技術分析達人 董鍾祥 快速ＫＤ搶反彈 九成可獲利

今年以來，台股先是上漲到九五九三點，後來又隨著國際股市下挫、連帶回檔，八月還沒有結束，台股震幅已達一千六百點。當市場頻頻調整，投資人仰賴財報分析基本面，難免會被「上沖下洗」、有落後一步的感受；因此在短線操作時，技術分析透露的買進與賣出訊號，也是投資人研判布局方向時，另一項重要參考指標。

「均線代表平均成本，這個方法很適合用來判斷多空方向，」大慶證券投顧副總經理董鍾祥說。投資台股二十多年、對技術分析研究甚深的董鍾祥認為，想要在股市勝出，「跟隨趨勢，布局反彈」八個字，是投資人應謹記的道理。

老先覺的格言，人人耳熟能詳，然而，如何正確解讀趨勢，又該怎麼在反彈期間大膽進場、全身而退？董鍾祥一語道破說：「以加權指數為例，沿著指數均線順勢操作，多頭行情時抱緊持股，空頭期間多看少做、趁反彈酌量布局，獲利並不困難。」

依五日、十日均線 確認短線多空

董鍾祥指出，以技術分析判斷短期多空，主要依據是五日與十日均線；中期行情走勢，則看二十日、六十日均線；長期走勢，則以一二○日、二四○日均線為準。以這個標準而言，歐美股市經過一陣急遽下跌，目前走勢雖有反彈，但仍屬於相對弱勢的格局。

對照之下，台股在國際股市回檔期間，也顯得有氣無力。截至八月第一周，外資今年來買超約為新台幣二八九三億元，平均成本約在八九二一點；這個位置，距離九○五六點、一二○日均線不遠，若下檔持續接近半年線，將會形成有力支撐。然而以位置而言，加權指數仍相對偏空。這，就是當下的台股趨勢。

董鍾祥另外提醒，主管機關陸續開放先買後賣、先賣後買等當日沖銷交易，及擴大平盤以下放空等措施，董鍾祥預期，台股成交量放大之餘，這些措施也可能對指數產生助漲、助跌的效果。

進行信用交易的投資人，還有提供擔保品，對照之下，當日沖銷交易的資格符合更多投資人；一旦標的價位下跌，不排除引發程式交易跟進拋售股票，讓價位波動更劇烈，因此未來台股出現波段行情時，時間可能比以往短促。這也是投資人應更加注意短線操作技巧的原因之一。

正因為個別標的多少會受指數影響，要擺脫龐大下檔壓力、獨自走強的機會不大，董鍾祥提醒，「覆巢之下無完卵」，此時投資人切勿逆勢操作。接下來一段時間，最好的因應策略，應該是避免買進長抱，讓自己暴露在跌價風險中，反而可以適時找機會作空。

即使台股的趨勢，是走向盤跌的機會大於轉強，仍然有反彈行情可期。該怎麼找出反彈期間的強勢股，董鍾祥建議，可以將Ｋ線加上快速ＫＤ，作為選股指標，抓住獲利機會。

「以快速ＫＤ搭配Ｋ線搶反彈，約有九○％機會可以賺錢！」董鍾祥解釋，快速ＫＤ與ＫＤ兩者差異，在於前者能提前一個週期（以日線檢視則提早一日、以周線檢視則提早一周，以此類推）反映技術訊號，對短線操作者來說，效果更加即時。

快速ＫＤ結合Ｋ線 抓住反彈關鍵

當個股快速ＫＤ黃金交叉、向上突破五十，同時當日出現紅Ｋ棒、且上緣超過前一日黑Ｋ棒的五成時，代表當日買進者多數已獲利，昨日買進者也有一半解套，後續就很有機會走強，配合成交量放大者，買進訊號的強度更高。反之，當黑Ｋ下緣低於前一日紅Ｋ棒的五成，且快速ＫＤ轉為死亡交叉，短線行情轉空的機會不小。但董鍾祥提醒，回檔期間的反彈常常比預期更短，短則五日、長則兩周，反彈就可能告一段落。為了保護獲利，投資人操作最好快進快出。

舉例來說，塑化大廠南亞的快速ＫＤ，曾在今年六月十八日向上突破五十，在成交量放大之下，又有一根高於前一日黑Ｋ均線之半的大紅Ｋ棒，後續行情果然上漲。而且在量能不斷放大之下，七月三日又出現七十五元的波段高價。

反之，技術指標轉空、後勢下跌的例子，可舉Ｆ-ＴＰＫ為代表。七月二十四日，當Ｆ-ＴＰＫ的量能放大、黑Ｋ棒覆蓋前一日紅Ｋ棒，且快速ＫＤ跌破五十後，股價即明顯轉弱。由此可見，以快速ＫＤ搭配Ｋ棒檢視標的，確實是發掘反彈機會、避開危險標的的有效指標。