從疫情搶購潮看民生消費大商機

2020年1月23日，中國政府無預警地對武漢封城，為全球對抗新冠肺炎（COVID-19）疫情開出第一槍，同時也無預警地點燃人們對疫情的恐慌。

隨著中國疫情嚴峻，不便出門的民眾紛紛將消費需求轉移到了線上。為了防護自身健康，人們對日用、家庭清潔用品、食品、生活必需等產品的需求暴增之外，口罩、消毒水、洗手液、水果蔬菜、零食等，更是供不應求，消毒用品也普遍呈現缺貨狀態。 

武漢封城 網購大火朝天

根據中泰證券研究所2月7日公布的數據，武漢封城後的14天內，淘寶直播場均觀看人數上升43.13%，場均觀看次數上升30.05%。

在整個春節期間，淘寶爆款商品TOP20榜單中，口罩和消毒用品銷量高居榜首；其餘購買量最高的商品，則是堅果年貨大禮包、螺獅粉等零食速食及國產口紅。

不僅淘寶網火紅，根據卡思數據的統計，春節期間（1∕24〜2∕2）中國快手銷量的TOP100產品中，日用∕家清類產品平均銷售增量高居第2名，34款產品在10天裡的日均銷售增量也達到2.7萬單（圖1）。

在抖音平台上，以殺菌、消毒為主的日用∕家清類產品同樣成為搶手貨，在抖音春節銷量TOP100產品中，上榜的日用∕家清類產品也有34件。其中，日用類產品以口罩、分裝瓶和消毒紙巾∕棉片最為典型；而家清類產品則以消毒水∕液、洗手液等最為常見。

台灣超前部署  熱搜防護用品

台灣防疫意識較高，早在武漢封城前夕，台灣政府已提前於1月20日開設中央流行疫情指揮中心；1月23日武漢封城當天，正式禁止武漢人入境，直航班機也停飛。

超前部署之下，台灣人的防疫意識也高漲，各大電商網站如PChome、MOMO、蝦皮、露天、樂天、生活市集等，春節期間最熱門的搜尋關鍵字都是「口罩」，除此之外，相關防護用品也爆紅。

以台灣最大網購平台之一的PChome為例，在疫情初期（1∕29〜2∕4）消毒類商品的搜尋量已大幅成長400%，防疫器材熱搜次數也有近300%的成長，口罩早已榮登搜尋排行榜第1名（表1）。

居家防疫意識抬頭下，消滅細菌、維持清潔也是防疫重點，因此排行榜中多以「消毒類」商品為最熱門的搜尋趨勢。

其中，次氯酸類商品可作為酒精的替代品，因滅菌力強、具除臭功效，且對人體及環境無害，因此名列排行第4。紫外線殺菌燈適用於烘碗機、奶瓶消毒機等消毒設備，提供居家消毒的功能也排在熱搜第5。

其餘具備消毒殺菌效果的商品，如酒精噴霧消毒器、病毒崩噴劑、酒精棉片、加護靈除菌品等，也都榜上有名。有趣的是，黑麥汁也擠進前10名，就因為其營養豐富、有助免疫力的效能，為老少皆宜的天然健康飲品。

歐美搶衛生紙、消毒水  高樂氏飆天價

此後，當疫情逐漸擴散到歐美國家後，衛生紙和清潔用品也成了首波民眾囤積與搶購的商品。連帶地，民生必需品類股中的清潔用品企業，也成了股市重挫下，少數讓投資人積極搶進的個股。

3月11日，世界衛生組織正式將疫情定性為「全球大流行」。此前一天，義大利政府決定全國封城防疫。隨後，美國也進入緊急狀態。經濟上，美股暴跌，一周兩次「全球熔斷潮」創造歷史。

但在這一段期間，全世界經營製造及銷售家用∕清潔用品、非耐久財消費性產品業務，也是美國第一大漂白水生產商的高樂氏公司（CLX），股價一路飆高。3月17日，高樂氏股價從前一天收盤174.69美元，一日勁飆至197.88美元，單日漲幅就超過13%。

由於高樂氏大約控制著全球50%的消毒濕紙巾市場，在美國許多州相繼宣布民眾應居家隔離的命令後，促進消費者大買居家必需品，連帶提升高樂氏的銷售量。

雖然高樂氏的許多產品，在市場上也有其他低價競爭對手，但消費者在焦慮、恐懼或不確定的情況下，似乎傾向購買值得信賴的品牌，因此截至5月18日止，股價一路站上203美元，漲勢隨著疫情拖長而繼續走高（圖2）。

