汽車零組件、穿戴式裝置後巿可期 選前政策偏多 指數跌深將反彈

在美國明年第二季升息預期下，資金持續從股市撤出，對全球股市表現相對不利。道瓊指數更在兩日內重挫近五百點，與台灣半導體有高度關聯性的費城半導體指數，也崩跌近七％；由於半導體產業前三季漲幅已達相對高點，在沒有更強勢的表現與題材下，面臨一波修正，美國半導體大跌屬於高檔震盪拉回，台灣電子股也難免跟進回檔。

第三季財報利多 預備再攻
 

台股在九千點附近橫盤整理後，指數一舉跌破年線。雖仍由大型權值股支撐，由於整體市場偏空，在費城半導體指數下挫之際，處於高檔的電子股，攻勢也將休息一段時間。然而考量到接下來第三季財報將陸續公布，且美國整體經濟持續復甦，基本面逐漸好轉，再加上十一月九合一選舉前，政府心態仍將偏多，因此第四季回檔不會太深，預期仍會有一波反彈。

另一方面，歐洲與日本央行目前仍然維持寬鬆貨幣政策，將相對削減美國ＱＥ（量化寬鬆）政策退場的影響。市場資金仍然相當充沛，因此明年上半年在升息前的低點入市，投資者仍有機會撿到便宜。

在此波短線搶反彈之中，以穩健為選股原則者，可以選擇大型權值股，如大立光（三○○八）、鴻海（二三一七）等，在區間內來回操作；若試圖追求較高報酬率，則可以選擇中小型股，因為價格漲幅波動大，套利空間相對可觀。但出手前，仍須特別注意個股的業績表現，最好從基本面佳、自由現金流保持正值，以及轉投資相對透明的公司操作。

另外，當第三季財報即將公布之際，建議投資人在挑選個股時，可以尋找前三季業績表現比去年同期成長，但以今年獲利推估、股價卻仍被低估的標的，並在大盤回檔期間，逢低買進。

近期看好的類股，如在生技股方面，經過基亞事件，生技類股受波及、股價全面修正後，信心逐漸回穩，相對台股大盤指數震盪，九月上市生技類指數漲幅接近一％，具獲利成績、但是先前股價超跌的醫療器材業者，也陸續出現低接買盤，再加上近期美國出現伊波拉病毒病例，市場目光將重新關注生技類股。

在電子股方面，iPhone 6推出後，蘋果供應鏈廠商雖湧現獲利了結的賣壓，但大量出貨iPhone也將陸續反映在營收數字上。例如iPhone 6驅動ＩＣ封測代工廠頎邦（六一四七），九月營收再創新高，年增率達二三％，在歐美年底假期拉貨下，預期仍有高度成長空間，外資已經自九月陸續買進。

看好穿戴式裝置未來前景，台廠目前也積極卡位，相關概念股成為市場焦點。由於目前沒有統一規格，因此產業競爭仍在百家爭鳴當中，這種品牌爭相成為市場標準的局面，有各種需求待滿足，堪稱是零組件相關廠商的大機會，因此相關業者的營收表現也會最佳。如被動元件龍頭廠國巨（二三二七）旗下的奇力新（二四五六），因智慧型手機帶動的電感需求，上半年營業利益率上揚，九月合併營收也創下歷年單月新高。

至於越來越多業者投入的汽車零組件市場，受惠美元走強，新台幣與日圓持續走貶，有助於原料採購成本降低，再加上旺季拉抬，相關供應鏈表現不俗。如汽車零組件大廠為升（二二三一），九月營收年增率達六成，公司的主力產品之一胎壓偵測器，在歐美已強制規定新車必須安裝，台灣法規也即將跟進，第三季獲利表現仍值得觀察。

電動車、航運股長線看好

至於規模龐大的電動車商機，中國政府宣布多項政策支持電動車產業，大陸國家電網更與美國電動車大廠特斯拉（Tesla）合作，將在境內設置超級充電站，促進電動車產業全力發展，讓台灣的相關零組件廠可望受惠。

台灣也在政策推動下，積極發展相關技術，並爭取與國際大廠的合作機會。如和大（一五三六）就在特斯拉供應鏈中扮演要角，隨著特斯拉醞釀推出新車款的動作不斷，和大九月營收也較去年同期顯著成長。特斯拉未來推出的四輪傳動電動休旅車，將為和大帶來的營收與獲利增長貢獻，值得長線觀察。

另一方面，Ｆ-貿聯（三六六五）打入特斯拉供應鏈以來，營收比重從三至五％，已經提高到今年八至一○％。若特斯拉對明年出貨十萬輛的樂觀預期能夠達陣，Ｆ-貿聯業績將有相當可觀的成長空間。

至於海運業，是景氣循環股中週期最長的產業，布局景氣循環股向來是買在行業低迷的低點、賣在獲利大好的高點，由於近年股價仍屬於低檔區，下跌空間有限，若以中長線來看，或許是投資者分批進場的買點。隨著全球景氣逐漸好轉，國際油價走跌、燃油成本下降，近來部分航運股如長榮海（二六○三）、陽明（二六○九）逐漸轉虧為盈，雖離歷史高點仍有一段距離，但也暗示此產業的長空已到谷底，接下來將會慢慢復甦，投資者可以伺機操作，逢低買進。