台股技術面》大盤止跌匯兌收益概念股可留意波段落底將以時間換取空間

周岐原

台股

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976期

2015-09-03 11:01

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台股重挫雖讓投資人受到震撼教育，但技術面已浮現短線止跌訊號。由於總經、政治變數等回檔壓力仍在，康和證券投資總監廖繼弘認為，台股後勢將以盤代跌，去化賣壓。

台股這次重挫，市場雖然受傷慘重，但專精技術分析的康和證券投資總監廖繼弘分析，指數守住二十年線、約七一○九點位置，意義相當重要。

因為二○一一年歐債危機時，大盤同樣出現長下影線，當時最低跌至六六○九、守住二十年線六四九七點；此外，金融海嘯時雖然跌破二十年線，但當年十一月長下影線浮現時，當月正好也是大盤見底。

廖繼弘指出，就技術分析而言，任何一次低點，只要月K線留長下影線，初步止跌的意味相當濃厚；以八月二十四至二十八日、台股創跌幅紀錄當周為例，六周RSI值僅剩八左右，金融海嘯當時，該指標最低在六左右，顯見台股這次最低跌至七二○三點，與季線負乖離率達到一九％，在技術面已經滿足短期修正，繼續回檔的機率，頂多只有五％。

短期雖已止跌但台股仍需時間消化賣壓

他預期，接下來台股雖有強勁反彈，不過，前兩次底部，都是KD已在五十以下、醞釀轉上發展，相對於目前台股月KD值仍在下滑過程，雖然止跌，但下跌趨勢仍在，若就此認定不再破底，似乎言之過早，可能需要以時間換取空間，等待盤整來消化先前累積的賣壓。

從周線觀察反彈，周KD值在低檔鈍化達五周時間，因此大盤伴隨國際股市強勁反彈、也勁揚八百點，自七月初以來再度站上十日線。不過中期而言，隨著月線向下扣抵，在八千點至八千二百點附近，指數有可能再度遭遇壓力而回檔修正，預期屆時也會陷入一段盤整。

廖繼弘認為，在九月至十月間，會有下一波反彈，目標可望上看八千五百點。預估若反彈較為強勢，十二周RSI指標一般而言會超越五十，目前該指標約在四十三．六八，技術面若能站穩，面對月線挑戰時，配合第三季新台幣匯率貶值，對出口外銷產業帶來的匯兌收益，指數進一步向上突破的機會也較高。

相對於台股，絕大多數國際股市的技術形態都更為強勢，僅有巴西、俄羅斯、印尼股市線形較弱，是少數跌破二十年線的市場。台股這一波回檔雖守住該移動平均線，幅度在國際間仍較深，僅好過前述幾個、以原物料出口為主的市場。

以美股來看，除了率先轉空的費城半導體指數，其他重要指數雖然都已修正，但與十年線都還有一段距離，如道瓊工業指數，連五年線都還沒碰到。

避開弱勢標的美國概念股第四季有機會

中長期而言，道瓊工業指數月KD開始下彎，固然有修正壓力，但是平心而論，目前美國經濟復甦情勢或者股市表現，和金融海嘯期間全面翻空的重挫壓力，實在不可同日而語。在歐洲股市方面亦是如此，德國股市也曾經於歐債危機期間跌破十年線，但目前指數仍高於十年線。

在亞洲股市，韓國股市目前位在一九三七點上下，二十年移動平均線約在一二三五點；香港恆生指數目前在二一九○○點左右，二十年移動平均線在一六九○○點，兩者線形結構都遠比台股強勢。

因應當前的局勢，廖繼弘建議，在反彈期間操作，優先原則就是「負面表列」，也就是汰弱留強，找時機切入強勢標的。

至於在指數反彈期間仍舊欲振乏力的個股，其經營基本面或許有利空尚未浮現，才會讓資金缺乏點火意願，這類標的就得避開。

廖繼弘解釋，有實際獲利表現支撐的個股，會在跌深之後，率先表態反彈。

未來隨著美國經濟復甦，產品以美國為主要銷售市場的企業，在大盤反彈過後，第四季股價有機會進一步隨著業績題材表現。

但廖繼弘也提醒，由於台灣目前在產業、總體經濟以及政治面有程度不一的變數，就連權值股龍頭台積電，技術面看來和季線也還有一段距離，可見現階段仍是個股表現為主，還沒有表現持續強勢的族群，足以率領大盤重回多頭格局。