慘澹十月賣壓摜殺，內外部利空匯聚烏雲罩頂，首先美國有意在11月於台灣海峽舉行軍事演習，敏感的地點似乎針對性的指向中國大陸，美中之間的衝突由貿易戰延伸到軍事嚇阻的層面，雖然雙方擦槍走火的可能性不大，但也連帶波及投資人的持股信心。
其次，美10年期公債殖利率持續攀升至3.20％之上，國際資金流返美國，迫使新台幣匯率連日貶值創一年半來新低，外資匯出的力道不減，也衝擊資金面流動變得更為劇烈，種種不利因素打趴加權指數，不但跌破季線以及年線，而且自二月份以來長達8個月的10500～11000箱型區間也破壞殆盡，整年漲幅全數回吐，投資人白忙一場。
甚至於國慶佳節之後第一個交易日，受到道瓊指數大跌逾八百點的影響，加權指數失守萬點關卡，自去年5月中起算站上萬點大約16個月的歷史最長紀錄宣告終結，市場恐慌情緒大爆發，期貨選擇權市場也哀鴻遍野，停損砍單源源不絕，加權指數單日重挫逾六百點，短短不到十個交易日重摔超過一千點。
每每在市場大跌之際，總會有國安基金是否需要進場護盤的議題傳出，姑且不論最終護盤成效如何，國安基金的進場必須符合以下條件（資料來源：國家金融安定基金設置及管理條例）：
1.因國內、外重大事件、國際資金大幅移動，顯著影響民眾信心，致資本市場及其他金融市場有失序或有損及國家安定之虞時。
2.得經委員會決議，動用第四條第一項之可運用資金
相信第2點很容易理解，必須經過開會討論做成決議，並非想做就能做的，而第1點至為重要，國安基金挽救的是民眾信心，不是進場拉抬幫你解套，國安基金關注的是市場穩定，不是來當葉問一個打十個力抗空方大軍，何況高速行駛的火車並不是一踩煞車說停下就能停下的。
股市也是同樣的道理，賣壓宣洩需要一段時間慢慢由大至小，投資人也需要一段時間重新擬定方針，雖然短期難以預測止跌時機，但市場運作的主導因素始終還是環繞在資金、總體環境以及未來展望等基本面變化。
因此，建議投資人可以先行關注本週（10/18）台積電法說會，按照最新公布的9月營收為949.22億（YoY+7.16％），創下今年單月次高，全年累積7417.03億，創辦人張忠謀也曾表示看好今年超過1兆元規模，依此反推第四季就需要有2582.97億的水位，平均每月要有860.99億，觀察第三季已達2603.48億，依過往五年而言，台積電營收的高峰多數落在第四季度，所以正面來看有機會順利達標。
反之即使第四季呈現衰退（與去年相比），只要幅度不超越-6.94％也能跨越1兆大關，另以全年累積而言，2015至2017年都是在10月份突破7000億門檻，顯示今年進度已超前約一個月的時間，所以法說會上釋放出的第四季營運展望，以及7奈米晶圓出貨量與後續發展佈局都是關注焦點。
另外，本月份台積電成外資提款機，大砍持股逾11萬張，如果這一次法說會沒有過度保守或低於預期，在夜盤台指期貨有可能先行反應，進而牽動隔日走勢，同樣地也有機會出現回補操作。
因此，本週四、五投資人須留意相關訊息與變化，但不要忘記這只是眾多環節之中的一項要素，要讓整個市場回復信心與穩定還需要其他條件的配合。（作者為永豐金證券投資顧問部分析師）
