財經講師何文賢認為，先前指數在高檔，投入成本不夠低，不是存股好時機；大跌後檢視標的買進時機，長期有機會立於不敗之地。若搭配歷年數據檢視，更能提高勝算。
照過去經驗，台股一口氣連續性下跌、修正到十年線附近，何文賢認定，應該有一波反彈。果然，指數在八月二十四日恐慌性重挫後，大盤隨即連拉四根紅K。
「初步判定，這波調整走法與歐債危機類似，全球股市不至於像二○○八年金融海嘯那樣失控。」何文賢說。
他解釋，其實美、日、歐經濟復甦仍在軌道上，人民幣突然大幅貶值，引爆散戶緊張情緒，刺激位於高檔的美股暴跌，股市最終出現多殺多；加上近期半導體產業需求不振，投資人已高度警戒，這也使大盤加速趕底。「反觀法人，因較能理性分析，籌碼並未明顯鬆動，短期最壞狀況可能已過。」
最壞狀況已過 上證指數是後市觀察重點
回顧歐債危機，大盤最低跌到六六○九點，介於十年線與二十年線之間；目前十年線約在七八○○點，二十年線約在七一○九點，這波下殺指數最低來到七二○三點，同樣落在十年線與二十年線之間。「這次修正應是中空格局，可當作重新建構多頭軌道的正常調整，與網路泡沫、○八年金融海嘯的需求中斷、長空走勢不同。」
何文賢表示，這波金融危機起因於中國，接下來觀察重點，即在上證指數能否守穩三千點，及人民幣兌美元站穩六．四元。「去年市場對中國地方債隱憂相當恐慌，後來情況不如大家所想嚴重。現在也是，一般預期中國經濟軟著陸，對全球經濟影響有限，但要是硬著陸，事情就嚴重了。」
在不確定因素持續干擾下，儘管近期全球股市強力反彈，但對照上次美國升息，十年期公債殖利率先竄升到三％以上，目前公債殖利率仍在二．三％附近，因此何文賢判斷，接下來美國聯準會升息動作或許仍有變數。
「就算九月如期升息，幅度及速度也不會太大；甚至可能先升半碼，然後停止升息。」何文賢說，現在的狀況是美元走強，美國公債殖利率低、但高收益債殖利率飆高，意味市場對未來仍十分保守，資金都躲到公債去了。
顯然投資警報尚未完全解除，當市場恐慌情緒高漲時，何文賢會提醒自己，靜下心來思考「股票」的意義。
「從最保守的角度來說，投資股票應是著眼未來能拿到較高現金股息的標的，也就是專注在企業獲利的穩定性與成長性。先前指數在高檔，投入成本不夠低，不算好時機，現在較可立於不敗之地。」何文賢表示，台股經過這波調整，已有不少便宜好股浮上枱面，值得關注。
股價、淨值、ＲＯＥ 篩選獲利穩定好股三指標
何文賢指出：「股價、淨值與ROE〈股東權益報酬率〉三元素，是挑選超跌好股的重要指標。其中，又以計算未來ROE表現最關鍵，一般投資人不易準確估計公司獲利，較簡便的作法是將上半年ROE乘以二，約略抓出全年數據。」
他的選股步驟是：先找出上半年獲利較去年同期成長的公司，理論上，這樣的標的在景氣有疑慮下，表現可能會較好、或相對平穩。
值得買進的超跌好股，股價應低於「淨值乘以〈全年ROE除以十)」。其中，淨值表示每一股股東可分配到的金額，ROE則代表公司替股東賺錢的效率。將ROE除以十目的，在投資該標的每年至少應有一○％的預期報酬〈即十年投資報酬率可翻一倍〉。
透過公式，可算出個股合理價格，只要股價低於這個數字，就可留意。
接著，再從償債能力篩選體質禁得起考驗的公司，剔除負債比高於五○％，速動比低於一○○％的個股，避免景氣反轉加大公司資金壓力，若注意歷年ROE變化，更能避開今年公司景氣大好，導致合理價「虛胖」的風險。
例如，好樂迪〈九九四三〉近五年現金股息平均逾三元，公式顯示八十元以下都算合理價位，但由於公司今年財報表現顯著轉好，以歷史而言，四十元以下買進，更是長期穩操勝券的價位。目前好樂迪股價約五十六元，負債比低於三○％、速動比約一六七％，中國轉投資包袱減輕後，值得長線追蹤。
另外，塑膠零組件廠谷崧〈三六○七〉，近八年平均配息約三．五元，連續五季營益率成長。從淨值與ROE計算合理報酬率，股價在五十六．八元以下即進入合理區間。
目前谷崧股價約五十一元，投資人持續追蹤，可望能參與其營運成長帶來的波段行情。
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