展望第二季台股，半導體產業景氣明朗，B／B值連續三個月站上一，代表景氣轉趨樂觀；國際油價自元月起強勢反彈，沉寂已久的塑化股亦湧入活水，其中台塑四寶是觀察指標。
元月，市場最悲觀之際，全球股市觸底反彈，台股從當時至今，已大漲逾千點，並在年線八七○○點附近形成多空拉鋸。儘管指數距離去年四月高點一○○一四點仍遠，但有兩檔重量級股票領先大盤、創下新高，分別是台積電（二三三○）和台塑化（六五○五），這也透露出，第二季投資方向，將和這兩檔個股息息相關。
電子類股早在三月初就攻克年線，成為推升指數的要角，其中晶圓代工大廠台積電居功厥偉。最近，國際半導體設備材料產業協會（SEMI）公布二月北美半導體設備製造商訂單出貨比（B／B值）為一．○五，連續三個月站上一，顯示景氣正在穩健復甦。
蘋果新訂單 台積電有望全拿
雖然台積電二月營收受到南部地震影響，較去年小幅衰退五％，但並非景氣因素，並未衝擊法人持股信心，累計今年以來，外資共買超近四十萬張，耗資約五、六百億元，接近今年以來匯入的淨額，可說是外資的最愛，並推升市值攻上四兆元的歷史紀錄。
台積電去年稅後EPS（每股純益）十．八二元，預估今年將配發股息六元，較前一年四．五元明顯增加，換算股息殖利率約三．七六％。在全球負利率時代，外資後續買盤值得期待，尤其在爭取蘋果新處理器方面，台積電有機會拿下蘋果A10（新iPhone 7）全部訂單，預估全年EPS可望再攀新高來到十二．二元。
業績蒸蒸日上，相關設備廠商也跟著水漲船高。台積電預計今年資本支出上看一百億美元，較去年增加超過兩成，除了用於擴充十奈米的產能外，也將加快七奈米的研發速度，日前公司對外表示，將和全球矽智財大廠英商安謀（ARM）合作七奈米製程，預計一八年上半年正式量產，屆時將正式追上英特爾。
台積電擴充產能和研發先進製程，最直接受惠的，莫過於工程設備廠漢唐（二四○四）和帆宣（六一九六）。漢唐目前掌握台積電十奈米建廠訂單，前兩月營收已來到二十七．二億元，較去年同期增加四一．二％，股價成功躍過二○一○年的高點五十二．一元；帆宣也不遑多讓，前兩月營收二十七億元，年成長率二六．一％，今年預計配發股息兩元，換算殖利率為七．三％，有利於吸引保守資金進駐。
至於弘塑（三一三一），由於去年十二月，台積電訂購一批金額近五十億元設備，超越一五年全年營收二十億元，給外界很大想像空間，激勵股價不斷走升，市場預估下半年還有新訂單加入。由於科技產品輕薄短小的趨勢不變，未來先進封裝需求，將帶動溼製程機台穩定成長，對弘塑中長線營運相當有利，法人估計今年稅後EPS可望超過十八元。
油價雙底成形 台塑四寶業績利多
台塑集團的金雞母台塑化，同樣是三大法人青睞的標的，今年以來累計買超逾五萬張，由於股權集中，在外籌碼不多，儘管股本高達九五三億元，但自去年八月股災低點以來，股價上漲超過五成，近期在油價觸底強彈推動下，向百元整數價位叩關。
以西德州原油期貨走勢為例，今年一月和二月分別見到每桶二十六．五五及二十六．二一美元後，技術面完成雙底形態，之後一路扶搖直上，三月中旬已突破四十美元關卡。油價看回不回，引爆塑化廠商積極回補庫存，重要塑化原料乙烯則跟進大漲，供應隨即吃緊；此外，中東產油國為了和美國油商競爭，購油折扣由每桶一美元擴大到兩美元，有利台塑化未來業績表現。
台塑化去年稅後EPS達四．九七元，預計配發四元現金股利，今年將上看五．五元，對台塑（一三○一）、南亞（一三○三）和台化（一三二六）的轉投資收益貢獻不斐。台塑一五年稅後EPS為四．八五元，創下近四年新高紀錄，準備配發現金股利三．六元；台化一五年稅後EPS則達四．七二元，將配發現金股利三．五元。由於第二季國際油價仍能維持反彈格局，因此，台塑四寶後勢值得留意。
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