提前布局高配息標的 明年股息輕鬆入袋 第三季財報亮相 16檔定存股出爐

國內利率環境長期低落，加上投資人觀念改變，近年有愈來愈多人不再以賺價差為主，而是尋找高現金殖利率股，以長期投資收取股息、打敗定存為目的，替自己累積財富。這種存股投資術，已是近年來的顯學。

這種存股投資術並不難懂，成功關鍵主要有兩個，首先是選對標的，這需要適當財務指標輔助，例如現金殖利率、配息率、股東權益報酬率（ROE）等；其次，投資期間可能短則三、五年，甚至十年以上，因此選擇標的時，就不能僅以一、兩年股價的漲跌或配息好壞來論斷。

被市場認定是優質存股的標的，共同特色就是長期維持高現金殖利率與高配息率，股東權益報酬率也在一定水準之上；此外，獲利品質也很重要，最好都是本業獲利，而不是靠業外收益，甚至舉債發股息；當然，唯有完全填息，股利才算真正入了口袋。透過以上條件，不難找出隱身在股市中的寶藏。
 

配息率、ROE要高 獲利最好來自本業

近期公布的第三季季報，正好給投資人檢視業績的最佳機會。因為絕大多數定存好股，每年獲利與配息狀況都很穩定，所以存股高手會從前三季獲利，推估今年全年大致賺多少？配多少？進一步推算現金殖利率及適當投資價位，提早開始布局。若等到次年三月，年報公布才開始找股，往往已慢了這些高手好幾拍。

電子股出線比率高 廣積備受矚目

透過以上財務指標與條件，搭配剛出爐的季報，本刊搶先篩選出明年優質存股標的，投資人可和存股高手一樣選對標的、提早布局。

附表中除了好樂迪（九九四三）之外，個股清一色都是電子股，包括類比IC設計、工業電腦、零組件等次產業。工業電腦族群普遍有每年資本支出不高，獲利多配發現金股利回饋股東等特色，很多個股配息率都達八成以上，是除權息頗值得注意的族群。

廣積（八○五○）就是在工業電腦族群中，高現金股息殖利率的代表。廣積主要生產利基型產品，往年稅後EPS（每股純益）大致有三至四元水準，今年第三季單季稅後純益一‧五四億元、優於市場預期，第四季已有訂單在手，營收獲利仍可維持高檔，預估今年EPS可望達四元以上。

廣積歷年配息率介於七五％至八○％，去年加上資本公積，配息率衝到一五○％以上。以今年獲利來看，明年股利應不少於三元，目前殖利率仍有六％水準，值得逢低布局。
 

資訊安全設備與數位看板，是廣積明年的主要成長動能。（攝影/吳東岳）

同亨、好樂迪獲利佳 明年高配息可期

另一家工業電腦廠商同亨（五四九○），搭上北美信用卡讀卡機換機潮，還跨入NFC手機支付系統，今年前三季稅後EPS已達四元，法人預估全年獲利應有五元以上，且明年多項新產品出貨，獲利還有成長空間。

同亨以往就採高配息，二○一三、一四年加配資本公積，連兩年配息率都破百。若以今年獲利五元計算，配息應在四‧五元以上，換算目前殖利率也接近六％，能兼具高成長與高現金殖利率，並不容易。

表中唯一的傳產股好樂迪，是一檔獲利、配息都相對穩定的內需娛樂股。今年受惠於轉投資的中國錢櫃處分利益挹注，加上成本控制得宜，全年EPS可望挑戰七元，若以配息率八○％計算，目前的現金殖利率接近一○％，相當誘人。此外，好樂迪的實質扣抵稅率超過二○％，也是另一利基。

除了附表所列出的個股，散裝航運業者F–慧洋（二六三七）與PCB廠F–泰鼎（四九二七），以往獲利與配息都不錯，可惜掛牌未滿五年，值得持續觀察，前者是國內船舶數量最多的散裝航商，且大多數有長約保障，不受租金波動影響，加上轉售船舶，今年EPS仍有四元以上水準。

至於F–泰鼎則以泰國為生產基地，具有東協概念，以往成本控制良好，每年獲利與配息穩定，多家壽險公司皆為主要股東。今年下半年起因新廠產能開出、獲利大增。明年成長可期，可望成為高獲利、高成長、且高現金殖利率的三高公司。