筆者在進入證券業後經過好幾個師傅的調教，其中有一個師傅非常注重「策略」，他說：「好的策略可以讓你活到下一波起漲，爛的策略會讓你一次下跌就說再見。」
策略的執行可以分成四個階段：選股、買進時點、部位控管、賣出時點，其中選股的技巧人人不同，買進與賣出的時點也會因技術指標或個人對盤勢的判斷而有不同，這三點都是見仁見智。但是部位的控管卻是有一定的邏輯可循，首先要先知道自己有多少錢可以投入股市，這個非常重要，因為投入股市的錢有可能會變成「零」，所以一定要在不影響生活的前提之下才能投入。
部位控管其實就是風險控管
其次，一定要留有現金。生活中常有意外的現金需求，生老病死都是無法避免的，為了避免因為需要現金而將持股賣在低點，或賠錢賣出，至少要留有三成或者三個月以上的生活費用。
個人投資者在現金的控管上比較具有彈性，對個股的忍受力也比較強。如果是自營商等法人，因為有停損控管和停權的問題，現金通常會超過五成，甚至七成，這樣可以在市場重挫時受傷比較輕。當你手頭上有現金時，可以在適當的時機追價，也可以在適當的時機攤平，這樣才不至於陷於被動。
分散標的就是分散風險
投資股票或者買賣股票本身就是一種風險，挑明著說，股票的本身就是風險，可以想想：經營權是在別人手上，大股東可以印股票換鈔票，而我們這些散戶卻是拿鈔票去換股票，這不是笨是什麼？
好吧！我們假設大股東是具有善良管理人意識的經營者，誠懇踏實，股權比重都維持在高檔，這樣的經營者兢兢業業，每天都非常的努力，也都配一定的現金股息，可是市場往往不如預期，景氣有高有低，產品的競爭力隨著競爭者的增加而減弱，反應在公司的獲利上就是每下愈況或不太穩定，這個就是風險。
如果你只選一檔股票投資，你有可能買到越峰（8121）、安可（3615）、臺龍（6246），也有可能買到唐鋒（4609）、IML（3638）、杜康（911616），更有可能買到大同（2371）、華映（2475）、茂德（5387）、精碟（2396）、歌林（1606）；假設你留五成現金，五成資金買五檔股票，也就是說用一成的資金買一檔股票，也許無法快速累積財富，但也可以避掉快速損失的風險，如果不小心買到歌林，最多也只是損失10%的資金，以後還是可能賺回來的，但如果你用50%的資金去重押歌林，那麼一下就損失一半。
圖一：唐鋒（4609）來去一場空
圖二：IML（3638）上市不久就是高點
圖三：安可（3615）今年觸控族群的投機指標
股市瞬息萬變，3月11日發生的日本大地震與海嘯正可以說明：股市是不能預測的，只能「中性」的看待股市。所謂中性，是代表中性的持股水位，控管持股水位才有錢可以加碼，而分散持股才能避開單一個股的利空衝擊，這就是「策略」。
部位控管才有反敗為勝的可能
接下來筆者舉兩檔個股說明就算是買錯時點，只要控管好持股水位，還是可以等到春暖花開。
投資朋友可能發現，個股的底部常常有帶量下殺的現象，這多半是多殺多所造成的，而這種股票如果開始反彈往往是一大段，究其原因有二：一是個股或是大盤的利空，造成持股信心崩潰；二是法人停損單出籠，先殺先贏。只要是產業基本面向上、具有競爭力的公司，在底部出現後會很快地恢復正常價值；因此如果不能控管好持股水位，會因為下跌段的壓力太大而殺在低點，而低點之後就是反彈，屆時往往會失去追股票的勇氣：
【舉例1】：達能（3686）：達能是國內專業太陽能矽晶圓製造廠，從2010年7月上市之後，營收一直處於創新高的階段，2011年2月的營收5.14億元，還是創新高，以基本面而言，如果買在去年10月初的60元，那麼跌到最低點45.6元，損失高達24％，如果能控管好持股水位在50元以下加碼，那麼在今年元月的反彈就應該會有獲利，由下圖可以看到達能由低點50元附近反彈到68元，幅度高達36％。
圖四：達能（3686）是太陽能族群中的成長指標
【舉例2】：雷凌（3534）：雷凌是國內第一大、全球前五大的Wi-Fi晶片業者，去年第四季因為合併全球第三大ADSL晶片廠誠致科技後，費用上升與臺幣匯損等因素，第四季只有小賺0.42元，導致股價在2月重挫，重挫之後又引發法人停損賣壓，一直跌到86.2元，之後開始緩步墊高到90元附近，配合2月營收月成長6.6％，一口氣將股價拉到100元以上，漲幅超過16％，是近期逆勢抗跌的股票，如果在今年1月持股成本100元以上，在大跌後90元附近加碼一次，應該是在損平附近。
圖五：雷凌（3534）Wi-Fi將受惠於手持式裝置而成長
但如果在今年1月重押雷凌，那麼可能無法躲過2月的下跌段，而且很有可能停損在90元以下，將錯過反彈時點。當然，股票向下攤平並不是好習慣，上述兩例只是說明在股票被誤殺的情況之下，配合持股水位的控管，可以運用策略性的加碼讓自己反敗為勝。
