其實這和財報分析雷同，不見得懂財報的人就一定獲利，很多交易市場的「眉角」需要經驗的累積；再者，主力也會利用K線走勢來騙人上轎（殺出），達到股票出貨（進貨）的目的。
Photo: David Biesack , CC Licensedd.
著名的道氏理論基本論點之一，即是「股價預先反映一切訊息」。股價的「領先性」，在於提前獲知訊息或看出趨勢的投資人會率先進場卡位，隨著愈來愈多買盤加入，成交量開始放大，方向也呼之欲出，就像一顆石頭丟進池塘一樣，漣漪逐漸往外擴散。
在投資市場裡，投資人的買賣動作，統稱是「市場行為」，包括價格、成交量。國際知名技術分析大師約翰墨菲（John J. Murphy）下了一個明確定義：技術分析的研究對象是市場行為，藉以預測未來的價格趨勢，主要運用工具則是圖形（例如Ｋ線）。
約翰墨菲進一步表示，採用技術分析的投資人除了有「預先反映一切訊息」的信念外，還必須相信「價格發展會成為趨勢」，以及「歷史會重複發生」。他提醒大家，在趨勢未反轉之前，股價將朝既有的方向前進。
迷思不除 容易受騙上當
儘管技術分析在投資上具有一定優勢，不過同樣一套方法，有人賺錢上了天堂，也有人賠錢住進套房，甚至引起許多人提出「技術分析無用論」。
其實這和財報分析雷同，不見得懂財報的人就一定獲利，很多交易市場的「眉角」需要經驗的累積；再者，主力也會利用K線走勢來騙人上轎（殺出），達到股票出貨（進貨）的目的。
技術分析有哪些陷阱和騙局值得注意？
陷阱１ 學習認知上的誤差
國際間技術派裡，另一位有名的人物約翰馬吉（John Magee）曾說過，技術分析不是精準的科學，因為任何法則都有例外，它需要根據許多因素進行綜合評估和判斷。
市場上最常見到的技術線形或指標，有趨勢線、移動平均線、KD（隨機指標）、RSI（相對強弱指數）、MACD（指數平滑異同移動平均線）⋯⋯等等。一般來說，單一指標的成功率大概有5、6成，倘若再搭配幾個熟悉的指標一起綜合分析，準確性就會大為提升，但很多初學者誤以為學會「一招半式」就可以行走江湖。
另外，投資最大的盲點往往來自於人性弱點，容易受到市場情緒影響而喪失紀律，即使技術指標發出明確訊號，但往往因為一時的貪婪或恐懼，讓自己無法做出正確的決策，導致不必要的損失。
陷阱２ 拘泥原則，過於機械化解讀
這種最常發生的情況就是KD、RSI的「指標鈍化」，這些指標高、低點皆在0至100之間，若行情持續熱絡或走空，就會出現在80以上的高檔區股價持續大漲，指標卻不動，或在20以下的低檔區股價仍然下跌，但指標卻失靈的鈍化現象。
不少投資人在學習過程中，常被教育，當指標值超過80時，表示股價過熱，應該獲利了結；反之，當指標值跌破20時，表示股價超跌，應該逢低買進。然而這樣的做法，卻常常在80以上時，錯失連續飆漲的機會；也會在20以下時，提前進場而遭到套牢。
以2014年的大立光（3008）為例，4月時，周KD值就已經站上80，一直鈍化到7月才結束，股價則從1,500元至1,600元之間，一路大漲到最高2,640元，漲幅超過60％，成為外資最愛的股票之一。倘若投資人在KD值站上80以上就立刻賣出，將錯失一波可觀的行情。
大立光當時的第1季稅後EPS（每股盈餘）為22.36元，由於下半年蘋果的iPhone 6銷售屢傳佳績，全年結算高達144.85元，大賺逾14個股本，創下歷史紀錄，而股價領先半年以上反映，顯示出技術面比基本面提前看出方向，同時也意味著KD值一旦鈍化，漲勢會相當凌厲。
陷阱３ 遇到突發事件，措手不及
