台股清明休假期間，前三天美股道瓊、S&P 500、NASDAQ三大指數皆漲，但4月6日因川普加碼對中國課徵關税一千億美元，使得美股四大指數大跌超過2%，其中又以費城半導體指數大跌超過3%最高。
近期中美貿易戰，仍將主導全球股市，但是保護主義不是華爾街喜歡的戲碼，因此近期股市回檔或因全球股市大漲8-9年及個股漲幅太多，變成許多投資機構或法人賣股的理由，以及對川普的不爽，另外也反應華爾街的一句名言：Sell in May and go away（五月要賣股走人）。
再者，也可能因6月中國A股要納入MSCI指數，不排除美國除了劍指「中國製造2025」的意圖外，華爾街金融投資機構及法人希望打壓A股，讓5月有低點可以承接。因此，全球股市適度回檔修正不見得是壞事，反而有利於6月以後的表現。
近期台股表現仍強，或因政府四大基金及壽險公司逢低買進、或因股東會的融券回補及軋空，只不過資金幾乎全部擠到被動元件、晶圓材料、MOSFET、滾珠螺桿的自動化相關股票，以及部分投機股身上，這些除了有軋空味道外，恐怕還有最後「擦鞋童」資金進來推升的關係，散戶必須提高警覺。
相同的情境也曾出現在去年8-9月、大立光股價5800元之際，市場分析師持續往上高喊7-8千元目標價，結果最高只漲到6070元，如今跌到3千元的腰斬位置進行三字頭保衛戰。然而，當初有多少人非常看好大立光，買在6千、5千、4千元的，目前還在3千多的股價做攤平動作呢！
因此，近期需要提防這些漲幅過大且籌碼凌亂的股票，軋空結束後，將來很可能往下修正。目前外資已對台股開始賣超，而且賣超對象從蘋概股的台積電、鴻海、大立光、和碩等股票，擴大到被動元件、晶圓材料、三線主機板卡、MOSFET及自動化機電股，未來需提防外資是否持續賣超且匯出資金，造成台灣股匯雙跌。
此外，還需留意A股納入MSCI指數對台股資金的排擠、4月底到5月中的季報不佳因素（可能有台幣升值匯損），以及第二季電子業景氣淡季等三大負面因素。第一季一向是台股的做夢行情，但第一季財報出來後，許多股價大漲的做夢股，往往會打回原形，追高的散戶最後才「夢醒時分」的後悔。
至於先前受資金排擠、原物料上漲、台幣升值、股價已經事前反應利空消息的外銷股及中下游電子股，可能再跌有限，甚至當台幣貶值，以及法人幾乎沒有持股的籌碼乾淨優勢，加上大股東及主力大戶逢低承接，反而會因為否極泰來而出現上漲機會。（作者為宏遠證券投顧研究部主管）
