聚焦獲利成長 13檔電子績優股出列

台股從七月中旬以來的回檔，是今年幅度最大、時間也最長的一次修正。緊接在回檔之後，剛好是上市櫃公司密集公布上半年財報的時刻，如台積電（二三三○）、華亞科（三四七四）等龍頭股，即使獲利亮眼，但因為下半年展望相對平平、利多早已反映在股價上，都出現一波回檔走勢，獲利不佳的個股，修正更是激烈。

無論上半年業績是好是壞，「醜媳婦」都已在八月中全部「見公婆」，從整體大環境與台股資金流向來看，下半年電子股仍是主角，因此在大盤反彈後，如何從上半年財報裡，尋找獲利成長、營收動能仍佳、第三季展望也不錯的電子股，就成為現階段選股重心。依據以上條件、搭配技術面領先大盤站上月線，《今周刊》選出十三檔電子股，提供投資人參考。

行動裝置、４Ｇ晶片夯  聯發科、瑞昱看漲

今年電子股漲升的主角，首推半導體類股。檢視整個族群的財報，也是台股最優異的次產業，其中，ＩＣ設計龍頭聯發科（二四五四），受惠於中國等新興市場對行動裝置的需求持續成長，手機、平板晶片出貨持續攀升。另外，下半年公司將全力衝刺４Ｇ晶片出貨；公司預估，今年手機晶片出貨量從原本全年三億套上調為三．五億套，４Ｇ ＬＴＥ晶片也從出貨一千五百萬套，大幅調高一倍。

由於４Ｇ ＬＴＥ晶片毛利率較高，法人估計，聯發科全年稅後ＥＰＳ（每股稅後純益）應可挑戰三十元以上。儘管近期傳出營業機密外洩事件，但今年獲利應不致受影響，值得逢低布局。

另一家網通晶片大廠瑞昱（二三七九），上半年也繳出ＥＰＳ三．六三元的優異成績。主要是公司看好物聯網趨勢，而Wi-Fi或藍牙應用，則是這股趨勢中不可或缺的產品，因此積極研發相關晶片。主力產品Wi-Fi晶片出貨暢旺，加上與中國家電大廠海爾合作，進一步切入智慧家電、物聯網領域，未來成長趨勢頗受矚目。

法人認為，若中國十一長假需求強勁，瑞昱第三季營收有機會再創單季新高，全年ＥＰＳ上看七．五元。近期股價突破百元大關、創金融海嘯後新高，可留意拉回買點。

由於獲利穩定成長，加上產品應用範圍廣泛，工業電腦近兩年來一直是台股中不可或缺的主流產業，也躍居半年報選股第二大族群。龍頭研華（二三九五）不論是業績，還是股價表現都搶眼。公司近年來積極切入未來最受矚目的兩大領域：機器人與物聯網，是受市場青睞主因。

抓緊物聯網商機  研華、艾訊可留意
 

在近期舉辦的法說會上，研華表示，在物聯網領域中，將透過購併取得技術，將上游的生產製造與終端消費電子產品應用串接起來。至於機器人產業，研華也已和工研院、上銀（二○四九）等合作，催生生產線機器人商機。上半年，研華合併營收一七四．二六億元、年增率超過兩成，稅後ＥＰＳ四．一二元。公司樂觀看待下半年景氣，下半年營收應可比上半年成長一成左右。

另一檔工業電腦股艾訊（三○八八），也積極切入物聯網領域商機，艾訊上半年ＥＰＳ二．五六元，大幅優於去年同期的一．八元。艾訊主要切入物聯網產業中的工廠自動化及智慧化，以及軌道交通及電力管理等基礎建設，受惠第四季新訂單加持，營收將是今年最高峰。由於子公司已具備乙太網路技術支援，公司預期明年全年的營收年增率，可望維持兩位數成長。法人也頗看好艾訊的成長動能，預估全年獲利應可在五元以上，建議趁第三季拉回時布局，波段持有。

此外，受矚目的轉機股，首推被動元件龍頭國巨（二三二七）。國巨以往業績平平，也曾受負面新聞困擾，但近年來積極調整產品結構與控管成本，帶動毛利上升、費用下降，上半年繳出稅後純益一八．九四億元、年增率二．三五倍、ＥＰＳ ○．八七元的驚豔成績。

預計第三季，國巨將辦理現金減資，減資幅度達七○％，未來股本將從二二三．八八億元，大幅瘦身至六十六億元左右。法人估算，減資前ＥＰＳ的一元，減資後將放大至三．四元，明年ＥＰＳ年增率大幅成長的效益可期。不過近期股價漲幅已大，空手投資人不建議參與減資，可等減資後觀察營運狀況再切入。