最典型的歷史事件就是2001年的美國「911事件」，以及2004年總統大選的2顆子彈，讓技術分析的假設基礎「趨勢未反轉之前，既有的方向將繼續前進」出現逆轉，這時如果運用高度槓桿操作，就容易出現賠錢情況，像當時市場就傳出有幾位技術派達人因此蒙受不少損失。
陷阱４ 主力的誘導騙線
1990年代，當時台股裡的主力多半有呼風喚雨的能力，綽號「老雷」的雷伯龍曾說過一句響叮噹的名言：「在股市裡，錢砸下去，K線就浮起來了」「攻擊是為了撤退，拉抬是為了出貨」，很多股民根深蒂固認為，「線形是主力做出來的」。
時至今日，那些老主力已經陸續退出江湖，台股也因為對國際開放，外資交易和持股比重不斷拉高，但股本小、籌碼輕的中小型股，仍然有新一代主力進出的影子，這些市場主力、大股東甚至部分法人，常常利用技術線形釋出多空的假訊號，達到「騙線」的效果，引誘對技術分析一知半解的投資人上當。
例如「假突破、真拉回」，就是股價在突破新高或均線壓力後，很快就出現拉回，由於這種情況是主力的「假動作」，為了不浪費太多銀彈，往往不會在高點停留太久，有可能在當天或1、2天後就迅速下跌，有時甚至出現連續爆量現象，假如散戶看到股價突破新高或均線壓力後就進場，常會因此套牢。
和假突破、真拉回情形相反的，就是「假破底、真穿頭」，主力先故意讓股價跌破前低或均線支撐，讓散戶以為將要大跌而拋出籌碼，等到吸貨成功後再迅速拉抬股價，迫使散戶高價追回。
砷化鎵大廠穩懋（3105）近1年來就曾出現假突破、真拉回的情況。2014年10月6日公司公告9月營收為10.7億元，創下14個月來新高，但盤中突破6月11日高點31.6元、來到31.8元後，追價買盤就顯得乏力，隔天起更出現連4個黑Ｋ棒；換句話說，投資人如果在當時因利多消息，且股價創新高後進場，馬上就陷入套牢窘境。
事實上，在營收公告前幾天，穩懋的走勢明顯先轉強，10月5日的量能更是明顯增加，然而隨著全球股市不佳，量能後繼無力，加上KD值出現高檔背離，股價拉回修正並不意外，尤其10月以後營收一路減少，也證明技術面領先基本面反映。
接著，穩懋股價在10月16日跌破前一波（8月1日和6日）低點25.9元，來到25.5元，但卻沒有爆出停損量，且出現長下影線，隔天雖然收黑Ｋ線也沒有再破新低，儘管10月至12月營收不如預期，但股價卻開始緩步走升。
2015年2月5日，穩懋公告元月營收達8.7億元，月增近5％，且比去年同期成長51％，激勵股價來到37元高點，創下2013年6月新高，成為假破底、真穿頭的走勢。類似的情況只要投資人多比較分析、累積經驗，就能看穿主力戲碼，穩操勝券。
扎穩根基練功 自然能摸清騙線伎倆
儘管技術線形會有主力做線設下騙局的跡象，但學習技術分析的投資人不該有「一朝被蛇咬，十年怕草繩」的心態，或是嗤之「技術分析一點都不準」，而是應該要用正確的心態學習技術分析。什麼是技術分析？其實是將交易紀錄的數據真實呈現出來，讓投資人得知目前與過去的交易情況，再從過去的數據研判未來走勢。
一位網友曾用氣象預報來形容技術分析，譬喻貼切，氣象預報也是從過去的資料研判，預告未來天氣好壞，只是你我都知氣象預報有時會失準，不一定百分百準確，但卻提供讓人有所依據的方向；同樣道理，技術分析也是如此，讓人在茫茫股海中可以得知現在所處的趨勢、現在這檔股票多空的力道。
技術分析的資訊是每天即時更新，而基本面公布的資訊往往落後許多，這也是獨鍾技術分析一派的投資人所擁戴的。通常可以從交易紀錄，及早看見到轉折的時機，甚至嗅到即將風雲變色的跡象，早早做出反映，免得成為主力倒貨的倒楣散戶。
學習技術分析沒有快速捷徑，只能從實戰中慢慢累積經驗，向投資達人學習也是一條路徑，當能夠摸清自己學習盲點以及主力設下的騙線伎倆，自然有本事避開陷阱，並能解讀K線所告訴你的賺錢密碼。
