來看，年營收在11 億到16 億中間上下震盪，有點處在自己的循環中，代表著這家公司在它自身的產業中還是有一定的地位，加上財務體質還不錯，所以我持續有在關注。

近年來欣技出現兩次營收增加，發生的時間點如下：第一次為2015 年11 月開始到2016 年10 月結束，第二次為2017年8 月開始到2018 年11 月，經過查詢相關資訊，我瞭解到這兩次的營收增加，都是屬於「專案」的性質。

所以如果是用我上面提到的「月營收連續衰退後重回增長軌道」這個篩選方式，就有機會在它營收進入增長時，注意到這家公司，進而能著手開始相關的資料調查。

3. 步入成長穩健期的公司

不同於前面所提的，有些公司已經是步入長期穩健的成長軌道中，營收可能也是保持增加，但幅度不會太大。因為一年一年成長下來，基期是越墊越高，偶爾也會有幾個月小衰退，但隨後又回到增長的腳步。

其量化的篩選條件很容易設，幾個常見、常聽到的名詞大概設一下就能抓出來，通常都是有點知名度的公司。舉例來說，可以這麼設定：近3年營收、淨利及ROE 成長至少30% 以上。

這樣大概會只剩20 ∼ 30 家公司，可以從這個範圍內下手開始研究。這類型的公司在篩選時沒有什麼困難，難的是如何判斷買賣時機。

4. 穩定的價值股

這部分的公司，大概就是屬於近幾年來，大家常聽到討論的「存股」族群，為了篩選出這類穩定型公司，條件設定上會比較偏向選擇財務體質較佳的公司，例如可以這樣設定：近5年皆有獲利、股價淨值比、自由現金流量、長期淨值向上⋯⋯。

透過以上篩選條件出來的，大概都會是你比較常聽到的公司，但要注意，因為這波景氣從2009 年開始走了滿長的時間，不少公司在近5年的表現都很不錯，所以在做確認時，建議可以回頭去看一下2008、2009 年的財務表現，大概就能知道這家公司在面對空頭時的狀況，再從中去做一些篩選和確認。

作者簡介_陳啟祥
 
知名臉書專頁「修正式價值投資」版主。六年級生，股市經驗15年。中央大學生命科學研究所畢業，曾做過中研院、國衛院的研究助理，以及藥廠的QA (Quality Assurance)工作。
 
看過人聲鼎沸的多頭氣氛，也走過充滿絕望的空頭谷底，體會到要能在投資市場中找到長久穩定的獲利之道，唯一的方式，就是不斷的吸收並累積相關的知識，融合轉化成自己對一家公司評價的敏感度。喜歡站在原點思考，企業的真實價值是什麼，立於此基礎上，進而能挖掘出還沒被反應的成長股、價值股。
 
原本是月薪不到4萬元的小資上班族，2018年女兒誕生後，毅然請育嬰假離開職場，一邊帶小孩一邊經營臉書粉絲專頁，經常發表文章、分享投資心得。
 
在職期間雖然薪資不高，依然能靠著價值投資攢下千萬元財富，即使前波台股大地震，照樣堅持著價值投資的原則，不受市場情緒恐慌所影響，讓整體獲利增長逾三成。

本文摘自樂金文化《我用3圖表，抓出5年賺100%上漲股：結婚生子後，我邊上班邊養股，依然賺進500萬》

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