台股在七月上沖下洗，第二季GDP表現不佳又為後市蒙上陰影。但在融資浮額洗清後，基本面仍佳、籌碼相對乾淨的個股，仍有機會上演一波反彈行情，投資人短線可多加留意。
對於大盤行情，法人一致認為，指數跌深後，八月有機會上演反彈行情。不過礙於國內產業狀況不明，包括一到六月外銷出口訂單呈現衰退、主計總處下修第二季GDP（國內生產毛額）成長率，再加上近期國內重量級權值股法說，對下半年產業及市場展望較為悲觀，建議操作還是短進短出，持股時間不宜過長。
從籌碼面來看，外資在現貨多空態度較不明顯，近日僅小幅買超；在期貨部位，則偏空調整持倉部位，期貨淨空單在六千多口的水位；而在借券賣出餘額上，近日則逐步增加，目前約七七四萬張，顯示外資態度仍未明顯翻多。
融資減肥 斷頭風險增 反彈格局 散戶丟法人撿
而台股月線已連收三根黑K，七月指數上下震盪高達八八八點，尤其因台股漲跌幅放寬至一○％，加上融資維持率從一二○％提高至一三○％，融資買進個股的投資人，在指數震幅激烈的七月，也加速了斷頭的風險。
第一金投顧董事長陳奕光表示，過去台股月線若連續出現三根黑K，接著指數將會出現技術性反彈，反彈幅度若以二分之一計算，最高有機會挑戰八九六○的月線位置；但也因為暫時以反彈格局看待，一旦攻上八九○○點，短線獲利賣壓將出籠，不利指數繼續向上。
指數在此波大幅修正後，統計今年以來融資增減，台股融資金額減少四一三億元，融資餘額僅剩一六二九億元，融資減幅一九％，遠多過大盤跌幅的六‧六％。在指數跌、融資砍的情況下，以融資六成來看，市場已砍出約八百億元的股票，也使得籌碼面稍作沉澱後，會更趨於穩定。
融資大減後，部分大型電子股也跌破上市以來新低，不過仔細觀察其融券賣出餘額，卻發現仍處於較高水位。因此儘管股價已跌到淨值以下，但由於營收不佳、後市變數頗多，外資法人長期看法仍普遍保守，其中像是宏碁（二三五三）、宏達電（二四九八）、欣興（三○三七），即使短線跌深，反彈幅度恐相當有限。
可見觀察籌碼變化之餘，仍須以個別企業的基本面好壞為重要參考指標。
至於融資退場後，股價已大幅修正者，投資人在搶短時，可將融資減幅高於指數跌幅的個股列入篩選，並逢低觀察跌深放量的個股，搭配三大法人積極買超，或是持股一千張以上大股東比率持續增加的條件篩選，尋找籌碼面穩定的標的，有機會在大盤止穩後，走一波短線反彈行情。目前像是台光電（二三八三）、佳格（一二二七），皆可稍加留意。
業績為王 大股東加碼 台光電、佳格 後市看旺
PCB上游銅箔基板廠台光電，上半年獲利表現暢旺，合併營收年增率還維持一五‧一％的成長，EPS達三‧二三元，較去年同期一‧七五元，顯著增加。有蘋果新機出貨帶動，法人預估全年EPS上看六‧六五元。
對照籌碼流向，七月大盤震盪之際，近一個月的千張以上大股東持股比率反而增加四‧七％，連同法人多日買超，股價站在各均線之上，技術、籌碼面均顯示大股東對未來營運頗具信心，後續業績仍值得留意。
此外，有鑑於科技產業下半年展望不佳，獲利有下修風險，近期資金也轉向食品、金融類股，相對於電子股，是波動低且較為穩定的族群。例如知名大廠佳格（一二二七），董監持股原本就達四成，屬於較高水準，近一個月來，一千張以上股東又加碼一‧七七％，此外，外資也連續半個月買超佳格，持股比重達二一‧九％，使得股價隨之緩步向上，波段漲幅一度逼近五成。
受惠於國際穀物原物料價格下跌，以及大陸高單價食用油市場成長等動能推升，佳格上半年營收年增率達二四‧七％，下半年則有父親節、中秋節等送禮旺季，基本面表現仍具看頭。
不過華南投顧董事長儲祥生也提醒，外資積極買超的個股，仍要隨時留意市場氣氛，避免國際局勢驟變時，先前的買盤反手就是未來的賣壓，提防外資倒貨的風險。
