大盤跌深卡位》有資金的地方 才有反彈契機 搶短！鎖定10檔法人默默吃貨股

他分析，美國費城半導體指數已跌破年線，接下來，那斯達克及道瓊工業指數會不會補跌，動見觀瞻。「台股偏弱，是領先反映全球電子業基本面不佳；而美股走勢一向牽動全球股市表現，一旦高檔修正，台股跟跌機會大，到時就看五年線，甚至十年線能否守住。」

台股上市櫃公司企業獲利仍持續成長，但獲利目標一路下修，從年初預估的二位數成長，到七月只剩八％；其中又以電子股下修幅度最大，主要原因，就在新興市場貨幣大幅貶值，對進口產品購買力下滑，消費性電子產品需求銳減，企業獲利失色，台股也黯淡無光。

半導體庫存水位高 量低跟著法人伺機布局

「需求端可能真的出了問題！」施勝發說，先前市場普遍認為，美國聯準會將分別在九月、十二月各升息一碼；但現在來看，可能十二月才會升息。「最明顯的例子，是近期美國十年期公債殖利率維持在二．二％至二．三％，並沒有大幅上揚，代表市場認定聯準會將延後升息，因應全球經濟放緩。」如此一來，台股盤跌戲碼將不會太快落幕。

「指數能否大幅反彈，關鍵在：錢要回來。」保德信高成長基金經理人葉獻文指出，籌碼面來看，現階段台股資金退出觀望，不外乎兩原因，一是散戶等待總統大選結束，另一是外資觀望美國升息。換言之，升息對法人猶如芒刺在背，是最在意的變數，盡早升息，指數才能展開一波像樣的反彈。「利空早點落底，對大盤表現較有利，但目前油價在相對低點，九月升息的可能性低，因此操作還是要謹慎，聚焦在基本面谷底回升，或食衣住行、民生相關產業。」葉獻文表示。

而第三季電子業旺季不旺，需求是否遞延至第四季，則須觀察八月下旬電子庫存去化狀況。「市場需求不振，目前電子供應鏈仍努力消化庫存，若去化速度樂觀，第四季或許就能看到製造業訂單回籠，對電子股來說，有機會醞釀反彈。」施勝發說。

他指出，中國消費行為改變，接下來為因應「十一」國慶與「雙十一」電商促銷旺季消費需求，電子供應鏈有機會捲土重來，其中，蘋果概念股仍會是最大賣點。但不可諱言，自七月中旬到現在，蘋果公司股價跌幅大約一成，市場傳言不斷。「要參與蘋概股反彈，最好先看到蘋果股價止跌回穩，這在新機發表前出現的機會高。但從過去台廠供應鏈表現研判，股價多半也在新品亮相後到達高峰；因為大環境氣氛混沌不明，操作難度提高，蘋概股應是搶短的次要選擇。」葉獻文提醒。

眼明手快的投資人想試手氣，趁大盤跌深搶反彈，最安全作法，還是「往人多的地方去」。「台股現在缺的是買氣，成交量低、或不被市場認同的個股，就算獲利再穩、股價跌得再深，只要沒有買盤進場，就算投資價值再高，都只能孤芳自賞，無法達到搶反彈目的。」施勝發表示。

法人大買玉山金 數位金融成獲利引擎

他認為，有效率的搶短，應是跟著法人走。「像投信操盤人多半貼著盤勢操作，有資金的地方，股票才會漲，追蹤法人連三日、或持續買超個股，伺機布局，反彈效果才會好。」施勝發強調，當盤面弱勢股不再破底，或蘋概股止跌，都是值得留意的搶短機會。

統計八月四日至八月六日，三大法人連三日買超逾千張個股，包括玉山金（二八八四）、新光金（二八八八）、鴻準（二三五四）、亞泥（一一○二）、頎邦（六一四七）及台壽保（二八三三）；另外，統一（一二一六）、合庫金（五八八○）、兆豐金（二八八六）及華航（二六一○），也是八月交易第一周法人聚焦重心。

其中，封測廠頎邦上半年每股純益一．五元，優於預期；但先前受客戶持續調整庫存影響，今年來股價修正幅度最高逾四成，與年線負乖離率超過二○％，技術面角度已具備反彈契機。隨著半導體庫存逐步去化，非驅動ＩＣ的其他產品（如觸控、機上盒ＩＣ等）陸續推出，若第四季中國消費需求回溫，未來表現值得關注。

另外，玉山金自結前七月獲利達七十九．一五億元，每股純益一．一元，再創新高；公司除了經營財富管理、手續費收入帶動獲利，數位金融也是玉山金著力甚深的獲利引擎，公司與騰訊的「財付通」、阿里巴巴旗下的支付寶都有消費付款合作，進軍未來兩岸的行動支付與電商金融市場。八月第一周，三大法人累計買超玉山金約四．五萬張，目前股價跌破年線，一旦大盤止穩，玉山金有機會領先翻揚。

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