在挑選大賺三至五成以上的獲利成長股前，投資贏家普遍認為，應先做好「大膽假設，理性求證」的投資功課。而這樣的功課是否做足？在哈佛大學投資社，是利用一套「說故事」的過程加以檢視。
傳奇基金經理人彼得．林區（Peter Lynch）曾經提出所謂的「兩分鐘訓練」，也就是，在決定買進一檔個股前，你必須能夠「在兩分鐘之內，有條理地說出這檔股票的成長故事」，否則，根本不該買進。
同樣的，培育眾多華爾街天王級投資大咖的哈佛商學院，除了在課堂上透過實證研究，傳授各種影響股價訊息的判讀學問之外，由哈佛學生組成的投資社，也特別注重學生在挑選個股時的「說故事」能力，要求學生須在短時間內說出這檔股票的潛力故事，故事的梗概則是依據三項大綱：為何認為市場對這檔個股的評價出錯？市場何時會發現錯誤？修正後能帶來多少獲利空間。
擅長抓趨勢成長股的台股投資贏家鬼山人，就十分認同這樣的「說故事選股法」，他認為，投資最重要的就是要有動人的「故事力」。而每年都期許自己要掌握三至五檔倍數獲利股票的投資達人艾致富，也抱有相同概念，他特別專注於挑選股本小於三十億元、未來三年產業趨勢向上的個股，原因是這種「產業前景樂觀的小股本公司」，才更有機會出現「市場還沒研究出來的新故事」。
手勢感應晶片夯 「原相」搭上新商機
今年七月間，鬼山人與艾致富不約而同在八十元左右的價位布局感測元件廠原相，如今看來，帳面獲利已逾四成，而從兩人決定買進原相的自我辯論過程來看，某種程度也是善用哈佛投資社裡的說故事訓練，因而能夠抓到飆股。
第一，為什麼認為市場對該股股價可能低估？這個問題的答案，往往來自哈佛投資學當中「從蛛絲馬跡聯想趨勢」的觀察與想像。
「例如今年一月從參觀美國底特律汽車展，BMW的『手勢感應車用系統』獲得設計獎一事就能推論，未來不論是高級車或自駕車，都需要用到手勢感應的晶片。」經過研究，艾致富認為原相有機會在此抓到新的商機，因此推論「市場還沒有發現原相的新價值」。
第二，什麼時候市場才會發現錯誤？這個問題攸關股價發動行情的時間點判斷，當然也就牽涉到布局時機。艾致富判斷，原相在五月間傳出受惠任天堂遊戲機Switch熱賣的消息，待八月公布上半年財報後，業績數字應能有效拉高市場認同度，而公司的各項潛在題材也可能進一步被法人挖掘，因此，八月財報公布前是最佳布局時機。
第三，市場對這檔個股重新評價後，能帶來多少獲利空間？八月十日，市場傳出消息，原相果然接獲BMW訂單，但隨即遭到公司澄清，不過，這不影響鬼山人對原相的樂觀態度。他從財務面分析，原相今年第二季EPS達一．四八元，不但較第一季的○．六五元明顯走揚，營益率也從第一季的七．八％，跳升至第二季的一五．五％，此外，原相EPS今年光是上半年就已經是二．一三元，超過去年全年的一．二元，估計今年有賺五元的實力。
接著，鬼山人用一個強而有力的故事，說明每股賺五元之下的股價想像空間：「○九年原相EPS也達到五元，當年股價高點超過二百元。如今，股價已打底多年，應該也有等量齊觀的機會。」
整體來看，早在七月間，艾致富與鬼山人就在心底默默寫下故事腳本：原相很可能抓到新的可觀商機，而且市場尚未發現；有可能八月財報公布後，市場會忽然發現這檔股票的新價值；從過去經驗來看，一旦有亮麗的業績公布，市場資金簇擁，該股應有上看兩百元的機會。在此價位設定之下，鬼山人仍然看好原相後市，甚至持續加碼該股。
光學股後市看好 「光燿科」利多可期
至於艾致富，則開始尋找下一檔可能飆股。他特別看好光燿科，「光學股這一輪的漲升故事都差不多，但光燿科股本輕盈、今年第二季EPS一．二元，僅次於大立光，是有實質獲利的公司，這一波股價漲幅又落後不少同類股。」哈佛商學院曾經透過實證研究，發現股價對於「想當然耳」的利多不見得能快速反應，艾致富顯然也是這麼想的，雖然故事一樣，但漲幅相對較少的個股，利多效應或許仍有段賞味期限。
▲點圖放大