清潔用品大廠 4月股價全回神

類似這種受惠民眾搶購而讓股價也受惠的企業，還包括金百利克拉克（Kimberly-Clark Corp.）、寶僑（PG）、高露潔棕櫚（CL）等全球知名的清潔用品大廠。

金百利克拉克為全球健康衛生護理領域的領導大廠，旗下知名品牌包括Huggies（好奇）、Kotex（靠得住）、Kleenex（舒潔）、 Scott（可麗舒）等。公司業務除個人護理產品和消費紙巾，受搶買衛生紙和清潔用品而熱銷外，衛生保健業務部門所提供的專業保健品，如外科手術用布簾、手術衣、感染控制產品、口罩、檢查用手套、呼吸產品等，也在疫情期間成為醫療院所需求殷切的備用品（圖3）。

同樣有銷售紙巾、面紙、衛生紙產品的寶僑公司（PG），為全球家用消費品龍頭、全球最大日用消費品公司之一，公司主要透過美妝、美容、健康護理，織品和家庭護理、嬰兒和家庭護理等事業單位經營，在美股回神後，股價一樣也跟著強勁反彈。

全球日用消費品大廠的高露潔棕櫚公司（CL），業務主要為口腔與個人∕家庭護理，以及寵物營養等兩大塊。其中，個人護理產品包括塊狀及液體洗手乳、沐浴乳、洗髮乳、護髮素、除臭劑、止汗劑等；家庭護理產品則包括洗衣精、餐具洗滌劑、衣物柔軟精、家用清潔劑、漂白劑及其他相關產品。

由於疫情期間，居家衛生相對重要，除勤洗手外，人員回到家換下鞋子、衣服與外套後，都要消毒來防止病毒散播，導致個人與家庭護理產品大受歡迎，也讓高露潔棕櫚公司的股價從3月底後，一路節節走高。

消費必需股  經濟衰退期最抗跌

事實上，疫情期間消費者所搶買的個人衛生和家庭清潔用品，在投資市場上也被歸類為民生消費必需品股。民生必需品涵蓋食品、飲品、家庭和個人護理產品，這些產品被稱為「日常必需品」，代表它們是大多數消費者每月預算的重要組成部分。

通常，消費必需品股在經濟放緩和衰退的早期階段，股價往往逆勢抗跌；等到經濟強勁增長時，則落後其他類股。之所以出現這種情況，是因為在經濟疲弱時，民生消費必需品股票的防守性質會吸引投資者青睞；但在經濟繁榮時，人們就會轉向投資高成長企業上面。

這一波疫情除讓消費者搶買清潔用品，帶動民生消費必需品的需求暴增外，經濟衰退讓投資資金轉向防禦類股，更讓民生消費股不但抗跌，部分個股股價甚至熱火朝天。

如果投資者不知道要挑哪一家，也許可以選擇以下3大必需消費品ETF（圖4），投資標的一樣網羅全球知名的清潔大廠，讓投資防疫民生必需商機可以輕鬆搞定：

1. SPDR必需性消費類股ETF（XLP）

本基金以追求Consumer Staples Select Sector index 績效為投資目標，並將95%以上的資產投資在該指數包含的成分股，其中包含了食品和藥品零售、飲料、食品、煙草、家用產品及個人用品這幾項行業的公司。

2. Vanguard必需性消費類股ETF（VDC）

本基金採被動式（或稱指數型）的管理方式，以追求MSCI US Investable Market Consumer Staples 25∕50 Index的績效表現為投資目標。本基金包含了在美國屬於日常消費用品類的大、中、小型公司；日常消費用品類的定義範圍以全球產業定義標準（GICS）為依據，其定義內容包括了食品、飲料、煙草，以及非耐久性家用物品和個人產品的製造商與經銷商，還包括食品和藥品零售企業、超市。

3. iShares美國民生消費ETF（IYK）

本基金以追求扣除必要費用前的投資績效與Dow Jones U.S. Consumer Goods Index績效相同為投資目標。

註：本文提及市場資訊及資金配置僅供參考不涉及推介，所提供之資訊無法適用於所有客戶或投資人，建議投資人依本身的財務狀況與需求進行評估，並衡量自身之投資風險及承擔投資結果。