聯準會升息預期衝擊　外資提款潮再現 投信撐買盤 十檔作帳股逆風前進

受美國升息預期和景氣復甦緩慢影響，台股急跌至年線附近，「空」襲警報再起。統計六月前兩周交易日，融資大減一四○億元，減幅達六．九％，超過指數最大跌幅五．三％。按過去經驗，當融資減幅比指數還多時，隨時醞釀反彈；但受限年線扣抵位置不斷升高，加上外資持續賣超，投資人此時仍須慎選個股，操作才能勝出。

一般來說，每逢季底就是投信爭取排名的黃金時間，只要績效擠進前三名、前五名或前十名，基金經理人就有績效獎金，因此籌碼具優勢、業績成長的股票，往往成為基金經理人拚績效的口袋名單。
 

緊追隨外資腳步 並布局中小族群、蘋概股

截至六月十二日為止，過去半年統一相關基金和第一創新趨勢基金、富蘭克林華美傳產基金，績效則在伯仲之間，競爭十分激烈。至於中小型基金，操作出色的有統一中小、野村中小、摩根中小、施羅德樂活中小等，今年以來累計報酬率差距僅有一％至三％，隨著六月底時間逼近，作帳行情勢必跟著加溫。

整理各大基金主要持股內容，出現一個有趣現象，就是「外資概念股」比重相對增加，像台積電（二三三○）、大立光（三○○八）、漢微科（三六五八）、力旺（三五二九）、可成（二四七四）、富邦金（二八八一）、國泰金（二八八二）；這也意味著，隨著外資對台股持股比率來到四成，影響力與日俱增，投信也不得不順勢搭轎，布局績優高價股或權值股。

不過這些股票走勢，畢竟還是要看外資買賣和研究報告評等的臉色，其他中小型股或題材股，相對有較大作帳空間。目前以蘋概股、砷化鎵族群、汽車零組件、紡織以及部分中小型電子股，投信布局積極，有機會在季底前維持較強走勢。

在蘋概股方面，和碩（四九三八）、台郡（六二六九）、鴻準（二三五四）等，都是投信鎖定的標的，不過外資賣超和碩，近期動作較積極，股價轉為弱勢，反而台郡和鴻準六月以來相對抗跌，尤其鴻準在富爸爸鴻海（二三一七）的加持下，受紅色供應鏈衝擊較為輕微；台郡在高階產品比重拉升下，五月營收年增率高達九九％，累計前五個月營收，年增率也高達七八％，讓投信近期積極買超、毫不手軟。

砷化鎵三雄全新（二四五五）、穩懋（三一○五）和宏捷科（八○八六），受惠4G 智慧型手機銷售暢旺、WiFi 802.11ac滲透率提升，以及物聯網應用日益普及，產業趨勢維持向上。其中，全新因中國市場4G手機滲透率提升到四成，大幅增加PA（功率放大器）磊晶片使用量，第二季營收季成長幅度可望以一五％起跳，法人估計全年EPS（每股純益）為二．六元，相較穩懋、宏捷科短線漲幅不少，投信目前明顯轉向全新布局。
 

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第二季關注焦點 皇田、兆赫、同亨續成長

另外汽車零組件皇田（九九五一）第一季因歐元匯損等衝擊，獲利不如預期，但第二季隨著客戶新車款上路，以及業外虧損減少，營運可望優於第一季。在投信買超帶動下，六月以來股價連續突破年線和季線反壓，預料半年報出爐前，仍有行情可期。

至於紡織股的集盛（一四五五）同樣受投信青睞，今年第一季受到存貨跌價損失影響，每股虧損○．一一元。隨著CPL（己內醯胺）報價回穩反彈，尼龍粒、尼龍絲等產品已在四月轉為獲利，加上加工絲產品銷售穩定，公司第二季確定將轉虧為盈，法人估計單季EPS上看○．三元，全年預估一元以上。

其他中小型電子股裡，兆赫（二四八五）擺脫去年衰退的局面，前五個月營收為四十億元，年成長率高達三七．八％，投信六月以來買超近五千張，拉升股價突破所有均線反壓，在業績撐腰下，成為法人鎖定的作帳標的。

同亨（五四九○）則受惠蘋果、三星力推NFC（近距無線通訊）行動支付服務，及國際信用卡機構推動升級EMV晶片讀卡機計畫，帶動歐美零售店刷卡機需求，預估同亨第二季營收季成長逾一成，全年EPS上看四．五元。除投信持股續增外，外資在這波提款潮中，對同亨仍維持買超，顯示看好未來基本面發展，短線操作可觀察月線支撐。