手機、電視面板放大 半導體、物聯網正夯 八檔電子成長股 逢低卡位賺紅包

迎接新的一年，台股還來不及慶祝元月行情，就受到希臘可能退出歐元區、油價持續下跌衝擊，導致台股上沖下洗，短線指數大跌大漲達兩百點。不過在美股止穩回升下，只要希臘變數未造成更大疑慮、油價問題不再持續擴大，台股短線可望回穩區間震盪，農曆年前仍有行情值得期待。

在上市櫃公司公告一四年十二月營收之際，全年營收也同時出爐，因此在大盤止穩展開攻勢前，投資人可以從已公布的全年營收當中，尋找基本面表現優異、業績高度成長，且今年度展望樂觀的個股，搭配陸續登場的法人說明會，從經營階層對景氣的觀點，找出進場時機。

電子族群基調不變  上游半導體優於下游製造

從族群來看，去年台股主要是由電子股掌控整體盤勢，尤其集中在半導體及蘋果概念股。而受惠蘋果iPhone 6系列產品銷售創下佳績，訂單持續供不應求，許多公司營收屢創新高，相關概念股股價更早已飆漲一大段區間。

景順投信全球科技基金經理人杜雨蒔認為，蘋果手機今年進入產品調整期，相關供應鏈廠商獲利成長不會只單靠蘋果手機，話題性將會慢慢轉移至Apple Watch上面，不過由於市場預估Apple Watch的年銷量並不大，除非有新的爆炸性應用出現來刺激銷售，否則對供應鏈的營收挹注可能有限。

預期一五年電子族群表現，上游半導體優於下游硬體製造族群的基調仍將保持不變，如一四年半導體產業獲利王台積電（二三三○），全年合併營收創下高達七六二八億元的新高紀錄，即將召開的法人說明會，若能確認拿下蘋果Ａ９晶片代工訂單，消除市場疑慮，還有機會再走一波行情。

在工業電腦族群方面，未來挾著產業自動化、機器人、物聯網等趨勢題材，再加上高毛利、成長穩定的優勢，未來榮景可期。像是台灣第二大工業電腦廠凌華（六一六六），切入機器人應用領域，所研發應用在運動控制、自動化手臂的「視覺導引系統」，預期今年對業績動能會有不錯的貢獻。

從數字來看，凌華一四年全年營收八十．五億元，前三季稅後ＥＰＳ（每股純益）二．五一元，法人預估，一五年合併營收將挑戰九十億元，稅後ＥＰＳ上看四元。

其他工業電腦業者，如艾訊（三○八八）積極整合子公司，包括博弈、自動化類產品表現皆穩定成長，尤其一四年十二月受惠標案入帳，營收更創下歷史新高，全年營收也成長一八％，法人預估今年營收可年增一○％以上，獲利可達五元以上的水準。

緊扣物聯網商機  宏捷科、矽創可留意

美國消費性電子展（ＣＥＳ）剛落幕，一五年的趨勢重點包括物聯網、穿戴式裝置、８Ｋ電視、汽車電子等，可望激勵台股相關族群表現。如砷化鎵大廠宏捷科（八○八六），因為客戶美國通訊元件大廠Skyworks，產品應用範圍從４Ｇ手機和物聯網產品，延伸到車聯網，宏捷科受惠客戶擴張，今年持續擴廠因應需求，去年營收年增率超過一五○％，成長動能頗受法人期待，近期股價已有一段漲幅，建議拉回伺機買進。

同樣搭上物聯網題材的矽創（八○一六），除了在手機面板驅動ＩＣ市場穩定成長外，在光感測元件方面，也已打入中國手機供應鏈。備受關注的車用市場，矽創也積極拓展布局，所推出的車用顯示晶片將在今年對營運有所貢獻，帶動業績成長動能。

另一驅動ＩＣ大廠聯詠（三○三四），去年前三季稅後ＥＰＳ八．四一元，全年營收達五四○．七億元，年增三○．四％，為歷年新高紀錄。當行動裝置品牌，紛紛推出大尺寸的智慧型手機，高解析度、售價較高的驅動ＩＣ需求，是影響聯詠獲利的正面因素。

另一方面，電視、ＮＢ與桌上顯示器的高解析度需求也很可觀，以四Ｋ二Ｋ電視為例，今年市場滲透率將由一四年的八％，預期上升至一二％，將使得螢幕內部的驅動ＩＣ數量增加二至三倍。過去聯詠的電視晶片業務，以韓系客戶為主要銷售對象，由於持續進軍歐洲、中國與日本品牌客戶，今年營收獲利可望因此持續拉升。

至於ＬＥＤ封裝龍頭廠億光（二三九三），去年十二月在飛利浦訂單到手的加持下，宣布將在三年內投資一百億元進行擴產，並在五年內總投資金額達三百億元，搶占國際市場。

當大尺寸電視等產品規格升級、ＬＥＤ照明等終端應用也連帶向上，預期今年營收獲利動能仍相當強勁，法人估計去年稅後ＥＰＳ應有五元以上，今年則有機會挑戰六元水準。