既然不適合存股，但中華電屬於體質屬健全的好公司，現在價位是否能買進作價差呢？
（原文發布於9/20）
身為電信龍頭中華電信(2412)，過去憑藉行動電話及數據通信業務高市佔率，帶來穩定現金流，穩健配息也讓投資人趨之若鶩。然而6月30日起5G正式開台，電信三雄的5G資費紛紛出爐，5G上網吃到飽$1399起跳，還多了熱點分享超量限制的設計，究竟中華電能否在5G戰役中，保持競爭優勢並擴大領先呢？就讓我們來仔細研究…
台灣電信龍頭
中華電信是一家半公股公司，前身屬於交通部電信總局專營，1996年在立法院通過電信三法後，順勢成立了中華電信股份有限公司。為國內電信業的龍頭，在行動通信、固網語音、網際網路市佔率均居第一。
行動通信為主要營收
中華電是全國最大綜合性電信公司，主要業務包含：
1.國內固定通信。
2.行動通信。
3.網際網路。
4.國際固定通信。
其中，最主要的業務為「行動通信」。
主要服務對象為國內民眾與企業，項目分為家庭市場(市內長途電話、ADSL、光世代等)、個人市場(行動通訊、行動加值服務、OTT匯流服務等)以及企客市場(企業客戶資通信整合服務)。
2020年Q2公司營收比重：行動通信44.1%、國內固定通信32.6%、網際網路15.5%、國際固定通信4.5%。行動通信為主要的營收來源是，但業者不斷推出上網吃到飽優惠促銷方案，導致近幾季都持續衰退，隨著5G正式開台，5G服務是否能成為提升業務的新引擎，值得持續關注。
接下來利用「艾蜜莉定存股」的「體質評估」功能，來檢視台積電的財務狀況。
10項財務指標全部過關
我們發現中華電被評定為「正常」，是一個財務健全的企業。
▲中華電體質評估為正常（資料來源：艾蜜莉定存股，2020/9/16截圖）
連續23年配息，但EPS與配息持續衰退
中華電信從2015年開始配息逐年減少，今年配發股利僅4.23元，創下近10年來最低，表示中華電信正面臨更競爭的電信市場，加上建構5G設備，資本支出大幅增加下，獲利將會被侵蝕。
若以存股角度來看，最好還是要有5%以上的殖利率，才會比較安全。中華電目前殖利率低於4%，並不是個合適的存股標的。
▲中華電近幾年股利與EPS （資料來源：理財寶）
▲中華電現金股利配發情形（資料來源：艾蜜莉定存股，2020/9/16截圖）
