中國執行「供給側改革」，降低過剩產量，從供給面觀察，顯示內需市場穩定增加；從需求面來看，響應美國總統川普上任後鼓勵基礎建設，全球鋼鐵價格走強，鋼鐵股值得期待。
全球鋼鐵業過去受中國過量生產傾銷，價格崩跌，中國於二○一四年向歐盟提出，將在二○年以前減少鋼鐵產量二○％（約一．六五億噸），並於隔年初由習近平主席執行「供給側改革」，降低過剩產量，一四至一六年改革後的中國鋼鐵產銷情況，已見曙光。
從供給面觀察，一四年中國鋼鐵年產量八．二二億噸，一五、一六年分別下降至八億噸、八．○八億噸，降幅約二％。而需求面最主要來源為房地產、機械設備及汽車製造：中國房地產投資在一六年上升六．九％；製造業PMI指數從一六年初四八．四上升到年底五一．九；汽車產量全年則成長約一六％，顯示中國鋼鐵內需穩定增加，也使中國一六年鋼鐵出口量較一五年下降三．四％，供給需求趨於穩定，產業曙光現。
從需求面觀察，美國經濟強勁帶動鋼鐵進口需求上升，今年二月美國新屋開工率創下十年新高達一二八．八萬戶，年增率六．二％；同期製造業PMI也創近兩年新高達五七．七，配合川普一兆美元基礎建設政策帶出的預期心理，全球鋼鐵價格走強趨勢清晰，對產業有利。
一、華祺（五○一五）
螺絲螺帽為緊固件之一，為工業、民生器械必要配備，華祺深耕不銹鋼小螺絲產業多年，深獲客戶信賴。
不鏽鋼報價受鎳價影響，華祺為減去上游原物料干擾，採接單式生產，成本管控嚴謹（鎳價若劇烈波動，客戶預期心理仍無法避免）。世界金屬統計局（WBMS）報告顯示，一六年全球鎳產量一八二萬噸、消費量一八七萬噸，在中國持續縮減剩餘產能下，已從一五年供需平衡轉為供不應求，鎳價可望持續回穩，華祺將受惠。
一四至一六年合併營收為二十七．二億、二十．六億、二十二．一億元，稅後EPS 三．七二、二．四三、二．九六元；一六年配發現金股利二．五元，連續三年現金股利配發率八成以上，隱含現金殖利率達九％。
一六年第三季合併負債比三四％、流速動比分為二四六％與一一五％，獲利表現及財務結構優異，值得留意。
二、松和（五○一六）
民生消費落後景氣約兩年，在全球經濟基本面穩健向上，台灣GDP成長率由一四年○．七五％升至一六年一．九％，終端需求回升，推升鋼價向上，松和毛利率由一五年一一．七％升至一六年一五．九％，稅後淨利由八二○○萬成長至一．七八億元，年增二．一倍；一七年一至二月營收三．九二億元，年增二四．八％，動能值得期待。
一四至一六年合併營收二十七．一億、二十二．三億、二十三．○億元，稅後EPS三．○二、一．七、三．六四元；一六年第三季合併負債比五五．七％、流動比及速動比分別為二五五％與一四三％，配發現金股利二．五元，隱含現金殖利率七．五％，值得追蹤。
上文由工作夥伴江若寧、張中宜、邱政緯共同撰述，「我的評語」從此出發：
呂宗耀的評語
1.台灣人「只認目標不講原則」的「闖」勁與「藐視成規」的草莽性格，是台灣經濟在全球崛起的最重要核心價值，台灣代代子民企業經營，絕不能偏離這種山不轉路轉、伸縮性十足的「靈巧靈魂」，少掉了這些，台灣企業的靈魂將蕩然無存。
2.書生論政的當下台灣，正在弱化台灣企業的「靈巧靈魂」，令人感傷頹喪，一例一休的硬性原則訂定，完全埋葬了台灣企業最靈巧的「藐視成規」的草莽性格，台灣最強大的核心價值基因正在消失。
3.股戰獲利的追尋，則不須受書生論政的阻礙，我們只要記取台灣最珍貴的「藐視成規」的靈魂基因，不跟風，以周密的思慮跟眾人思潮唱反調，那超越平凡的投資績效，就一定會滿布在股戰的勝利果實上。
4.今年以來，台幣匯率強升內容，困擾企業與股市，我從最近10年台幣階段性短期強升的５個時期內容分析，今年第一季台幣從32.33升到30.33元（升值6.19％），最像2008年1～3月台幣從32.44升到30.4元（升值6.28％）。
5.2008年第一季台幣升值的內容，從當時企業公布的毛利率觀察，大部分高毛利公司（35～40％以上）因具優質公司特質，加上景氣處正向時期，毛利受匯損影響不大，甚至還不減反增；但低毛利公司（20％以下）則受匯損大幅影響，甚至傷害到虧損。
6.今年第一季台幣升值的內容，在企業獲利觀察與股戰方向，應以2008年第一季已發生過的內容做為參考，自能穿越匯損恐慌，找到強者公司。
7.本文提出兩家公司供投資者參考：
1、華祺
全球最大不鏽鋼小螺絲專業製造廠，在美國擬投入1兆美元大興基礎建設下，鋼鐵原材料、螺絲需求大幅增加趨勢明顯，值得追蹤。（2016年各季稅後EPS：Q1：0.64元、Q2：0.89元、Q3：0.36元、Q4：1.07元）
2、松和
深耕鋼線纜領域，內外銷比重約7：3，在台灣2017～2024年將投入台幣8800億元的基礎建設下，後續成長動能，值得關注。（2016年各季稅後EPS：Q1：0.58元、Q2：1.13元、Q3：0.98元、Q4：0.96元）
