長期投資0050加上「1個小技巧」　年化報酬率上看10％

對於當前市場態勢，陳喬泓分析，即使受到美中貿易戰、美債殖利率曲線倒掛、聯準會（Fed）降息等因素影響，美股仍屢創新高，且就走勢來看，美股、陸股、台股，都頗為相似，「這個時候，投資人必須謹慎以對。」

2019上半年，利空消息頻傳，但觀察美股可發現，許多個股，本益比都在20倍以上；陳喬泓說，該現象在金融海嘯爆發前，也曾出現，建議投資人應重新思考資產配置。

他研判，台股立即崩盤機率小，但「明年會比較危險」；9月初，外資的期貨淨多單留倉口數，降至2萬多口，近期又從2萬多口，拉升至5萬多口，中短期，可望有一波行情，風險承受度較高的投資人，可把握這場「最後的煙火」。

擔心台股有危險？

可投資0050和成長股

在上述情況下，若想採取保守、穩健的投資策略，有哪些選擇？陳喬泓建議，0050和成長股，都值得考慮。

投資0050，就像一口氣買進台股市值前50大公司的股票，且其中占比最高的台積電，今、明兩年展望正向，讓0050更攻守兼備，風險遠低於買進單一個股。

▲台積電在0050中的權重超過3成5。（圖：翻攝自元大投信官網）

假設從0050發行以來（2003年6月30日開始交易，當日收盤價為37.08元），便買進持有，不賣出，並將所有配息再投入（以配發日當天收盤價買進），到2018年底，總報酬率可達232%，年化報酬率為8.05%。

部分0050的投資人，會運用技術分析，提升獲利空間；陳喬泓認為，若想增加年化報酬率，有更簡單的操作方式，定期定額購買0050的投資人，可用台股加權指數，作為「加減碼分水嶺」，萬點以上，減少投入金額，跌破萬點，就加碼，「例如，跌到8000點，我就加碼至1萬2000元，跌到6000點，就加至2萬元。」

陳喬泓說，長期投資0050，就算「擺著不管」，年化報酬率也有6%至8%左右，若搭配上述「加減碼小技巧」，年化報酬率可上看10%。

兩大指標選成長股

年化報酬率達15%

至於成長股，陳喬泓也提供一項簡單的挑選邏輯，只要篩選本益比15倍以內（越接近10越理想，代表估值低於市場平均水準）、過去5年股東權益報酬率（ROE）高於15%（非5年平均值高於15%，而是5年皆高於15%）的標的即可，「台股1700多檔股票裡，會在100檔以內。」

實際執行可發現（執行日期：2019年9月16日收盤後），符合上述2項條件的標的，僅17檔（扣除股價5元以下，5日均量在500張以下的個股），其中，陳喬泓持有的標的為中租-KY（5871）；若納入股價5元以下，5日均量在500張以下的個股，符合條件者，共計59檔，其中，陳喬泓持有的股票，除中租-KY外，尚有豐祥-KY（5288）。

▲符合陳喬泓選股條件的17檔股票。（圖：翻攝自富邦證券官網）

投資人可在每年年初，用這套「本益比15倍以內、過去5年ROE皆高於15%」的選股方式，篩選投資標的，「每年1月，挑選前10檔買進，1年後再用相同標準篩選1次，持續調整。」

這套方法，和投資大師喬伊．葛林布雷（Joel Greenblatt）的選股法類似；陳喬泓估計，投資人按照上述方式操作，可創造大約15%的年化報酬率。

喬伊．葛林布雷藉由對「盈餘報酬率」與「資本報酬率」2項數據的評量與計算，找出股價被低估，卻極具成長潛力的公司，這套「神奇公式」，為他創造出平均40%的年化報酬率。

系統性風險難避免

買成長股要能忍

陳喬泓以自身投資經驗，說明成長股的好處，「我在58塊的時候買進美利達，後來台股因歐債風暴，先從9000點跌到6600多點，之後又漲回8000多點；在此同時，美利達卻從58塊漲到200多塊。」

買成長股，投資人要能忍耐，當大盤發生系統性風險時，跌是免不了的，「但跌幅會比較小，反彈時，也會彈得比別人高。」

陳喬泓強調，投資是一扇門，願意打開這扇門、運用得宜，就可獲得創造被動收入、增加財富的機會；省吃儉用、努力存錢，當然很好，但若無法接受一丁點虧損、拒絕投資，不只存款會被通膨侵蝕，買房、養育子女的開銷，也會讓存款很快見底。

「我們都不是含著金湯匙出生，也未必能得到高薪工作，但沒人能阻止你，把錢投資在一流公司上，你買1張台積電，和張忠謀手上的1張台積電，都是一樣的價值。」在陳喬泓看來，人生本來就不平等，唯有投資，是最趨近公平的遊戲。

▼陳喬泓建議的兩種投資標的及操作建議。（記者林信男製表）

●陳喬泓

出生：1978年

學歷：明志科技大學視覺傳達設計系

經歷：曾任電子公司美術設計，花4年時間自修、苦讀，建立出一套獨門心法「成長飆股投資術」，靠投資股票，賺進上千萬、資產翻了6倍，被媒體封為「祖魯戰神」、「算股高手」。

以上客觀論述，不作為投資建議，請自行判斷風險