當市場出現好消息時，理論上股價應該要跟著上漲，但是股價如果都不漲，表示有人趁著好消息在賣股票。所以市場上有人說，利多不漲就是股價的頭部，股票即將反轉向下的訊號。
利多測試頭部
市場上大部分的人買賣股票都是聽消息，當好消息出現的時候就進場買進股票，當壞消息出現的時候就進場賣出股票。
市場上的主力、做手和大股東卻不是如此，因為他們可以在市場上，事先得到消息，也就是好消息還沒有出現時，就進場逢低買進股票。
他們買進的張數非常多，所以都必須逢低慢慢佈局，當主力滿手股票的時候是不容易出貨，所以他們都會等待好消息公布後，散戶大舉進場時，逢高把手上股票賣出。
實例：
2008年1月台股士氣如虹，台股指數站上萬點之後，往11,000點攻擊，市場甚至喊出要挑戰1990年12,682的高點。
當時指數來到11,200點後，台灣景氣對策訊號燈持續向上攀升，各上市櫃公司也對2008年充滿樂觀的看法，調高財務預測。雖然利多消息不斷，但是股價卻沒有辦法再創新高。接著台灣股市受到美股重挫的影響而大跌，市場樂觀的氛圍瞬間消失。
圖一：2008年1月台股士氣如虹，指數站上萬點，往11,000點攻擊。雖然利多消息不斷，但卻沒有辦法再創新高，投資人宜離場。
資料來源：XQ全球贏家
2017下半年，被動元件因為缺貨、缺料、漲價的原因、被動元件族群開始向上飆升，其中又以陶瓷電容MLCC漲勢最為犀利。MLCC的龍頭廠商國巨的股價最為飆悍，股價由2017年的7月的100元，飆升到2018年7月的1,300元，足足漲了13倍。
當時國巨的老闆陳泰銘在法說會上表示，被動元件還有兩年的大榮景，券商研究員也預估2018年的EPS為100元。但是市場再怎麼看好，股價就在1000元和1300元之間高檔震盪，沒有辦法再創新高，最後隨著被動元件的熱度消失，股價又跌落到300元以下。
圖二：國巨市場再怎麼看好，股價就在1,000元和1,300元之間高檔震盪，沒有辦法再創新高，顯示有大咖在此出貨
資料來源：XQ全球贏家
操作建議：
投資人遇到利多消息發布的時候，不要急著進場追高，要先看一下股價有沒有成正向反應，如果利多上漲，而且法人買進，成交量也沒失控，則可進場買股。
出現利多不漲或是高檔爆量長黑K棒，甚至出現利多大跌，這個時候投資人就要解讀大股東或是主力做手，利用利多消息在出貨，此時千萬不要進場，當別人的提款機。
利多不漲就是要賣！
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